Ouster के अधिकारियों ने शेयर 34 डॉलर पर बेचे; एंटी-ड्रोन रैली का चरम 62 डॉलर के पास
डिफेंस से जुड़ी खबरों ने 13 अक्टूबर को लिडार (Lidar) बनाने वाली कंपनी को 52 सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचा दिया; तीन कारोबारी सत्र बाद शेयर 28.43 डॉलर पर बंद हुआ। इसके नीचे छिपी हैं 21.31 मिलियन डॉलर की अधिकारियों की बिकवाली, 191 मिलियन डॉलर का शेयर इश्यू और 3 नवंबर की एक ऐसी रिपोर्ट, जिसमें भागीदारियों से नहीं, ग्रॉस मार्जिन से तय होगा कि कौन सही था।
Vincent Jiang · 3 min read
उच्च स्तर सिर्फ तीन कारोबारी सत्र टिका
Ouster−9.03% — Ouster, down 9.03 percent today डिजिटल लिडार बनाने वाली कंपनी है — ये 3डी सेंसर मशीनों को देखने की ताकत देते हैं। 13 अक्टूबर को कंपनी ने ऐलान किया कि जर्मनी की ARGUS Interception इन सेंसरों को अपने A1-Falke इंटरसेप्टर में लगाएगी — ये वो ड्रोन हैं, जो बिना इजाजत उड़ने वाले विमानों को मार गिराने के बजाय जाल से पकड़ते हैं 1। इस खबर के साथ शेयर 22% से ज्यादा की तेजी के साथ खुला और 52 सप्ताह का उच्च स्तर छू गया। रिटेल निवेशकों के बुलिश मैसेजों पर सवार यह शेयर चढ़ता रहा — आखिरी बारह महीनों में वह पहले से 308% ऊपर जा चुका था 1। मगर यह बुलंदी टिकी नहीं। एक साल के दायरे की ऊपरी सीमा 62.52 डॉलर है, वहीं 16 अक्टूबर को शेयर 28.43 डॉलर पर बंद हुआ 2। 17 अक्टूबर की एक टेक्निकल रिपोर्ट ने लंबी अवधि का ट्रेंड टूटा हुआ बताया और सलाह दी कि जब तक शेयर करीब 32 डॉलर के भाव पर वापस नहीं आ जाता, हर उछाल पर बेच देना चाहिए 3।
तिमाही के आंकड़ों के नीचे छिपी बात
रैली के नीचे जो जून की तिमाही थी, उसमें आमदनी 55 मिलियन डॉलर रही — पिछले साल की इसी तिमाही के मुकाबले 56% ज्यादा — और रिकॉर्ड 17,000 सेंसर बिके। कंपनी ने सितंबर तिमाही के लिए 54.5 से 57.5 मिलियन डॉलर आमदनी का गाइडेंस दिया 45। मगर बारीक आंकड़े उलटी तस्वीर दिखाते हैं। GAAP आधार पर ग्रॉस मार्जिन 49% रहा, लेकिन इसमें एक बार मिले रिफंड का फायदा शामिल था — करीब दस प्रतिशत अंक का, जिसकी दोहराव की मैनेजमेंट उम्मीद नहीं कर रही। इसे निकाल दें तो असली मार्जिन करीब 39% बनता है 4। एडजस्टेड EBITDA माइनस 4 मिलियन डॉलर रहा 4। एक रिसर्च डेस्क के हिसाब से ट्रेलिंग फ्री कैश फ्लो माइनस 57 मिलियन डॉलर और प्रति शेयर नतीजा माइनस 0.89 डॉलर है, जबकि फ्लोट का 10.5% हिस्सा शॉर्ट सेल में बिका हुआ है 6।
तीन साल में आमदनी 146% बढ़ी, बारहों तिमाहियों में फ्री कैश फ्लो नकारात्मक
- आमदनी
- फ्री कैश फ्लो
Data
| आमदनी | फ्री कैश फ्लो | |
|---|---|---|
| तीसरी तिमाही '23 | $22.21M | -$27.88M |
| चौथी तिमाही '23 | $24.44M | -$24.56M |
| पहली तिमाही '24 | $25.94M | -$7.1M |
| दूसरी तिमाही '24 | $26.99M | -$21.5M |
| तीसरी तिमाही '24 | $28.08M | -$4.17M |
| चौथी तिमाही '24 | $30.09M | -$4.01M |
| पहली तिमाही '25 | $32.63M | -$5.43M |
| दूसरी तिमाही '25 | $35.05M | -$2.2M |
| तीसरी तिमाही '25 | $39.53M | -$20.04M |
| चौथी तिमाही '25 | $62.18M | -$37.18M |
| पहली तिमाही '26 | $48.58M | -$9.84M |
| दूसरी तिमाही '26 | $54.63M | -$15.41M |
किसने बेचा, कौन थामे बैठा है
उसी रिसर्च डेस्क के हिसाब से, 6 जुलाई को बंद हुए उस फॉलो-ऑन इश्यू से पहले, जिसमें कंपनी को नेट 191 मिलियन डॉलर मिले थे, Ouster के सारे टॉप अधिकारियों ने 90 दिनों में करीब 34 डॉलर के भाव पर 21.31 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे; किसी इनसाइडर ने एक भी शेयर नहीं खरीदा 6। तिमाही के अंत में कंपनी के पास 263 मिलियन डॉलर कैश थे, कोई कर्ज नहीं था और बाजार में करीब 72 मिलियन चालू शेयर थे — यह गिनती इस साल 18.4% बढ़ी है 42। इनसाइडरों ने करीब 34 डॉलर पर कमाई बटोरी, कंपनी ने जुलाई में 191 मिलियन डॉलर बटोरे, और एंटी-ड्रोन वाली भीड़ ने 62 डॉलर तक का भाव चुकाया। फाइलिंग्स में कहीं नहीं लिखा कि उन्होंने बेचा क्यों, और ARGUS से जुड़े काम की अब तक किसी डॉलर रकम का खुलासा नहीं हुआ है।
56% की ग्रोथ दुर्लभ है, और डिफेंस के दरवाजे खुल रहे हैं
बुलिश दलील झूठी नहीं है: 205 मिलियन डॉलर के ट्रेलिंग बेस पर 56% की ग्रोथ दुर्लभ है। सीईओ Angus Pacala ने अगस्त की कॉल पर कहा था कि उनकी कंपनी को "रणनीति, टेक्नोलॉजी, प्रोडक्ट मिक्स या M&A में अब तक कोई बड़ी चूक नहीं हुई है", और उनके फाइनेंस चीफ को मौजूदा प्लान के लिए ज़्यादा पूंजी की ज़रूरत नहीं दिखती 4। Seneca और ARGUS के ड्रोन सौदे — पहले सौदे का ज़िक्र उसी अगस्त कॉल में आ चुका है — और "Build America, Buy America" का पालन मिलकर फेडरल फंड से चलने वाली और डिफेंस आमदनी के रास्ते खोलते हैं 48।
फैसला करने वाला आंकड़ा
सितंबर तिमाही 3 नवंबर को सामने आएगी 9। गाइडेंस के मुताबिक पिछली तिमाही के मुकाबले बढ़त करीब 2.5% रहेगी और ऑपरेटिंग खर्च 5-8% और बढ़ेंगे। इसलिए फैसला करने वाला आंकड़ा बिना रिफंड वाला ग्रॉस मार्जिन होगा; उसके बाद नज़र इस पर रहेगी कि ARGUS के जरिए पेंटागन से जुड़े किसी ठेके का आकार पहली बार कितना दिखता है 246।
तीन साल में ग्रॉस मार्जिन 14% से 49% तक चढ़ा, लेकिन दूसरी तिमाही के 49% में एक बार का रिफंड शामिल है
Data
| ग्रॉस मार्जिन | |
|---|---|
| तीसरी तिमाही '23 | 13.9% |
| चौथी तिमाही '23 | 22.1% |
| पहली तिमाही '24 | 28.6% |
| दूसरी तिमाही '24 | 33.7% |
| तीसरी तिमाही '24 | 38.3% |
| चौथी तिमाही '24 | 43.8% |
| पहली तिमाही '25 | 41.3% |
| दूसरी तिमाही '25 | 45.2% |
| तीसरी तिमाही '25 | 42.1% |
| चौथी तिमाही '25 | 60.2% |
| पहली तिमाही '26 | 42.9% |
| दूसरी तिमाही '26 | 48.9% |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
