سهم Regal Rexnord يتراجع 37% عن قمته.. وهوامش ائتمانية قياسية على أوراكل وشركة CoreWeave تختبر طلباته في 3 نوفمبر
أغلق سهم Regal Rexnord تعاملات 14 أكتوبر عند 157.06 دولار، بتراجع 37% عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً، وسط بلوغ تكاليف التأمين ضد التخلف عن السداد على أوراكل وشركة CoreWeave مستويات قياسية أثارت تساؤلاً حول ما إذا كانت موجة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ستواصل الحصول على التمويل. والمحللون أنفسهم الذين خفّضوا أسعارهم المستهدفة لا يزالون يوصون بالشراء، ودفتر طلبات 3 نوفمبر أول من يصوّت.
Vincent Jiang · 2 min read
وضعت أسواق الائتمان هذا الأسبوع سعراً للشك. فقد أفادت «رويترز» في 15 أكتوبر بأن هوامش التأمين ضد التخلف عن السداد (CDS) لآجل خمس سنوات على أوراكل−5.14% — أوراكل, down 5.14 percent today اتسعت خلال ليلة واحدة إلى مستوى قياسي عند 288 نقطة أساس، وبأن هامش سوفت بنك ارتفع إلى 424 نقطة، فيما قفز هامش مشغّل مراكز البيانات CoreWeave−12.18% — CoreWeave, down 12.18 percent today متجاوزاً 1000 نقطة أساس، على أن تتداول سنداته المستحقة في 2032 عند 77 سنتاً مقابل كل دولار، في مواجهة ديون تقارب 50 مليار دولار 1. هذا هو سوق السندات يسأل: كيف تُموَّل موجة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؟ أما Regal Rexnord−1.36% — Regal Rexnord, down 1.36 percent today، الشركة المقيمة في ميلووكي التي تصنع المحركات والمراوح وقطع الحركة الدقيقة داخل تلك المراكز، فلا تحصل على أموالها إلا إذا استمر هذا التمويل.
هوامش التأمين على CoreWeave تتجاوز 1000 نقطة أساس.. وهامش أوراكل يبلغ مستوى قياسياً عند 288
Data
| Value | |
|---|---|
| CoreWeave | 1,000 bps |
| سوفت بنك | 424 bps |
| أوراكل | 288 bps |
التخفيضات طالت الأسعار المستهدفة لا توصيات الشراء
أغلق سهم RRX تعاملات 14 أكتوبر عند 157.06 دولار، منخفضاً 3.8% ومبتعداً نحو 37% عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً البالغ 247.80 دولار 2. وجاء خفضان خلال يومين: أوبنهايمر خفّضت سعرها المستهدف من 245 إلى 200 دولار في 8 أكتوبر مع إبقائها على توصية «أداء متفوق» (Outperform) 3، وجي بي مورغان خفّضت هدفها من 240 إلى 196 دولاراً في 9 أكتوبر مع الإبقاء على توصية «زيادة الوزن» (Overweight) 4. غير أن أياً من الخفضين لم ينزل بالتوصية إلى البيع. فتغيير التوصية الوحيد خلال تلك الفترة جاء مبتعداً عن الشراء: إذ خفّض موقع Wall Street Zen توصيته على السهم إلى «الحياد» (Hold) في 3 أكتوبر 4.
12 من أصل 13 محللاً لا يزالون يوصون بالشراء
تحصي فاكت سيت−0.05% — فاكت سيت, down 0.05 percent today 13 محللاً يغطون سهم الشركة، 12 منهم بتوصية «شراء» وواحد بتوصية «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 231.10 دولار، أي نحو 40% فوق إغلاق 9 أكتوبر 5. وتُظهر أداة التتبع لدى MarketBeat ثماني توصيات «شراء» وثلاث «حياد» بمتوسط 235.50 دولار، أي أن الأعداد تختلف بحسب الجهة الراصدة للتوصيات 4. وتكمن حجتهم في نتائج الربع الثاني: إيرادات بلغت 1.56 مليار دولار بزيادة 4.2% على أساس سنوي، وربح سهم معدل قدره 2.99 دولار مقابل 2.58 دولار متوقعة، وطلبات دعمها الطلب من مراكز البيانات وأنظمة التكييف والتهوية والتدفئة التجارية (HVAC) والأتمتة المنفصلة 46. وبعد أربعة أرباع من انكماش المبيعات، تحوّل النمو إلى الإيجابية أواخر عام 2025 وظل كذلك منذ ذلك الحين 8.
نمو الإيرادات تحوّل إلى الإيجابية أواخر 2025 وحافظ عليها منذ ذلك الحين
Data
| نمو الإيرادات على أساس سنوي | |
|---|---|
| الربع الثالث 2024 | -10.4% |
| الربع الرابع 2024 | -9.1% |
| الربع الأول 2025 | -8.4% |
| الربع الثاني 2025 | -3.3% |
| الربع الثالث 2025 | 1.3% |
| الربع الرابع 2025 | 4.3% |
| الربع الأول 2026 | 4.3% |
| الربع الثاني 2026 | 4.2% |
تتمسك الشركة بتوقعاتها لربح السهم المعدل عند نطاق يتراوح بين 10.35 و10.85 دولار 4، لكنها تعتمد على استرداد الرسوم الجمركية لحماية هوامشها 6، كما باع المطلعون على الشؤون الداخلية أسهماً بقيمة 27.7 مليون دولار خلال العام الماضي من دون أي عملية شراء 2.
دفتر الطلبات يحسم الجدل
تشكك أسواق الائتمان في وصول الأموال، بينما راهن محللو الأسهم على أنها وصلت بالفعل. وبين الموقفين يقف دفتر طلبات RRX. تصدر الشركة نتائج الربع الثالث قبل افتتاح السوق في 3 نوفمبر، وهي أول أرقام الطلبات التي تُعلن منذ بدء موجة القلق الائتماني 7. ورقمان سيحددان أي معسكر يكسب الجولة المقبلة: هل تحافظ الطلبات المعلنة على نمو الربع الثاني المدفوع بمراكز البيانات، وهل تصمد الهوامش من دون مزيد من الاتكاء على استرداد الرسوم الجمركية.
كل تخفيض للسعر المستهدف يترك توصيات الشراء أعلى بفارق كبير من السهم المنهار
Data
| Value | |
|---|---|
| جي بي مورغان (9 أكتوبر) | $196 |
| أوبنهايمر (8 أكتوبر) | $200 |
| إجماع فاكت سيت | $231.1 |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
