एप्पल की जगह लेने के लिए क्वालकॉम को एक साल में डेटा सेंटर राजस्व 16 गुना बढ़ाना होगा
क्वालकॉम के सीएफओ का कहना है कि डेटा सेंटर राजस्व इस साल के करीब 30 करोड़ डॉलर से बढ़कर अगले साल 5 अरब डॉलर हो जाएगा और एप्पल की पूरी गिरावट की भरपाई डेटा सेंटर और ऑटोमोटिव से 12 महीने के भीतर हो जाएगी। अमेज़न से पहला डॉलर दिसंबर तिमाही में ही आएगा, और 60 अरब डॉलर की सुर्खियत रकम असल में स्टॉक वारंट (warrants) ही है — जो ऑर्डर आने पर ही वेस्ट (vest) होंगे।
Vincent Jiang · 3 min read
आकाश पालखीवाला, क्वालकॉम के मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) और मुख्य परिचालन अधिकारी (सीओओ), ने 1 अक्टूबर को कंपनी के एप्पल के बाद के जीवन को लेकर एक आंकड़ा और एक डेडलाइन तय कर दी: अगले साल डेटा सेंटर से करीब 5 अरब डॉलर का राजस्व — इस साल यह आंकड़ा करीब 30 करोड़ डॉलर है — और उनके शब्दों में, सिकुड़ते एप्पल कारोबार की पूरी भरपाई डेटा सेंटर और ऑटोमोटिव से "अगले 12 महीनों के भीतर" हो जाएगी 1। जिस वित्त वर्ष की वे गिनती कर रहे हैं, वह पहले ही शुरू हो चुका है।
एप्पल का गड्ढा इसी तिमाही खुलेगा
अब यह कोई कयास नहीं है। सितंबर तिमाही से दिसंबर तिमाही के बीच एप्पल प्रोडक्ट राजस्व में करीब 50% की गिरावट आएगी और नए आईफोन के मॉडेम में क्वालकॉम की हिस्सेदारी कंपनी के अनुमान वाले 20% से "काफी नीचे" उतरेगी 211। जून तिमाही में कुल राजस्व 4% गिरकर 9.95 अरब डॉलर रह गया — यह साल दर साल लगातार दूसरी गिरावट है 34। हैंडसेट चिप से राजस्व 20% गिरा 3।
राजस्व 12.3 अरब डॉलर की चोटी पर पहुंचा, लगातार दो तिमाहियों से नीचे खिसका
Data
| राजस्व | |
|---|---|
| सितं '23 | $8.63B |
| दिसं '23 | $9.94B |
| मार्च '24 | $9.39B |
| जून '24 | $9.39B |
| सितं '24 | $10.24B |
| दिसं '24 | $11.67B |
| मार्च '25 | $10.98B |
| जून '25 | $10.37B |
| सितं '25 | $11.27B |
| दिसं '25 | $12.25B |
| मार्च '26 | $10.6B |
| जून '26 | $9.95B |
अमेज़न ने असल में क्या साइन किया है
8 सितंबर का अमेज़न सौदा "60 अरब डॉलर तक" की सुर्खियत रकम लेकर आया है 6। क्वालकॉम ने जो दाखिल किया है, वह इससे कहीं संकरा है: 2.5 करोड़ शेयरों पर, 161.26 डॉलर के भाव पर वारंट — यानी करीब 4 अरब डॉलर — जो किश्तों (tranche) में तब वेस्ट होंगे जब व्यावसायिक समझौतों पर अमल होगा और अमेज़न 3 सितंबर 2036 तक 60 अरब डॉलर तक के सर्वर चिप और दूसरी तकनीक खरीदेगा 57।
राजस्व की पहली आमद दिसंबर तिमाही में होगी 68। यह ढांचा वही है जिसका नक्शा द इन्फरेंस ने 27 सितंबर को खींचा था: क्वालकॉम अमेज़न से अपनी ही चिपें खरीदवाने के बदले में उसे शेयरों के रूप में भुगतान कर रहा है।
60 अरब डॉलर की सुर्खियत रकम दरअसल खरीद-सीमा है; अगले साल का लक्ष्य 5 अरब डॉलर
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| अमेज़न खरीद सीमा, 2036 तक (estimate) | $60B |
| डेटा सेंटर लक्ष्य, वित्त वर्ष 2027 (estimate) | $5B |
| अमेज़न को जारी वारंट | $4B |
| डेटा सेंटर राजस्व, वित्त वर्ष 2026 | $0.3B |
जो पहले से ज़मीन पर है
प्रबंधन की दलील में दम है। दो हाइपरस्केलर (hyperscaler) पहले से ही खरीद ऑर्डर थामे बैठे हैं, वेफर का उत्पादन भी चल रहा है 8। मेटा 2028 से ड्रैगनफ्लाई (Dragonfly) सर्वर सीपीयू लेगा 5।
डेटा सेंटर का लक्ष्य वित्त वर्ष 2029 तक बढ़कर 15 अरब डॉलर हो जाएगा — ऐसे बाज़ार में, जिसका आकार 1 लाख करोड़ डॉलर है और जिसमें क्वालकॉम 5% हिस्सा हासिल करना चाहता है 158। ऑटोमोटिव ने अभी 1.59 अरब डॉलर की रिकॉर्ड तिमाही दर्ज की है, साल दर साल 61% ऊपर 3। सीईओ क्रिस्टियानो एमोन ने जुलाई में कहा था, "हमने एप्पल की जगह किसी तरह डेटा सेंटर से ले ली है" 2।
वित्त वर्ष 2029 तक डेटा सेंटर राजस्व का 50 गुना पहुंचने का दावा
- डेटा सेंटर राजस्व
- Estimate
Data
| डेटा सेंटर राजस्व | |
|---|---|
| वित्त वर्ष 2026 | $0.3B |
| वित्त वर्ष 2027 (estimate) | $5B |
| वित्त वर्ष 2029 (estimate) | $15B |
अब क्या सही होना बाकी है
ऑटोमोटिव, यानी कंपनी का साबित हो चुका पैर, 7 अरब डॉलर के एग्जिट रन-रेट (exit run-rate) से 10 अरब डॉलर तक बढ़ने में 2029 तक का वक्त लेगा 1। पहला कस्टम सर्वर सिलिकॉन चिप कारोबार के सकल मार्जिन (gross margin) को 48–50% के आधार से 1.5 से 2 पॉइंट नीचे खींचता है 2।
प्रवेश भी देर से हुआ है: जीपीयू पर सबसे पहली पसंद आज भी एनवीडिया है और ब्रॉडकॉम व मार्वेल गूगल और मेटा के कस्टम सिलिकॉन के सॉकेट पहले ही अपने नाम कर चुके हैं 6। पालखीवाला इसका जवाब यह देते हैं कि हर वर्कलोड के लिए जीपीयू लगाने की जगह कंप्यूटिंग खास काम के, डिसएग्रीगेटेड (disaggregated) और कम ऊर्जा खाने वाले इन्फरेंस (inference) की ओर खिसक रही है 1 — और 5 अरब डॉलर के दावे को आंकना है तो इसी मैकेनिज्म को आंकना होगा, सुर्खियत रकम को नहीं।
एप्पल के साथ नवीनीकृत पेटेंट लाइसेंस 1 अप्रैल 2027 से लागू होगा और 2026 के लॉन्च के साथ खत्म होने वाली मॉडेम सप्लाई से अलग है 10। बर्नस्टीन के अनुमान के मुताबिक यह लाइसेंस हर साल 1.5 से 1.7 अरब डॉलर की चुंगी आती रखेगा 9। यह लाइसेंसिंग वाली बांह है; चिप का राजस्व जाता रहेगा।
पहली परीक्षा: 4 नवंबर
क्वालकॉम 4 नवंबर को नतीजे पेश करेगी। बर्नस्टीन के स्टेसी रैसगन उम्मीद कर रहे हैं कि कंपनी लाइसेंस की अवधि और शर्तों के साथ दिसंबर तिमाही की गाइडेंस भी देगी 9। सीएफओ के अपने ही आंकड़ों पर, एक साल में 5 अरब डॉलर का मतलब है हर तिमाही औसतन 1.25 अरब डॉलर कमाना — उस कारोबार से, जो अभी करीब 7.5 करोड़ डॉलर प्रति तिमाही की रफ्तार पर चल रहा है 1। यह हिसाब अमेज़न की ऑर्डर बुक ही बराबर करेगी, प्रेस विज्ञप्ति नहीं।
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AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
