POET verlor sämtliche Marvell-Aufträge nach den Äußerungen seines Finanzchefs – der Wiederaufbau ist ein einziges 50-Millionen-Dollar-Geschäft

Ein Interview – und alle Marvell-Aufträge waren weg

POET Technologies↗, der Chipdesigner aus Toronto, dessen „Optical Interposer“ Laser und Elektronik auf einem einzigen Modul vereint, hatte seit 2020 gerade einmal 2,3 Millionen Dollar Umsatz verbucht¹². Am 21. April erklärte Finanzchef Thomas Mika in einem Videointerview, POET stehe „in NDAs mit Zulieferern für Hyperscaler“, und sprach anschließend über Lieferzeitpläne und Bestellungen im Zusammenhang mit Celestial AIPVT~$2.5B — Celestial AI, private, latest valuation ~$2.5B, einem Start-up, das der Chiphersteller Marvell▼−5.87% — Marvell, down 5.87 percent today übernommen hat¹. Die Stornierungsmeldung von Marvell traf am 23. April ein↗³; als POET den Anlegern am 27. April mitteilte, dass sämtliche Aufträge gestrichen waren – Marvell nannte eine unbefugte Preisgabe von Informationen –, stürzte die Aktie binnen eines Tages um 47,3 Prozent¹³.

Eine Betrugsklage trifft auf einen bis 2029 ausverkauften Markt

Die am 28. April beim US-Bezirksgericht für den Distrikt New Jersey eingereichte Klage↗ – sie erfasst Aktienkäufe vom 1. bis 27. April – wirft POET, Chef Suresh Venkatesan und Mika vor, Anleger getäuscht zu haben: zum einen über den Status des Unternehmens als „Passive Foreign Investment Company“, eine US-Einstufung, die unvorbereitete Anleger mit Strafsteuersätzen trifft, zum anderen über eine verbindliche Geheimhaltungsvereinbarung mit Marvell, deren Bestehen in dem Interview bestritten worden war¹. Es sind Vorwürfe, keine Feststellungen. Wolfpack Research hatte am 14. April den Boden bereitet und POET als „offensichtliche Promotion-Aktie“ bezeichnet – aufgebaut auf einer Zahl an Aktien, die seit Ende 2022 um 303 Prozent gestiegen war; an jenem Tag fiel das Papier um 8,08 Prozent⁴¹.

Die andere Marktseite ist unstrittig. Lumentum-Chef Michael Hurlston sagte am 9. Oktober, seine optischen Komponenten seien bis Anfang 2029 „vollständig ausverkauft“↗, mit Lieferrückständen von 30 Prozent auf einzelnen Produktlinien bis 2028 – und Nvidia▼−2.72% — Nvidia, down 2.72 percent today hat jeweils 2 Milliarden Dollar in Lumentum und Coherent▼−8.15% — Coherent, down 8.15 percent today gesteckt⁵.

Der Wiederaufbau: ein einziger Kunde und ein sehr großes Bankkonto

Am 14. Mai schlossen POET und der Optikhersteller Lumilens ein Lieferabkommen mit einem Erstauftrag über 50 Millionen Dollar↗ für Interposer-basierte Engines, das bei erfolgreicher Entwicklung und Qualifizierung über fünf Jahre bis zu 500 Millionen Dollar vorsieht; Engineering-Muster sind für das Jahresende angekündigt, die Serienproduktion für 2027⁶. Eine Platzierung über 400 Millionen Dollar wurde am 18. Mai abgeschlossen. Das Juniquartal endete mit 796,3 Millionen Dollar an liquiden Mitteln und kurzfristigen Anlagen⁴⁷. Der Umsatz des Quartals lag bei 569.925 Dollar, ein Plus von 112 Prozent↗ – der sechste Anstieg in Folge gegenüber dem Vorquartal, und das bei einem operativen Mittelabfluss von 12,2 Millionen Dollar⁷.

Bei 7,79 Dollar am 9. Oktober, nahe dem unteren Ende der Spanne von 3,87 bis 20,81 Dollar↗, belief sich der Börsenwert auf 1,35 Milliarden Dollar; am 14. Oktober notierten die Aktien bei 6,32 Dollar²⁸. Der Bestand an leerverkauften Aktien verdoppelte sich nach der Stornierung↗ – von 14,6 Millionen Ende April auf 30,6 Millionen Mitte Mai – und lag zum Stichtag am 15. September bei 22,8 Millionen⁴².

Beide Lager lesen dieselben Fakten

Mika hat Leerverkäufer als „Maden“ bezeichnet↗ und die Steuerwarnung für „einen großen Rohrkrepierer“ erklärt; ein Nettoverlust habe US-Aktionären nichts zu deklarieren hinterlassen. POET hat inzwischen die Daten für eine QEF-Wahl (Qualified Electing Fund) im Jahr 2025 bereitgestellt – die Erklärung, welche die Belastung aus dem Passive-Foreign-Investment-Company-Status abfedert¹⁰. Citadel und Jane Street halten Anteile an dem Unternehmen¹¹. Die Bären kontern mit in diesem Jahr ausgegebenen Aktien im Wert von 830 Millionen Dollar und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von nahezu 1.089↗ – und mit einem deutschen Kleinanlegerforum, das in fünf Tagen 46 Beiträge hervorbrachte, durchweg mit der Forderung nach überprüfbaren Verträgen⁸¹². In jener Nacht, in der die Optikwerte auf Hurlstons Worte hin anzogen, legte POET rund 1 Prozent zu, und die Kleinanleger-Stimmung zum Titel blieb „bärisch“⁵.

Der Taktgeber ist der Produktionshochlauf in Malaysia

Die Klage hat die Frist für die Benennung des Hauptklägers Ende Juni überstanden, der Vorstand hat eine Sitzverlegung in die USA auf Eis gelegt – die Steuerfrage bleibt damit offen⁴⁷. Entscheiden wird den Streit am Ende der Output: die für das dritte Quartal 2026 anvisierte 800G-Großserienproduktion auf der eigenen Linie in Malaysia, die Unternehmensprognose von mehr als 30.000 optischen Engines für dieses Jahr und ein neunjähriger Lumilens-Warrant über 22,9 Millionen Aktien zu 8,25 Dollar, der erst mit eingehenden Zahlungen ausübbar wird⁸⁶. Bei optischen Komponenten reicht die Warteschlange bis Anfang 2029. Die Wette lautet: Steht POET in dieser Schlange – oder daneben?