Red Cat presenta un dron sin precio y la bolsa responde con un mínimo de 52 semanas
Red Cat aprovechó el mayor salón comercial del Ejército de EE UU para fusionar dos fabricantes de drones bajo una misma marca y estrenar el TRICHON, un dron de reconocimiento sin precio publicado, sin cliente y sin fecha de entrega. Una sesión después, la acción marcaba un nuevo mínimo de 52 semanas, mientras seis de los siete analistas mantenían recomendaciones de compra con precios objetivo de unas 3,5 veces la cotización.
Vincent Jiang · 3 min read
El mercado respondió al comunicado de prensa
Red Cat Holdings−3.87% — Red Cat Holdings, down 3.87 percent today (Nasdaq: RCAT), fabricante del dron que el Ejército de EE UU eligió para el reconocimiento de corto alcance, pasó del 12 al 14 de octubre en la AUSA, el salón anual que la Asociación del Ejército de EE UU celebra en Washington. Allí fusionó sus unidades Teal Drones y FlightWave Aerospace en una única división, Red Cat Aerial 1. Su primera plataforma nueva en el certamen, el TRICHON, es un tricóptero de reconocimiento que se lanza a mano y está diseñado para vuelos de larga duración 1.
El lanzamiento llegó sin especificaciones, precio, calendario de entrega ni cliente 2. El mercado replicó en la sesión siguiente: el 15 de octubre, la línea europea de Red Cat, un valor denominado en euros que empezó a cotizar apenas el 1 de octubre, cayó un 10,84%, hasta los 4,07 euros, un nuevo mínimo que deja la caída en el 28,82% desde su debut 3. Con ese movimiento, la compañía quedaba valorada en 722,34 millones de dólares, repartidos en 152,71 millones de acciones, unos 4,7 dólares por título 3. El rango de 52 semanas del valor en el Nasdaq se situaba el día anterior entre los 5,14 y los 18,78 dólares 2.
Objetivos que el mercado dejó atrás
Seis de los siete analistas que han calificado el valor en los últimos tres meses lo recomiendan a compra, con un precio objetivo medio de 16,57 dólares, según Streetwise Reports, un medio cuya plantilla declara poseer valores de Red Cat 2. La lista va de los 25 dólares de Roth MKM a los 9 de Piper Sandler —la única valoración neutral—, pasando por los 20 de H.C. Wainwright, los 19 de Clear Street, los 15 de Evercore−0.99% — Evercore, down 0.99 percent today ISI y Needham y los 13 de Northland 2.
El objetivo más bajo de los analistas sobre Red Cat casi duplica el precio de la acción
Data
| Value | |
|---|---|
| Roth MKM | $25 |
| H.C. Wainwright | $20 |
| Clear Street | $19 |
| Evercore ISI | $15 |
| Needham | $15 |
| Northland | $13 |
| Piper Sandler | $9 |
Frente a ellos, los inversores minoristas sostienen que el valor ya está más que castigado: una publicación de Stocktwits con muchos 'me gusta' señala que el índice de fuerza relativa de 14 días, un medidor de sobreventa, ha caído hasta 20, «sobreventa extrema» 4. El valor acumula una caída de cerca del 37% en lo que va de año 5.
El objetivo exige trimestres que Red Cat nunca ha tenido
La facturación del segundo trimestre fue de 20,19 millones de dólares, un 527% más interanual, pero 2,39 millones por debajo del consenso, con un margen bruto del 16,1% y una pérdida neta de 35,3 millones 68. En el primer semestre facturó 35,7 millones, frente a un objetivo reafirmado de entre 150 y 180 millones de dólares 7.
El mejor trimestre de la historia de Red Cat es de 26,2 millones; su propio objetivo exige 57 millones
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| 1T '25 | $1.63M |
| 2T '25 | $3.22M |
| 3T '25 | $9.65M |
| 4T '25 | $26.23M |
| 1T '26 | $15.47M |
| 2T '26 | $20.19M |
Ese objetivo implica ingresar entre 114,3 y 144,3 millones de dólares en el segundo semestre —cerca de 57 a 72 millones por trimestre— frente al mejor trimestre de su historia, de 26,2 millones 78. La dirección dice que hay drones listos para la venta por valor de entre 50 y 80 millones de dólares —en su mayor parte unidades Black Widow y Hellcat— que podrían enviarse de golpe si llegaran los pedidos 7. La caja pasó de 131,9 millones de dólares en marzo a 325,6 millones en junio mientras el trimestre perdía 35,3 millones, lo que apunta a capital nuevo, no a la operativa 8.
Lo decide la cartera de pedidos, no la feria
El programa Drone Dominance del Pentágono, dotado con 1.000 millones de dólares, prevé pedidos de 60.000 drones a los mejores clasificados de la prueba Gauntlet II, celebrada en agosto. Las cantidades solo se fijarán en el momento de la adjudicación 2. La apuesta de TRICHON —exploradores baratos desplegados en masa— apunta precisamente a esa demanda 12. La unidad Teal de Red Cat no pasó el corte de los cinco mejores en la categoría Close Quarters Battle (combate en espacios confinados) 6. XTEND, el único de los destacados de esa categoría que cotiza en EE UU, recibió el 13 de octubre un pedido de 40,5 millones de dólares para 6.000 sistemas y pasa directamente a la Gauntlet III 9.
Lo que Red Cat tiene firmado es más magro: un pedido de Black Widow de 2,49 millones de dólares completado para la Fuerza Aérea de EE UU en agosto, la selección del Ejército de EE UU, en noviembre de 2024, para el programa de reconocimiento de corto alcance (SRR, por sus siglas en inglés) y un puesto en la lista de drones aprobados del Pentágono, la Blue UAS 2.
Lo que hay que vigilar es un pedido con nombre propio y con una cantidad encima: una ampliación del SRR o una adjudicación del programa Drone Dominance. El precio objetivo de 16,57 dólares y la cotización de 4,7 no pueden tener los dos razón; el próximo contrato que lleve un número encima decidirá cuál de los dos sobrevive.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
