एंथ्रोपिक के Mythos का चीनी जवाब बेचकर किहू 360 घाटे से उबरा: पहली छमाही में 21.6 करोड़ युआन का मुनाफ़ा
पूरी गर्मियों झोऊ होंग्यी जिन AI लाइनों का प्रचार करते रहे, वही किहू 360 की सबसे तेज़ बढ़ने वाली लाइनें साबित हुईं। इसका नतीजा कंपनी ने पहली छमाही में 21.6 करोड़ युआन के शुद्ध मुनाफ़े के रूप में दिखाया। मगर शेयर आज भी 52 सप्ताह के निचले स्तर के पास ही टिका है।
Vincent Jiang · 3 min read
वॉशिंगटन ने जिस जवाब को बाहर रखा, झोऊ वही चीन को बेच रहे हैं
झोऊ होंग्यी 24 जून को बीजिंग में आयोजित ISC.AI 2026 कॉन्फ्रेंस के मंच पर उतरे और उन्होंने Tulongfeng पेश किया — बग ढूँढ़ने वाला एक ऑटोमेटेड टूल, जिसे उन्होंने एंथ्रोपिक$350B — एंथ्रोपिक, private, latest valuation $350B के सुरक्षा चूकें (vulnerabilities) खोजने वाले मॉडल Mythos का “चीनी वर्ज़न” बताया 1। इस टूल ने 3,432 सॉफ्टवेयर सुरक्षा चूकें खोजी थीं, जिनमें से 105 की पुष्टि चीनी अधिकारियों ने की है — और रॉयटर्स इनमें से किसी भी आंकड़े की ख़ुद से तस्दीक़ नहीं कर सका 1। अगले ही दिन उन्होंने Mythos को “साइबर परमाणु हथियार” कहा, जिसकी चीनी कंपनियों को “झलक पाने की भी हैसियत नहीं” है 2।
इससे ठीक पहले वॉशिंगटन ने एंथ्रोपिक को Mythos के कम ताक़तवर वर्ज़न की दुनिया भर में एक्सपोर्ट रोकने का आदेश दिया था 1। ख़ुद 360 को मई 2020 में अमेरिकी एंटिटी लिस्ट में डाला गया था और अक्टूबर 2022 में पेंटागन की चीनी सैन्य कंपनियों की लिस्ट में भी शामिल किया गया था 3।
बिक्री असल में प्रतिबंध ही करते हैं। इस किस्म के टूल चाहने वाले चीनी मंत्रालयों और बैंकों के पास अब घरेलू बाज़ार में ख़रीदने के लिए बस एक ही दुकान है, और मूल टूल बनाने वाली अमेरिकी कंपनियाँ इस सौदे से पूरी तरह बाहर हैं।
AI सब्सक्रिप्शन ने ही दिलाया कमबैक
20 अगस्त को जारी अंतरिम रिपोर्ट ने यह नाटक सीधे लाभ-हानि खाते में बदल दिया: आमदनी 417.2 करोड़ युआन रही — साल-दर-साल 9.01% ऊपर — और शुद्ध मुनाफ़ा 21.6 करोड़ युआन हुआ, जबकि साल पहले की इसी अवधि में कंपनी 28.2 करोड़ युआन के घाटे में थी 45। एडजस्टेड मुनाफ़ा भी 15.3 करोड़ युआन पॉज़िटिव हुआ, और 22 सितंबर को हर 10 शेयर पर 0.5 युआन का अंतरिम लाभांश दिया गया 46।
सबसे तेज़ रफ़्तार उन्हीं लाइनों में है, जिनका झोऊ पूरी गर्मियों प्रचार करते रहे। इंटरनेट वैल्यू-एडेड सर्विसेज़ — यानी वह श्रेणी जिसमें Nano AI, Nano Work और 360 AI Office की सब्सक्रिप्शन गिनी जाती हैं — 35.38% बढ़कर 122.6 करोड़ युआन हुईं। सिक्योरिटी बिज़नेस 22.26% बढ़कर 31 करोड़ युआन पहुँचा और सरकारी क्षेत्र, वित्त, ऊर्जा, विनिर्माण तथा परिवहन में यह लाइव है 4। Nano Work 28 जुलाई को 10 करोड़ मुफ़्त टोकन के साथ लॉन्च हुआ, जिसका निशाना 1,000 छोटे कारोबार थे 42।
AI सब्सक्रिप्शन की बढ़त पूरी कंपनी से लगभग चार गुना तेज़
Data
| Value | |
|---|---|
| AI सब्सक्रिप्शन (इंटरनेट वैल्यू-एडेड सर्विसेज़) | 35.38% |
| सिक्योरिटी बिज़नेस | 22.26% |
| पूरी कंपनी | 9.01% |
बगों की गिनती दोगुनी, सत्यापन नहीं
कंपनी का कहना है कि 31 जुलाई तक Tulongfeng करीब 7,000 सुरक्षा चूकें ढूँढ चुका था — जून के आंकड़े से लगभग दोगुना 4। झोऊ मानते हैं कि बुनियादी क्षमता में घरेलू मॉडल 20 से 30 प्रतिशत पीछे हैं, और इसके बदले वे झुंड (swarm) बेचते हैं: "अमेरिका का रास्ता अगर एक प्रतिभाशाली हैकर तैयार करने का है, तो 360 का रास्ता पेशेवर अटैक-एंड-डिफ़ेंस टीम खड़ी करने का है" 1। फूतू की रिपोर्ट के मुताबिक़ सिंघुआ के साथ मिलकर किए काम के लिए 360 को Pwnie अवार्ड मिला, पर वह आयोजकों के विजेता आर्काइव में नज़र नहीं आता — वहाँ की सूची 2023 पर ही रुकती है 78।
बाज़ार ने अभी दाम नहीं दिए
7 अक्टूबर को यह शेयर 8.95 युआन पर है — अपने 52 सप्ताह के निचले स्तर 8.26 से बस थोड़ा ऊपर, और अपने उच्चतम स्तर से 39% नीचे। रॉयटर्स का कोटेशन पेज इस क़ीमत को कमाई के लगभग 259 गुना पर आँकता है 9। मुनाफ़े की बुनियाद पतली है: पूरे 2025 का शुद्ध मुनाफ़ा 26.3 करोड़ युआन रहा, उससे पहले 2024 में 109 करोड़ युआन का घाटा हुआ था 9।
2024 के 109 करोड़ युआन के घाटे से पतले मुनाफ़े तक
Data
| शुद्ध मुनाफ़ा | |
|---|---|
| वर्ष 2024 | -RMB 1,090M |
| वर्ष 2025 | RMB 263M |
| पहली छमाही 2026 | RMB 216M |
बाज़ार ने दाम देने की कोशिश ज़रूर की थी: 28 अगस्त को शेयर अपर सर्किट लगा, जिसे AI को लेकर आशावाद और घाटे से मुनाफ़े में वापसी का असर बताया गया 6। पर ऑपरेटिंग कैश फ्लो नकारात्मक बना रहा — छमाही में 5.7 करोड़ युआन माइनस — भले ही आरएंडडी (R&D) पर ख़र्च आमदनी का 37.8% रहा 45।
फ़ैसले की तारीख़: 30 अक्टूबर
चीन के A-शेयर बाज़ार राष्ट्रीय दिवस की छुट्टियों के बाद 8 अक्टूबर से दोबारा खुलेंगे और 360 की तीसरी तिमाही की रिपोर्ट 30 अक्टूबर के लिए तय है 106। यही रिपोर्ट तय करेगी कि AI सब्सक्रिप्शन की बढ़ोतरी जारी रहती है या नहीं और आख़िरकार मुनाफ़े के पीछे-पीछे कैश भी आता है या नहीं। पाँच हफ़्तों में बगों का आँकड़ा दोगुना हो गया — शेयर की क़ीमत टस से मस नहीं हुई।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
