Red Cat stellt Drohne ohne Preisangabe vor – die Aktie antwortet mit einem 52-Wochen-Tief
Red Cat nutzte die größte Messe der US-Armee, um zwei Drohnenhersteller unter einer Marke zusammenzuführen und den TRICHON vorzustellen – eine Aufklärungsdrohne ohne veröffentlichten Preis, Kunden oder Liefertermin. Eine Handelssitzung später markierte die Aktie ein neues 52-Wochen-Tief, während sechs von sieben Analysten an Kaufempfehlungen festhielten, deren Kursziele rund dem 3,5-Fachen des Aktienkurses entsprechen.
Vincent Jiang · 3 min read
Der Kurszettel antwortete auf die Pressemitteilung
Red Cat Holdings−3.87% — Red Cat Holdings, down 3.87 percent today (Nasdaq: RCAT), Hersteller der Drohne, die die US-Armee für die Kurzstreckenaufklärung (Short Range Reconnaissance) ausgewählt hat, war vom 12. bis 14. Oktober auf der AUSA, der Jahresmesse der Association of the US Army in Washington. Dort bündelte das Unternehmen seine Sparten Teal Drones und FlightWave Aerospace in einer einzigen Division, Red Cat Aerial 1. Erste neue Plattform ist der TRICHON, ein handgestarteter Aufklärungs-Trikopter, ausgelegt auf lange Flugzeiten 1.
Zur Vorstellung gab es weder technische Daten noch einen Preis, einen Lieferzeitplan oder einen Kunden 2. Die Antwort des Marktes kam eine Handelssitzung später. Am 15. Oktober verlor die Europa-Notierung von Red Cat, die erst am 1. Oktober als Euro-Notierung den Handel aufgenommen hatte, 10,84 Prozent auf 4,07 Euro – ein neues Tief, zugleich ein Minus von 28,82 Prozent seit dem Börsendebüt 3. Damit war das Unternehmen 722,34 Millionen Dollar wert, verteilt auf 152,71 Millionen Aktien, also rund 4,7 Dollar je Aktie 3. Die 52-Wochen-Spanne der an der Nasdaq notierten Aktie lag am Vortag bei 5,14 bis 18,78 Dollar 2.
Kursziele, die der Kurszettel abgehängt hat
Sechs der sieben Analysten, die die Aktie in den vergangenen drei Monaten bewertet haben, empfehlen sie zum Kauf, im Schnitt mit einem Kursziel von 16,57 Dollar. Die Daten stammen von Streetwise Reports, einem Anbieter, dessen Mitarbeiter offenlegen, dass sie Red-Cat-Wertpapiere besitzen 2. Die Liste reicht von Roth MKM bei 25 Dollar über H.C. Wainwright bei 20 Dollar, Clear Street bei 19 Dollar, Evercore−0.99% — Evercore, down 0.99 percent today ISI und Needham bei je 15 Dollar und Northland bei 13 Dollar bis zu Piper Sandler mit der einzigen Neutral-Empfehlung und einem Kursziel von 9 Dollar 2.
Das niedrigste Analysten-Kursziel für Red Cat ist fast doppelt so hoch wie der Aktienkurs
Data
| Value | |
|---|---|
| Roth MKM | $25 |
| H.C. Wainwright | $20 |
| Clear Street | $19 |
| Evercore ISI | $15 |
| Needham | $15 |
| Northland | $13 |
| Piper Sandler | $9 |
Ganz anders die Privatanleger: Sie halten die Aktie für abverkauft. Ein vielfach gelikter Beitrag auf Stocktwits verweist darauf, dass der auf 14 Tage berechnete Relative-Stärke-Index (RSI), ein Gradmesser für Überverkäufe, auf 20 gefallen sei – „komplett überverkauft“ 4. Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 37 Prozent verloren 5.
Das Kursziel verlangt Quartale, die Red Cat nie hatte
Der Umsatz im zweiten Quartal lag bei 20,19 Millionen Dollar – ein Plus von 527 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, aber 2,39 Millionen Dollar unter der Konsensschätzung. Die Bruttomarge betrug 16,1 Prozent, der Nettoverlust 35,3 Millionen Dollar 68. Im ersten Halbjahr standen 35,7 Millionen Dollar zu Buche, gemessen an einem bekräftigten Jahresziel von 150 bis 180 Millionen Dollar 7.
Red Cats Rekordquartal: 26,2 Millionen Dollar – das eigene Ziel verlangt 57 Millionen
Data
| Umsatz | |
|---|---|
| Q1/25 | $1.63M |
| Q2/25 | $3.22M |
| Q3/25 | $9.65M |
| Q4/25 | $26.23M |
| Q1/26 | $15.47M |
| Q2/26 | $20.19M |
Das Ziel impliziert Umsätze von 114,3 bis 144,3 Millionen Dollar in der zweiten Jahreshälfte – rund 57 bis 72 Millionen Dollar pro Quartal, gemessen an einem Rekordquartal von 26,2 Millionen Dollar 78. Nach Angaben des Managements könnten verkaufsfertige Drohnen im Wert von 50 bis 80 Millionen Dollar, überwiegend Einheiten der Typen Black Widow und Hellcat, sofort ausgeliefert werden, wenn Aufträge eingingen 7. Die liquiden Mittel stiegen von 131,9 Millionen Dollar im März auf 325,6 Millionen Dollar im Juni, obwohl das Quartal 35,3 Millionen Dollar verlor – ein Hinweis auf frisches Eigenkapital statt auf das operative Geschäft 8.
Das Auftragsbuch entscheidet, nicht die Messe
Das Drone-Dominance-Programm des Pentagons im Umfang von einer Milliarde Dollar sieht die Beschaffung von 60.000 Drohnen bei den Bestplatzierten des im August ausgetragenen Gauntlet-II-Tests vor; die Stückzahlen werden erst mit der Auftragsvergabe festgelegt 2. Genau auf diese Nachfrage zielt das Verkaufsargument von TRICHON ab: günstige Aufklärungsdrohnen, massenhaft ins Feld gebracht 12. Die Teal-Tochter von Red Cat verpasste in der Kategorie Close Quarters Battle den Sprung unter die Top Fünf 6. XTEND, dort der einzige Bestplatzierte mit US-Börsennotierung, erhielt am 13. Oktober einen Auftrag über 40,5 Millionen Dollar für 6.000 Systeme und rückt direkt in Gauntlet III vor 9.
Was Red Cat unterschrieben hat, fällt dünner aus: ein im August für die US-Luftwaffe erfüllter Black-Widow-Auftrag über 2,49 Millionen Dollar, die Auswahl der US-Armee für die Kurzstreckenaufklärung (Short Range Reconnaissance, SRR) im November 2024 und ein Platz auf der vom Pentagon genehmigten Drohnenliste Blue UAS 2.
Zu beobachten ist ein konkret benannter Auftrag mit Stückzahl – eine Anschlussbestellung im SRR-Programm oder ein Zuschlag aus dem Drone-Dominance-Programm. Ein Kursziel von 16,57 Dollar und ein Aktienkurs von 4,70 Dollar können nicht beide stimmen. Welcher der beiden Werte überlebt, entscheidet der nächste Vertrag, der eine Zahl nennt.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
