Harvey se reconstrói sobre o Kimi K3, da Moonshot, e suas margens voltam ao positivo

Startup de US$ 15,6 bilhões perde dinheiro a cada consulta

A Harvey, empresa de IA para o setor jurídico avaliada em US$ 15,6 bilhões, viu sua margem bruta desabar de cerca de 50% no início do ano para -50% em junho, depois que uma atualização de seus agentes, em março, fez o uso disparar, segundo uma pessoa familiarizada com os números ¹. O consumo de tokens multiplicou-se por vinte neste ano, diz a empresa ¹. O estrago veio dos modelos alugados: OpenAI e Anthropic agora cobram das empresas pelo uso, além das taxas de assinatura básica — precificação que já havia queimado o orçamento anual de IA do Uber até abril ¹.

A rota de fuga passa por Pequim

A solução da Harvey, em agosto, foi um modelo pós-treinado sobre o Kimi K3, o lançamento de pesos abertos (open weights) com 2,8 trilhões de parâmetros da chinesa Moonshot AI, e suas margens voltaram ao positivo ¹. A Abridge agora constrói sobre os pesos abertos da Nvidia; a Decagon direciona 80% das consultas de clientes para seus próprios modelos; e a Ramp, que captou US$ 750 milhões em junho, avalia treinar modelos pela primeira vez ¹. Os coletores silenciosos ficam fora das manchetes. Modal, Fireworks AI e Baseten hospedam o Kimi K3 por cerca de US$ 3 por milhão de tokens de entrada e US$ 15 por milhão de saída, em hardware Nvidia GB300 e AMD MI350X que os controles de exportação mantêm longe das empresas chinesas, vendido com termos de zero retenção de dados e endpoints nos EUA↗ ². Nenhum relato público identifica o provedor que hospeda a Harvey; a camada recolhe qualquer desertor.

"Cosplay", até salvar a margem

O sócio da Menlo Ventures Matt Kraning chama de "muito cosplay" a maior parte do discurso sobre modelos personalizados, e a Salespeak abandonou o esforço de construir modelo próprio depois de não ver vantagem expressiva ¹. Agências de segurança dos EUA acusam a Moonshot de destilar modelos americanos, e a Rogo tem tido de convencer grandes clientes a superar a hesitação com os pesos chineses ¹. Até a própria Anthropic admite, em slide de fórum de investidores↗, que a Harvey ainda precisa do Opus para suas tarefas mais difíceis ¹. A fronteira segue alugada; o trabalho de volume escapa.

Acesso cortado na semana da cúpula

A OpenAI encerrará em 12 de novembro o acesso do Cursor, controlado pela SpaceX, a seus modelos, alegando violações contratuais anteriores pelas empresas de Elon Musk. O corte chega semanas depois de investidores ventilarem uma avaliação de US$ 1,2 trilhão antes de um IPO esperado para o ano que vem ⁴⁵. Nada argumenta com mais força a favor de um hedge do que um fornecedor que pode largar o cliente. Xi Jinping se reúne nesta semana com Donald Trump em Washington, com inteligência artificial na agenda e com Sam Altman e Jensen Huang no jantar de Estado ⁶. Vale acompanhar se a casca americana em conformidade em torno do maior modelo aberto de Pequim sobrevive à cúpula entre Trump e Xi.