जिस स्टार्टअप में खुद उनके CEO ने पैसा लगाया था, पालो ऑल्टो नेटवर्क्स ने उसे 500 मिलियन डॉलर में खरीद लिया
कंसोल ने 29 मिलियन डॉलर जुटाए थे और आखिरी प्राइवेट वैल्यूएशन 157 मिलियन डॉलर था। सूत्रों के मुताबिक डील की कीमत 500 मिलियन डॉलर है—नकद और शेयर दोनों में। ये खरीद ऐसी तिमाही में हुई जिसमें 34% ग्रोथ के साथ 282 मिलियन डॉलर का GAAP घाटा दिखा। अब नवंबर में आने वाली पहली तिमाही यानी Q1 की रिपोर्ट तय करेगी कि खरीदे गए एजेंट इस मल्टीपल का बचाव कर पाते हैं या नहीं।
Vincent Jiang · 3 min read
कंसोल महज दो साल का था, जब पालो ऑल्टो नेटवर्क्स ने उसे खरीद लिया। 2024 में एंड्रेई सेरबान ने इस एआई-नेटिव हेल्पडेस्क स्टार्टअप की स्थापना की थी। थ्राइव कैपिटल के नेतृत्व वाले 6.2 मिलियन डॉलर के सीड राउंड और डीएसटी ग्लोबल व थ्राइव कैपिटल के संयुक्त नेतृत्व में आए 23 मिलियन डॉलर के सीरीज़ ए राउंड से मिलाकर कंपनी ने कुल 29 मिलियन डॉलर जुटाए थे। पिचबूक के आंकड़ों में इसका आखिरी प्राइवेट वैल्यूएशन 157 मिलियन डॉलर दर्ज है 1।
1 सितंबर को पालो ऑल्टो ने खरीद का ऐलान किया, पर कीमत नहीं बताई। डील की जानकारी रखने वाले दो लोगों के मुताबिक ये कीमत 500 मिलियन डॉलर है, जो नकद और शेयरों में चुकाई जाएगी—यानी कंसोल ने अब तक जितनी भी रकम जुटाई है, उसका लगभग 17 गुना 1। वैल्यूएशन का ये उछाल ही निवेशकों की कमाई भी है: 29 मिलियन डॉलर लगाने वालों—जिनमें एसवी एंजेल, एब्स्ट्रैक्ट वेंचर्स और एंजेल इन्वेस्टर के तौर पर खुद अरोड़ा शामिल हैं—ने दो साल के भीतर करीब आधा अरब डॉलर वसूल लिया है 1।
एजेंट लेयर: खुद बनाने की जगह खरीदी गई
कंसोल के एजेंट पासवर्ड रीसेट करते हैं, फिग्मा और मिरो जैसे ऐप्स की एक्सेस देते हैं और सीधे इंसानी हस्तक्षेप के बिना दिक्कतें ठीक कर देते हैं। इसके ग्राहकों में रैम्प, फ्लॉक सेफ्टी और स्केल एआई शामिल थे 1। पालो ऑल्टो ये लेयर अपने प्लेटफॉर्म कॉर्टेक्स में शामिल कर रहा है, ताकि एनालिस्ट नैचुरल लैंग्वेज में अलर्ट संभाल सकें। अरोड़ा इसे “सॉफ्टवेयर-ऐज़-एन-एजेंट में बदलाव” कहते हैं—कुछ ऐसा जो प्लेटफॉर्म को “स्वायत्त सुरक्षा परिणाम देने के लिए हाथ-पैर” देता है 2। पिचबूक के हिसाब से ये 2026 में पालो ऑल्टो के पूरे किए सात अधिग्रहणों में सातवां है 1, जिनमें साइबरआर्क के लिए 25 बिलियन डॉलर और Chronosphere के लिए करीब 3.4 बिलियन डॉलर की डीलें शामिल हैं 3।
साइबरआर्क 25 बिलियन, Chronosphere 3.4 बिलियन, कंसोल 0.5 बिलियन, Koi 0.4 बिलियन डॉलर: एजेंट वाली डीलें तो बस चिल्लर हैं
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| साइबरआर्क | $25B |
| Chronosphere | $3.4B |
| कंसोल (estimate) | $0.5B |
| Koi | $0.4B |
डीलों की झड़ी और घाटा—दोनों एक ही दिन
कंसोल की डील का ऐलान उसी दिन हुआ, जिस दिन कंपनी के नतीजे भी सामने आए। वित्तीय साल की चौथी तिमाही में रेवेन्यू 3.41 बिलियन डॉलर रहा—यानी 34% की बढ़त के साथ। एडजस्टेड ईपीएस 1.02 डॉलर रही, जिसने 0.98 डॉलर के कंसेंसस अनुमान को पछाड़ दिया। मगर GAAP आधार पर एक साल पहले के 254 मिलियन डॉलर के मुनाफे की जगह इस बार 282 मिलियन डॉलर का शुद्ध घाटा दिखा 38।
सीएफओ दीपक गोलेच्छा के मुताबिक, इन छोटे अधिग्रहणों (टक-इन डीलों) के पीछे जो तर्क सामने रखा गया है, वह यह है—सेंटिनलवन के पर्पल एआई और गूगल के मुकाबले कॉर्टेक्स XSIAM के प्रीमियम वैल्यूएशन की हिफ़ाज़त करना 4। और ये दोनों बातें हिसाब-किताब की एक ही पंक्ति (लाइन आइटम) पर जा मिलती हैं। Wall St Mavens जिस जोखिम की तरफ इशारा करता है, वह यह है कि अधिग्रहण की लागत मार्जिन पर भारी पड़ती है, और वह भी ठीक उसी वक्त जब मार्केट GAAP कमाई पर नज़र गड़ाए बैठा है। नतीजा यह कि वैल्यूएशन बचाने आए छोटे अधिग्रहण उसी पंक्ति से गुज़रते हैं जो अभी-अभी नेगेटिव हुई है 5।
रेवेन्यू की रफ्तार 3 बिलियन डॉलर के पार, GAAP मुनाफा घाटे में बदला
- रेवेन्यू
- GAAP शुद्ध कमाई
Data
| रेवेन्यू | GAAP शुद्ध कमाई | |
|---|---|---|
| Q1 FY25 | $2.14B | $0.35B |
| Q2 FY25 | $2.26B | $0.27B |
| Q3 FY25 | $2.29B | $0.26B |
| Q4 FY25 | $2.54B | $0.25B |
| Q1 FY26 | $2.47B | $0.33B |
| Q2 FY26 | $2.59B | $0.43B |
| Q3 FY26 | $3B | -$0.18B |
| Q4 FY26 | $3.41B | -$0.28B |
एक शेयर, दो कीमतें: 351 और 410 डॉलर
मॉर्गन स्टैनली ने प्राइस टारगेट 394 डॉलर से बढ़ाकर 410 डॉलर कर दिया और शेयर को अपनी टॉप पिक में कायम रखा। उसकी दलील यह है कि एंटरप्राइज एआई पर होने वाले निवेश का सिर्फ करीब 1.5% हिस्सा ही सिक्योरिटी तक पहुँचता है और यह मार्केट 2028 तक 300 बिलियन डॉलर तक पहुँच सकता है 6। बर्नस्टीन ने 17 सितंबर को शेयर की रेटिंग घटाकर मार्केट परफॉर्म (Market Perform) कर दी, हालाँकि प्राइस टारगेट बढ़ाकर 351 डॉलर कर दिया। यह तब की बात है, जब शेयर जून के मध्य के करीब 284 डॉलर से उठकर इंट्राडे में लगभग 397 डॉलर की बुलंदी छू चुका था 5। यानी दोनों पक्षों का मतभेद बस दाम पर है, कारोबार पर नहीं।
स्टैंडअलोन रास्ता भी मौजूद है: 127 मिलियन डॉलर जुटा चुकी और 1 बिलियन डॉलर की वैल्यूएशन वाली Serval खुद को ServiceNow की जगह लेने वाली कंपनी के तौर पर बेच रही है 71।
नवंबर की रिपोर्ट होगी इस प्रयोग का इम्तिहान
पालो ऑल्टो ने पहली तिमाही के लिए रेवेन्यू की गाइडेंस 3.30 से 3.31 बिलियन डॉलर की दी है, जो 3.22 बिलियन डॉलर के कंसेंसस अनुमान से आगे है। साथ ही वित्त वर्ष 2027 के लिए कंपनी ने नेक्स्ट-जेनरेशन सिक्योरिटी की एआरआर (ARR) 11.08 से 11.18 बिलियन डॉलर आँकी है — वित्त वर्ष 2030 तक घोषित 20 बिलियन डॉलर के लक्ष्य की ओर बढ़ते हुए 32।
पिछले हफ्ते कंपनी ने Unit 42 Continuous Frontier AI Defense को अपनी ऑफरिंग में जोड़ा है — 24x7 चलने वाली एजेंटिक (agentic) टेस्टिंग सर्विस, जो एंथ्रोपिक के क्लॉड मिथॉस 5 और ओपनएआई के GPT-5.6-Cyber पर बनी है 9। अरोड़ा साइबर स्टार्टअप इकोसिस्टम को "एक बड़ी लैब, जहाँ लोग अलग-अलग चीज़ें आज़मा रहे हैं" कहते हैं 3। साल में सात सौदों की इस रफ्तार पर लैब की फीस सीधी इनकम स्टेटमेंट पर उतरती है, और नवंबर के नतीजे ही इसका ऑडिट हैं।
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- 1TechCrunch (via MSN), Palo Alto Networks paid $500M for Thrive-backed Console, sources say, 2 September 2026
- 2Seeking Alpha (via MSN), Palo Alto Networks edges up on Q4 results; acquires Console for agentic AI, 1 September 2026
- 3CNBC, Palo Alto Networks beats quarterly estimates on AI demand, continues acquisition spree, 1 September 2026
- 4The Robotics Media, Palo Alto Networks Buys AI-Native ITSM Startup Console For ~$500M, 20 September 2026
- 5Wall St Mavens, Palo Alto Beat Estimates. Now It Has to Justify the Price., 19 September 2026
- 6TrustFinance News, Palo Alto Networks Price Target Raised by Morgan Stanley on AI Security Growth, 23 September 2026
- 7Forbes, Serval Wants To Replace ServiceNow With AI That Builds Enterprise Automation, 20 August 2026
- 8Sharadar quarterly fundamentals from Palo Alto Networks SEC filings, retrieved 24 September 2026
- 9PR Newswire (via Yahoo Finance), Palo Alto Networks Delivers Anthropic's Mythos and OpenAI's GPT-5.6 with Unit 42 Continuous Frontier AI Defense, 22 September 2026
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