Campus de IA da NextEra no Texas presta contas a dois governos; a fusão de US$ 67 bi, aos consumidores
No dia em que Washington e Seul anunciaram o campus de gás do Projeto Star, de US$ 22,3 bilhões, para alimentar a IA no Texas, doze parlamentares se mobilizaram para barrar a fusão da NextEra com a Dominion, de US$ 67 bilhões, e o governador da Flórida exigiu que os hiperescaladores (hyperscalers) paguem a própria conta. O crescimento vai para o mercado livre; a política segue regulada.
Vincent Jiang · 3 min read
A usina que pertencerá a dois governos
Às 18h18 de quarta-feira, o Departamento de Comércio dos Estados Unidos e a República da Coreia anunciaram quem vai erguer o projeto: a NextEra Energy Resources e a Related Companies, com a Lewis Energy Group fornecendo a terra, o gás e a água para um campus de gás natural de US$ 22,3 bilhões e 6,47 gigawatts em Encinal, no Texas 1. A energia vai alimentar um campus vizinho de data centers, de 5 gigawatts, financiado com capital privado; o excedente retorna à rede elétrica do Texas. As primeiras unidades estão prometidas para entrar em operação já em 2029, e a meta é entregar o complexo completo em 2032 12.
O anúncio diz que o campus será de propriedade conjunta da Coreia e dos Estados Unidos, nos termos do acordo comercial de 2025 entre os dois países 1. É o primeiro projeto formal de um pacote energético da Coreia nos EUA de até US$ 200 bilhões, ao lado de um arcabouço para oito grandes reatores nucleares 2.
A metade no mercado livre sai das contas do consumidor
Essa estrutura responde de antemão à pergunta que andam gritando contra o outro negócio da NextEra. Os desenvolvedores afirmam que o projeto cumpre a exigência do governador Greg Abbott de que os data centers no Texas cheguem com geração própria 1. Os termos, porém, ainda estão no ar: há três semanas, o Ministério da Indústria de Seul dizia que o acordo não estava confirmado, e nenhum contrato de compra de energia, cronograma de obras ou financiamento final havia sido divulgado 3. A nova usina responde a um tratado comercial; a velha concessionária responde a um processo tarifário.
Já a metade regulada levou os tiros
Poucas horas antes do anúncio de Encinal, a senadora Elizabeth Warren e onze colegas pediram à FERC que bloqueasse a aquisição da Dominion, de US$ 67 bilhões, caso a operação aumente a concentração de mercado ou os custos aos consumidores, e que encarasce com ceticismo os US$ 2,25 bilhões em créditos na conta de luz prometidos pela Dominion 4. Uma coalizão de procuradores-gerais da Nova Inglaterra liderada por Massachusetts quer barrar a fusão; a empresa resultante controlaria todas as usinas nucleares da região 5. Os acionistas das duas empresas já votaram a favor, com o objetivo de concluir a transação no segundo semestre de 2027 6.
Na Flórida, onde a FPL, da NextEra, atende cerca de 12 milhões de pessoas 1, o governador Ron DeSantis publicou na quarta-feira que as concessionárias não devem empurrar para os consumidores os custos dos hiperescaladores, citando proteções "aprovadas na última primavera" 78. As regras exigiam que toda concessionária do estado protocolasse um plano de custos de data centers até 1º de outubro; a Tampa Electric protocolou o seu na quarta-feira, grupos de defesa do consumidor dizem que a versão da Duke transferiria bilhões de dólares para as contas das famílias, e a FPL nada havia protocolado até a tarde de quarta-feira 9.
Os norte-americanos vão pagar em média US$ 1.249 por eletricidade neste inverno, alta de mais de 30% em relação ao ano passado, segundo previsão da National Energy Assistance Directors Association 4.
A obra não espera o veredito
O capex trimestral da NextEra ultrapassou US$ 3 bilhões no primeiro trimestre de 2026 e, no segundo, ficou 38% acima do ano anterior 10. O Projeto Star foi anunciado com 8.400 empregos na construção no pico das obras e cerca de 170 permanentes 1.
Capex trimestral da NextEra supera US$ 3 bilhões com a aceleração das obras de IA
Data
| Capex trimestral | |
|---|---|
| 3º tri '24 | $2.06B |
| 4º tri '24 | $1.84B |
| 1º tri '25 | $2.5B |
| 2º tri '25 | $2.07B |
| 3º tri '25 | $2.48B |
| 4º tri '25 | $2.22B |
| 1º tri '26 | $3.19B |
| 2º tri '26 | $2.86B |
A resposta do presidente e CEO da NextEra, John Ketchum, está no comunicado: nova geração para nova demanda, o que, segundo ele, fortalece a confiabilidade e protege os consumidores de energia elétrica 1. Quem precifica uma única ação da NextEra hoje precifica dois negócios, com donos, reguladores e riscos diferentes. A fusão está nas mãos da FERC, os planos da concessionária na Flórida dependem da aprovação dos reguladores do estado para entrar em vigor, e as primeiras turbinas de Encinal são um problema para 2029 491.
Deepdive
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