法庭文件显示：Palantir为ICE打造的约1.26亿美元系统给拍摄执法人员的人建档

2026年10月2日公开的一份经涂黑处理的法庭文件，以美国政府自己的文书，记录了Palantir▲+2.32% — Palantir, up 2.32 percent today的ICM系统在执法一线的实际使用方式¹²。国土安全部探员为在缅因州围观ICE执法行动的人建立了卷宗，内容涵盖照片、车牌、家庭住址和同住人。探员J.C.在ICM中为至少六名观察者创建了记录（政府方面统计为八人），并给在家得宝（Home Depot）停车场被拍下的两人↗打上“威胁执法人员”“职业抗议者”的标签²。两人的照片被交给一名美国海关与边境保护局（CBP）官员，通过Mobile Query进行人脸识别；一名原告在波特兰拍摄一次逮捕行动后，她的车牌又被送入律商联讯（LexisNexis）的Accurint系统查询²。随后，J.C.致电这名原告的配偶，警告“做这种事”的人可能被列入国内恐怖主义观察名单；他在证词中称，自己警告的是对方可能被捕，并否认提及任何观察名单²。国土安全部称这起诉讼毫无根据，否认存在任何“国内恐怖分子”数据库¹³。事件最早由《连线》（Wired）杂志披露，Gizmodo↗和Engadget↗则将其作为一场公民自由之争加以转述¹²³。但没有一家媒体去追问这笔钱的流向。

约1.26亿美元养活着这条产品线

ICM并不是一座偶然堆起来的数据仓库。2014年，ICE将这份合同授予Palantir，系统基于Gotham平台构建；国土安全部2016年的一份隐私影响评估显示，ICM记录会自动共享至CBP的TECS系统，充当边境筛查的“布控记录”（lookout records）²。2022年，ICE与Palantir签订一份五年期支持合同，初始合同价值最高约9600万美元；2025年又追加近3000万美元，用于开发驱逐出境软件平台ImmigrationOS²。也就是说，自2022年以来，已有约1.26亿美元公共资金投入，维持着这一条产品线的运转。

估值计入了什么，又忽略了什么

相对于80亿美元的年化营收，ICM这条产品线的直接贡献有限，约占公司全年营收的1.6%。股东真正的利害所在，是政府这条垂直业务，而非单独一行合同科目：高盛▼−0.37% — 高盛, down 0.37 percent today10月8日将PLTR上调至“买入”评级，目标价230美元↗，理由是政府主导的主权AI需求——80亿美元的年化营收正以接近100%的速度增长⁵。该股10月1日收涨2%，报190.04美元↗，高于GuruFocus估算的182.93美元公允价值⁴；分析师平均目标价为204.15美元⁵。但所有这些叙事，都没有为其所立足的政府业务计入法律风险。

两个关注点：一项裁决与一次披露

这起诉讼的指控尚未经证实，国土安全部对每一项指控均提出异议²。但这份由政府提交的材料和探员宣誓证词构成的法庭文件，如今已成为公共记录：外界由此第一次从内部看清，投资者正在买入的这条合同业务线在现实中究竟如何运转。倘若法院有朝一日放缓这一政府垂直业务的采购，买单的将是整个AI叙事；目前尚无任何来源显示这种情况已经发生。两个关注点非常具体：一是法院就政府驳回起诉动议作出的裁决，二是Palantir下一次披露ICE采购情况，届时可以看出这条1.26亿美元的业务线是否还在继续增长。