Qihoo 360 вышла на 216 млн юаней прибыли за полугодие, продавая Китаю аналог Mythos компании Anthropic

Чжоу продает Китаю ответ на то, что Вашингтон закрыл на экспорт

24 июня Чжоу Хунъи вышел на сцену конференции ISC.AI 2026 в Пекине и представил Тулунфэн (Tulongfeng) — автоматического «охотника за уязвимостями», назвав его «китайской версией Mythos» — модели поиска уязвимостей компании AnthropicPVT$350B — Anthropic, private, latest valuation $350B ¹. К этому моменту Тулунфэн нашел 3 432 уязвимости в программном обеспечении, 105 из них подтверждены китайскими властями; Reuters↗ не смог самостоятельно проверить ни одну из этих цифр ¹. Днем позже Чжоу назвал Mythos «киберъядерным оружием», на которое китайские компании «не имеют права даже взглянуть» ².

Незадолго до этого Вашингтон приказал Anthropic приостановить экспорт↗ менее мощной версии Mythos по всему миру ¹. Сама 360 была внесена в «список сущностей» (Entity List) в мае 2020 года↗, а в октябре 2022 года — в перечень китайских военных компаний Пентагона ³.

За него продукт продают сами ограничения. Китайским министерствам и банкам, которым нужны инструменты такого класса, теперь доступна единственная полка — отечественная, а американские поставщики, создавшие оригинал, от сделки отрезаны.

Разворот обеспечили ИИ-подписки

Промежуточный отчет, опубликованный 20 августа↗, превратил театр в отчет о прибылях и убытках: выручка — 4,172 млрд юаней (+9,01%), чистая прибыль — 216 млн юаней против убытка в 282 млн юаней годом ранее ⁴⁵. Скорректированная прибыль сменила минус на плюс — 153 млн юаней, а 22 сентября компания выплатила промежуточные дивиденды — 0,5 юаня на каждые 10 акций ⁴⁶.

Быстрее всего растут как раз те направления, которые Чжоу продвигал все лето. Интернет-услуги добавленной стоимости — в этой корзине подписки на Nano AI, Nano Work и 360 AI Office — выросли на 35,38%, до 1,226 млрд юаней; направление кибербезопасности — на 22,26%, до 310 млн юаней, его решения уже работают в госсекторе, финансовой сфере, энергетике, промышленности и на транспорте ⁴. 28 июля был запущен Nano Work — со 100 млн бесплатных токенов↗, адресованных 1 000 малых предприятий ⁴².

Число уязвимостей удвоилось, но подтверждения нет

По данным компании, к 31 июля Тулунфэн нашел почти 7 000 уязвимостей — примерно вдвое больше, чем в июне ⁴. Чжоу признает, что китайские модели уступают зарубежным по базовым возможностям на 20–30%, и делает ставку на «рой»: «Если американский путь — вырастить гениального хакера, то путь 360 — собрать профессиональную команду атаки и обороны» ¹. Премия Pwnie за совместную работу с Университетом Цинхуа, о которой сообщал Futu, в архиве победителей на сайте организаторов↗ не значится — тот обрывается 2023 годом ⁷⁸.

Рынок пока не заплатил

По состоянию на 7 октября акции стоили 8,95 юаня — лишь чуть выше минимума за 52 недели (8,26 юаня) и на 39% ниже максимума; страница котировок Reuters↗ оценивает это примерно в 259 годовых прибылей ⁹. База прибыли тонкая: чистая прибыль по итогам 2025 года составила 263 млн юаней после убытка в 1,09 млрд юаней в 2024-м ⁹.

Платить рынок, впрочем, пытался: 28 августа акции уперлись в верхний лимит роста — это связали с оптимизмом вокруг ИИ и переходом компании к прибыли ⁶. Операционный денежный поток остался отрицательным — минус 57 млн юаней за полугодие, — при том что на НИОКР уходило 37,8% выручки ⁴⁵.

Дата приговора — 30 октября

Торги акциями категории А (A-shares) возобновятся 8 октября после каникул по случаю Дня образования КНР↗, а отчет 360 за третий квартал запланирован на 30 октября ¹⁰⁶. Этот отчет и покажет, продолжат ли ИИ-подписки наращивать темпы и догонит ли наконец прибыль денежный поток. Число найденных уязвимостей за пять недель удвоилось — курс акций не сдвинулся.