«نيديك»: خسائر انخفاض قيمة بتريليون ين بحسب التقارير تعادل 59% من حقوق الملكية... ودفاتر مضطربة تُبقي الشركة الرخيصة كتلة واحدة
أكدت شركة «نيديك» الثلاثاء خروج رئيسها التنفيذي ميتسويا كيشيدا، قبل يوم واحد من إعادة عرض نتائج خمس سنوات مالية. وتعادل خسائر انخفاض القيمة المُبلَّغ عنها والبالغة تريليون ين 59% من حقوق ملكية صانع المحركات، فيما يرى محللون أن الاختلالات المحاسبية الكامنة وراءها تُعقّد أي صفقة على شركة لا تتجاوز قيمتها السوقية اليوم ثلث ذروتها في 2021.
Vincent Jiang · 3 min read
يغادر ميتسويا كيشيدا (66 عاماً) منصبه بعد أقل من ثلاث سنوات على توليه قيادة أكبر صانع محركات دقيقة في العالم، في خروج أكدته الشركة الثلاثاء بعد أن أفادت مجلة اقتصادية أسبوعية بأن مجلس الإدارة صوّت على إقالته 123. ويأتي رحيله على خلفية تزايد الخسائر في وحدة قيادة السيارات الكهربائية «إي-أكسل» (E-Axle)، النشاط الذي جعلته خطة عام 2020 الرامية إلى مضاعفة الإيرادات ثلاث مرات، إلى جانب الاستحواذات، إحدى ركائز النمو 45. وفي الأربعاء، تودع نيديك تقريرها السنوي للأوراق المالية الذي طال تأخره، وتعلن تصحيحات على نتائج خمس سنوات 6. وتراجع السهم 21% حتى الثلاثاء 2.
تريليون ين مقابل 1.7 تريليون من حقوق الملكية
بحسب التقارير، تبلغ الخسائر تريليون ين (نحو 6.4 مليار دولار)، وستُقيَّد عن السنة المالية المنتهية في مارس 2026، بحجم يكفي لمحو الأرباح التراكمية للعقد الماضي 1378. وتُقدَّر حقوق ملكية «نيديك» بنحو 1.7 تريليون ين، أي أن الخسائر تعادل 59% منها 3.
قدّرت صحيفة اقتصادية يومية خسائر انخفاض القيمة الأساسية بما يتجاوز 600 مليار ين، معظمها في محركات جرّ السيارات الكهربائية، فيما تتولى المراجعات المحاسبية رفع الإجمالي إلى هذا المستوى؛ ففي مارس كانت الشركة قد أشارت إلى 250 مليار ين لا أكثر 6. وتقف القيمة السوقية عند 2.8 تريليون ين مقابل نحو 8 تريليونات ين في 2021، أي نحو 5 تريليونات فقد حملة الأسهم الذين موّلوا سلسلة استحواذات المؤسس شيجينوبو ناغاموري التي بلغت نحو 60 عملية 139.
خسائر مُبلَّغ عنها بتريليون ين في مواجهة حقوق ملكية بـ1.7 تريليون ين، في شركة لا تساوي سوى ثلث قيمتها في 2021
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| انخفاض القيمة (بحسب التقارير) (estimate) | ¥1tn | ¥0.6–1.0tn |
| حقوق الملكية | ¥1.7tn | — |
| القيمة السوقية الحالية | ¥2.8tn | — |
| القيمة السوقية في 2021 | ¥8tn | — |
صندوقان استثماريان على طرفي نقيض بشأن معالجة الأزمة
يملك صندوق «أواسيس مانجمنت» (Oasis Management) 8% من الأسهم، ويدعو إلى إصلاح الحوكمة وتحرير قيمة الشركة 1. وفي المقابل، وجّه صندوق «آسبكس» (Aspex)، الذي يقول إنه يملك 7%، رسالة إلى مجلس الإدارة قبل يوم واحد من الإعلان، قال فيها إن كيشيدا ينبغي أن يبقى في منصبه لإصلاح التقارير المالية ومعالجة إنذار شطب الإدراج الذي أصدرته بورصة طوكيو للأوراق المالية 2. غير أن المجلس، المكوَّن في معظمه من أعضاء من خارج الشركة، اختار استبداله بهدف توضيح المساءلة 6. وكانت البورصة قد وضعت «نيديك» في يناير على قائمة المراقبة الخاصة، وغرّمتها في مايو بسبب مخالفة لقواعد الإدراج، فيما خرج السهم أصلاً من مؤشر «نيكي 225» 710.
دفاتر فوضوية تُبقي شركة رخيصة كتلة واحدة
تشمل الأزمة شركات تابعة في إيطاليا وسويسرا والصين، وأعمال العواكس (inverters): مخزون جرى تقييمه بأعلى من قيمته، ومنح حكومية سُجّلت كإيرادات، وتكاليف عمالة جرت رسملتها لتأجيل تحميلها كمصروفات 3. فالمسائل المحاسبية غير المحسومة تعقّد أي صفقة، كما يتعين على المشترين الأجانب تقديم إخطار مسبق قبل اكتساب أسهم شركة تصنّفها اليابان ضمن القطاعات الحيوية 3. ويرى محللون أن إعادة هيكلة قطاع السيارات الخاسر أحد المسارات الممكنة، فيما لا تزال أقسام الأجهزة المنزلية والمنتجات الصناعية والمحركات الدقيقة تحقق أرباحاً 3. أما ناغاموري، الذي سبق أن قال لوكالة «رويترز» إنه لم يرتكب أي خطأ في نحو 60 عملية استحواذ، فقد استقال من منصب الرئيس الفخري لمجلس الإدارة في فبراير 9410.
الأربعاء يحدد كلفة الفجوة
يصدر التقرير السنوي للأوراق المالية متأخراً ثلاثة أشهر، بعد تمديد مهلة حصلت عليه «نيديك» في يونيو 10. وينبغي متابعة الرقم النهائي في مقابل تريليون الين المُبلَّغ عنه، وخليفة الرئيس التنفيذي (مدير التكنولوجيا ميتشيو كايدا أحد المرشحين 6)، وبيانات الشركة نفسها في سبتمبر التي تروّج للتبريد السائل في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وهو النشاط الذي سيرث ما ينجو من الميزانية العمومية 10. فالدفاتر التي أطاحت بالرئيس التنفيذي هي ذاتها الدفاتر التي يجب على أي مشترٍ أن يوقّع على صحتها قبل أن يمدّ يده إلى أجزائها.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
