البنتاغون يدفع 318 مليون دولار لشركة «لايدوس» مقابل تسليم السجل الصحي للجيش الأمريكي
منحت نشرة العقود الصادرة عن البنتاغون في 13 أكتوبر شركة «لايدوس» (Leidos) عقدًا جسريًا (Bridge Contract) بقيمة 317.9 مليون دولار، بترسية مباشرة على مصدر واحد من دون منافسة (Sole-Source)، لإبقاء «إم إتش إس جينيسيس» (MHS Genesis)، السجل الصحي الإلكتروني للقوات المسلحة الأمريكية، قيد التشغيل حتى يناير 2028، فيما تبرم وكالة الصحة الدفاعية (DHA) عقودًا مباشرة مع الملاك الفعليين للنظام. غير أن لغة الوكالة نفسها تقضي بتقليص نطاق العمل باتجاه ذلك الموعد النهائي.
Vincent Jiang · 3 min read
منح البنتاغون، عبر نشرة العقود الصادرة عنه في 13 أكتوبر، شركة «لايدوس»+0.07% — «لايدوس», up 0.07 percent today (NYSE: LDOS)، وهي من مقاولي البرمجيات وخدمات تقنية المعلومات وتُعدّ وزارة الدفاع الأمريكية من عملائها، عقدًا بقيمة 317.9 مليون دولار لنظام «إم إتش إس جينيسيس»، وهو السجل الصحي الإلكتروني الذي تعمل به القوات المسلحة الأمريكية 12. والعقد مُرسًّى على مصدر واحد؛ إذ اختارت وكالة الصحة الدفاعية شركة واحدة من دون منافسة 2. وتأتي الأموال من مخصصات التشغيل والصيانة للسنة المالية 2026، لتغطية إعادة دمج النظام وترخيص البرمجيات والاستضافة حتى نهاية يناير 2028 12.
سجّل أحد العناوين في الصحافة المتخصصة الصفقة بوصفها إيرادًا: «لايدوس تسجّل عقد جسر بقيمة 318 مليون دولار لنظام إم إتش إس جينيسيس من وكالة الصحة الدفاعية» 3. لكن لغة العقد نفسها تشير إلى عكس ذلك. فالوكالة تقول إن العقد «سيتقلص نطاقه تدريجيًا حتى تاريخ الانتهاء»، وإنه يهدف إلى نقل الأعمال إلى مزودي خدمات آخرين وإلى إقامة علاقات مباشرة مع مالكي تقنيات النظام 1.
وكالة الصحة الدفاعية ستشتري مباشرة من «أوراكل هيلث» (Oracle Health) وأربعة موردين آخرين
تدير «لايدوس» نظام «جينيسيس» منذ عام 2015 بوصفها مقاول تكامل الأنظمة الرئيسي (Lead Systems Integrator)، أي المقاول الرئيسي الذي يجمع منتجات شركات أخرى في نظام واحد يعمل، وذلك في إطار عقد من البنتاغون بقيمة 4.3 مليار دولار 45. أما السجل نفسه فقد طوّرته «سيرنر» (Cerner)، صانع البرمجيات الأصلي، فيما تتولى «أوراكل سيرنر»+1.00% — «أوراكل سيرنر», up 1.00 percent today (Oracle Cerner) اليوم توفير النظام الأساسي 45. وفي يونيو الماضي، كشفت وكالة الصحة الدفاعية عن خطة للتخلي عن دور الوسيط والتعاقد مباشرة مع مالكي التقنية، مستهدفةً إتمام ذلك في صيف 2027 14.
وهؤلاء الملاكون، مع رموزهم في سوق الأسهم للتعريف بهم: «أوراكل هيلث» (ORCL)، و«فيليبس أمريكا الشمالية»−0.93% — «فيليبس أمريكا الشمالية», down 0.93 percent today (PHG)، و«أمريكان ويل»+5.39% — «أمريكان ويل», up 5.39 percent today (AMWL)، و«هنري شين»−2.79% — «هنري شين», down 2.79 percent today (HSIC)، و«سولفنتوم لأنظمة المعلومات الصحية»+0.22% — «سولفنتوم لأنظمة المعلومات الصحية», up 0.22 percent today (SOLV) 14.
العقد الجسري أقل من 2% من إيرادات سنة كاملة، والقصة هي الخروج
يعادل سقف العقد نحو 7% من إيرادات «لايدوس» (Leidos) في آخر ربع، البالغة 4.56 مليار دولار، وأقل من 2% من إجمالي 17.6 مليار دولار سجّلته الشركة على مدى الأرباع الأربعة الماضية 6. وتضع منصة GuruFocus سهم الشركة عند 11.16 ضعفًا للأرباح التاريخية مقابل وسيط خمس سنوات عند 18.27 ضعفًا، بقيمة سوقية تبلغ 15.02 مليار دولار 2. وهذا الخصم في التقييم يسبق الترسية، ما يوحي بأن السوق شرعت في إعادة تسعير نموذج شركات تكامل الأنظمة العاملة مع الحكومة قبل أن يظهر هذا العقد الجسري في نشرة العقود.
العقد الجسري بأكمله يعادل نحو 7% من إيرادات ربع واحد لدى «لايدوس»
Data
| الإيرادات الفصلية | |
|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $3.92B |
| الربع الرابع 2023 | $3.98B |
| الربع الأول 2024 | $3.98B |
| الربع الثاني 2024 | $4.13B |
| الربع الثالث 2024 | $4.19B |
| الربع الرابع 2024 | $4.37B |
| الربع الأول 2025 | $4.25B |
| الربع الثاني 2025 | $4.25B |
| الربع الثالث 2025 | $4.47B |
| الربع الرابع 2025 | $4.21B |
| الربع الأول 2026 | $4.4B |
| الربع الثاني 2026 | $4.56B |
«لايدوس» ترى أن التنفيذ الداخلي للأعمال له حدود
أبلغ الرئيس التنفيذي توم بيل المستثمرين بأن الإدارة الأمريكية تريد تنفيذ تكامل الأنظمة داخليًا (In-sourcing) وشراء التقنيات التجارية بشكل مباشر، مضيفًا: «نرى هذا الاتجاه مستمرًا عبر وكالات عديدة» 4. وقال أيضًا إنه «من الصعب تصور أن يتمكنوا من نقل كل شيء إلى الداخل وأن تتوافر لديهم القوى العاملة اللازمة لإنجاز العمل بأكمله» 4. وحافظت «لايدوس» على موطئ قدم في 31 يوليو، حين اختارتها وكالة الصحة الدفاعية (DHA) ضمن 12 شركة من بين 29 عرضًا للحصول على عقد لنشر المنتجات مدته خمس سنوات بقيمة 300 مليون دولار يغطي تقنية المعلومات الصحية لدى الوكالة، بما فيها «جينيسيس» 47.
أول عقد مباشر هو المؤشر الكاشف
تجدر مراقبة نشرة عقود البنتاغون رصدًا لأول عقد مباشر تمنحه وكالة الصحة الدفاعية لأحد مالكي التقنية الخمسة، مقابل الموعد المستهدف في صيف 2027 1. وينفد العقد الجسري بنهاية يناير 2028 1. فالبنتاغون يدفع إلى «لايدوس» 317.9 مليون دولار كي تجعل نفسها غير ضرورية، وفق جدول زمني نشرته الوكالة.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
