Red Cat تكشف عن مسيّرة بلا سعر والسهم يردّ بأدنى مستوى له في 52 أسبوعاً
استغلت Red Cat أكبر معارض الجيش الأمريكي لدمج صانعي مسيّرات اثنين تحت علامة واحدة والكشف عن TRICHON، مسيّرة استطلاع بلا سعر معلن ولا عميل ولا موعد تسليم. وبعد جلسة واحدة هبط السهم إلى أدنى مستوى جديد له في 52 أسبوعاً، بينما تمسك ستة من سبعة محللين بأسعار مستهدفة لتوصية «شراء» تعادل نحو 3.5 أضعاف سعر السهم.
Vincent Jiang · 3 min read
السوق يردّ على البيان الصحفي
قضت شركة Red Cat Holdings−3.87% — Red Cat Holdings, down 3.87 percent today (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز RCAT)، وهي الشركة المصنعة للمسيّرة التي اختارها الجيش الأمريكي لمهمات الاستطلاع قصير المدى، الفترة من 12 إلى 14 أكتوبر في معرض AUSA، المعرض السنوي الذي تنظمه جمعية الجيش الأمريكي في واشنطن، حيث دمجت وحدتي Teal Drones وFlightWave Aerospace في قسم واحد باسم Red Cat Aerial 1. وتُعد TRICHON أول منصة جديدة تكشف عنها الشركة هناك، وهي مسيّرة استطلاع ثلاثية المراوح تُطلق يدوياً وصُممت لطلعات تحليق طويلة 1.
جاء الإطلاق من دون مواصفات أو سعر أو جدول زمني للتسليم أو عميل 2. ولم يتأخر رد السوق. ففي الجلسة التالية، وفي 15 أكتوبر تحديداً، هبط سهم الإدراج الأوروبي للشركة، وهو خط تداول مقوّم باليورو بدأ التداول فيه في 1 أكتوبر فقط، بنسبة 10.84% إلى 4.07 يورو، مسجلاً أدنى مستوى جديد له ومتراجعاً 28.82% منذ يوم إدراجه 3. وقيّمت الشركة على أثر ذلك بـ722.34 مليون دولار موزعة على 152.71 مليون سهم، أي نحو 4.7 دولار للسهم 3. وكان نطاق تداول السهم المقيد في ناسداك خلال 52 أسبوعاً يتراوح بين 5.14 و18.78 دولار في اليوم السابق 2.
أهدافٌ هجرها السوق
يمنح ستة من المحللين السبعة الذين قيّموا السهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية توصية «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 16.57 دولار، وفق Streetwise Reports، وهو ناشر يفصح منتسبوه عن امتلاكهم أوراقاً مالية في Red Cat 2. وتتدرج القائمة من Roth MKM عند 25 دولاراً، مروراً بـH.C. Wainwright عند 20 دولاراً، وClear Street عند 19 دولاراً، وEvercore−0.99% — Evercore, down 0.99 percent today ISI وNeedham عند 15 دولاراً، وNorthland عند 13 دولاراً، وصولاً إلى توصية «حياد» وحيدة من Piper Sandler عند 9 دولارات 2.
أدنى سعر مستهدف لسهم Red Cat يقارب ضعف سعر السهم
Data
| Value | |
|---|---|
| Roth MKM | $25 |
| H.C. Wainwright | $20 |
| Clear Street | $19 |
| Evercore ISI | $15 |
| Needham | $15 |
| Northland | $13 |
| Piper Sandler | $9 |
في المقابل، يرى المتداولون الأفراد أن السهم استُنزف بالكامل: منشور حصد إعجابات واسعة على Stocktwits يشير إلى أن مؤشر القوة النسبية على 14 يوماً، وهو أحد مقاييس التشبع البيعي، بلغ مستوى 20، أي «تشبع بيعي حاد» 4. وهبط السهم نحو 37% منذ بداية العام 5.
هدف يتطلب أرباعاً سنوية لم تشهدها Red Cat من قبل
بلغت إيرادات الربع الثاني 20.19 مليون دولار، مرتفعة 527% على أساس سنوي، لكنها جاءت أدنى من التقدير الإجماعي للمحللين بمقدار 2.39 مليون دولار، مع هامش إجمالي بلغ 16.1% وصافي خسارة قدره 35.3 مليون دولار 68. وسجّل النصف الأول إيرادات بقيمة 35.7 مليون دولار، مقابل هدف أعادت الشركة تأكيده بين 150 و180 مليون دولار 7.
أفضل ربع في تاريخ Red Cat بلغ 26.2 مليون دولار؛ وهدفها يتطلب 57 مليوناً
Data
| الإيرادات | |
|---|---|
| الربع الأول 2025 | $1.63M |
| الربع الثاني 2025 | $3.22M |
| الربع الثالث 2025 | $9.65M |
| الربع الرابع 2025 | $26.23M |
| الربع الأول 2026 | $15.47M |
| الربع الثاني 2026 | $20.19M |
يفترض هذا الهدف تحقيق إيرادات بين 114.3 و144.3 مليون دولار في النصف الثاني، أي نحو 57 إلى 72 مليون دولار في الفصل الواحد، مقابل أفضل ربع في تاريخ الشركة عند 26.2 مليون دولار 78. وتقول الإدارة إن مسيّرات جاهزة للبيع بقيمة تتراوح بين 50 و80 مليون دولار، معظمها من طرازي Black Widow وHellcat، يمكن شحنها دفعة واحدة إذا ما وردت الطلبات 7. وارتفعت الأرصدة النقدية من 131.9 مليون دولار في مارس إلى 325.6 مليون دولار في يونيو، في حين خسر الربع 35.3 مليون دولار، وهو ما يرجّح أن مصدر الزيادة إصدار أسهم جديدة لا النشاط التشغيلي 8.
دفتر الطلبات هو الحكم، لا العرض الجوي
يعتزم برنامج «الهيمنة بالمسيّرات» (Drone Dominance Program) التابع للبنتاغون، بقيمة مليار دولار، تقديم طلبيات لشراء 60 ألف مسيّرة من الشركات المتفوقة في تجارب Gauntlet II التي أجريت في أغسطس، ولا تُحدَّد الكميات إلا عند الترسية 2. ورهان TRICHON، مسيّرات استطلاع رخيصة تُنشر ميدانياً بكميات كبيرة، يستهدف هذا الطلب تحديداً 12. غير أن وحدة Teal التابعة لشركة Red Cat لم تُدرَج ضمن أفضل خمسة في فئة القتال في المناطق الضيقة (Close Quarters Battle) 6. أما XTEND، الشركة الوحيدة المدرجة أمريكياً بين المتفوقين هناك، فقد نالت في 13 أكتوبر طلبية بقيمة 40.5 مليون دولار لستة آلاف منظومة، وتتأهل مباشرة إلى Gauntlet III 9.
أما قيمة عقود Red Cat الموقعة فهي أرقّ بكثير: طلبية من طراز Black Widow بقيمة 2.49 مليون دولار أُنجزت لصالح القوة الجوية الأمريكية في أغسطس، واختيار الجيش الأمريكي لمسيّراتها ضمن برنامج الاستطلاع قصير المدى في نوفمبر 2024، وإدراج اسمها على قائمة «Blue UAS» المعتمدة لدى البنتاغون للمسيّرات 2.
بند المراقبة هو طلبية معلنة تحمل كمية محددة، سواء أكانت امتداداً لبرنامج الاستطلاع قصير المدى (SRR) أم ترسية ضمن برنامج «الهيمنة بالمسيّرات». لا يمكن أن يكون سعر مستهدف عند 16.57 دولار وسعر سهم عند 4.7 دولار صحيحين معاً؛ والعقد المقبل الذي يحمل رقماً هو من يحدد أيهما يصمد.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
