ओरेकल और CoreWeave पर रिकॉर्ड क्रेडिट स्प्रेड, Regal Rexnord के 3 नवंबर के ऑर्डर का असली इम्तिहान; स्टॉक हाई से 37% नीचे
Regal Rexnord का स्टॉक 14 अक्टूबर को 157.06 डॉलर पर बंद हुआ, यानी अपने 52 सप्ताह के उच्चतम स्तर से 37% नीचे। ओरेकल और CoreWeave पर डिफॉल्ट बीमा (default insurance) की लागत रिकॉर्ड लेवल पर पहुंच गई है, जिसने यह सवाल खड़ा कर दिया है कि एआई डेटा सेंटरों का निर्माण काम आगे भी फंडिंग पाएगा या नहीं। जो एनालिस्ट टारगेट काट रहे हैं, वही अब भी खरीद की सलाह दे रहे हैं, और सबसे पहले वोट 3 नवंबर की ऑर्डर बुक करेगी।
Vincent Jiang · 2 min read
क्रेडिट मार्केट ने इस हफ्ते शक की भी कीमत तय कर दी है। रॉयटर्स ने 15 अक्टूबर को बताया कि ओरेकल−5.14% — ओरेकल, down 5.14 percent today का पांच साल का डिफॉल्ट बीमा (क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप) एक ही रात में फैलकर रिकॉर्ड 288 बेसिस पॉइंट पर पहुंच गया, सॉफ्टबैंक का 424 बेसिस पॉइंट हो गया और डेटा सेंटर ऑपरेटर CoreWeave−12.18% — CoreWeave, down 12.18 percent today का 1,000 बेसिस पॉइंट के पार उछल गया — लगभग 50 अरब डॉलर के कर्ज के बीच उसके 2032 के बॉन्ड डॉलर के मुकाबले 77 सेंट पर लेन-देन में हैं 1। यह बॉन्ड मार्केट का यह पूछना है कि एआई के इस निर्माण बूम को फंडिंग कैसे मिलेगी। Regal Rexnord−1.36% — Regal Rexnord, down 1.36 percent today, इन्हीं डेटा सेंटरों के अंदर लगने वाले मोटर, फैन और प्रेसिशन मोशन पार्ट्स बनाने वाली मिलवॉकी कंपनी, को पैसा तभी मिलेगा जब यह बूम फंडिंग पाता रहे।
ओरेकल रिकॉर्ड 288 बेसिस पॉइंट पर पहुंचा, CoreWeave का डिफॉल्ट बीमा 1,000 बेसिस पॉइंट के पार
Data
| Value | |
|---|---|
| CoreWeave | 1,000 bps |
| सॉफ्टबैंक | 424 bps |
| ओरेकल | 288 bps |
टारगेट कटे, खरीद की सलाह नहीं
RRX 14 अक्टूबर को 157.06 डॉलर पर बंद हुआ, यानी 3.8% की गिरावट और 52 सप्ताह के उच्चतम स्तर 247.80 डॉलर से करीब 37% नीचे 2। दो दिन में दो टारगेट कटे: ओपेनहाइमर ने 8 अक्टूबर को टारगेट 245 डॉलर से घटाकर 200 डॉलर किया, लेकिन आउटपरफॉर्म रेटिंग बरकरार रखी 3; जेपीमॉर्गन ने 9 अक्टूबर को टारगेट 240 डॉलर से घटाकर 196 डॉलर किया और ओवरवेट रेटिंग यथावत रखी 4। दोनों कटौतियों में से किसी ने भी रेटिंग को सेल तक नहीं पहुंचाया। इस दौरान हुआ एकमात्र रेटिंग बदलाव खरीद से दूर जाने वाला था: Wall Street Zen ने 3 अक्टूबर को RRX पर अपनी सलाह घटाकर होल्ड कर दी 4।
13 में से 12 एनालिस्ट अब भी कहते हैं: खरीदें
फैक्टसेट−0.05% — फैक्टसेट, down 0.05 percent today के मुताबिक कंपनी को कवर करने वाले 13 एनालिस्ट हैं, जिनमें 12 ने खरीद की सलाह दी है और एक होल्ड पर है; औसत टारगेट 231.10 डॉलर है, यानी 9 अक्टूबर के बंद भाव से करीब 40% ऊपर 5। मार्केटबीट के ट्रैकर में आठ खरीद की सलाह और तीन होल्ड हैं, औसत टारगेट 235.50 डॉलर — यानी हर ट्रैकर की गिनती अलग है 4। एनालिस्टों की दलील कंपनी की तिमाही के आंकड़े हैं: दूसरी तिमाही (Q2) में रेवेन्यू 1.56 अरब डॉलर रहा, वर्ष दर वर्ष 4.2% ऊपर; एडजस्टेड EPS 2.99 डॉलर, जबकि अनुमान 2.58 डॉलर था; और डेटा सेंटर, कमर्शियल एचवीएसी (HVAC) तथा डिस्क्रीट ऑटोमेशन की मांग ने ऑर्डरों को ऊपर खींचा 46। लगातार चार तिमाहियों तक सिकुड़ती बिक्री के बाद ग्रोथ 2025 के आखिर में पॉजिटिव जोन में आई और तब से कायम है 8।
रेवेन्यू ग्रोथ 2025 के आखिर में पॉजिटिव जोन में आई, तब से कायम
Data
| रेवेन्यू ग्रोथ, वर्ष दर वर्ष | |
|---|---|
| Q3 '24 | -10.4% |
| Q4 '24 | -9.1% |
| Q1 '25 | -8.4% |
| Q2 '25 | -3.3% |
| Q3 '25 | 1.3% |
| Q4 '25 | 4.3% |
| Q1 '26 | 4.3% |
| Q2 '26 | 4.2% |
एडजस्टेड EPS के लिए 10.35 से 10.85 डॉलर की गाइडेंस बरकरार है 4, लेकिन मार्जिन बचाने के लिए यह गाइडेंस टैरिफ रिफंड के सहारे पर टिकी है 6, और पिछले एक साल में इनसाइडरों ने 27.7 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे हैं, कोई खरीद नहीं की है 2।
अब फैसला ऑर्डर बुक करेगी
क्रेडिट मार्केट को शक है कि पैसा आएगा भी या नहीं; इक्विटी एनालिस्ट इस बात पर दांव लगा चुके हैं कि पैसा पहले ही आ चुका है। RRX की ऑर्डर बुक ठीक इन दोनों के बीच खड़ी है। तीसरी तिमाही (Q3) के नतीजे 3 नवंबर को बाजार खुलने से पहले आएंगे — ये क्रेडिट बाजार में दहशत शुरू होने के बाद रिपोर्ट होने वाले पहले ऑर्डर आंकड़े होंगे 7। अगला दौर कौन जीतेगा, यह दो आंकड़े तय करेंगे: क्या रिपोर्ट किए गए ऑर्डर Q2 की डेटा सेंटर से चालित ग्रोथ बनाए रखते हैं, और क्या टैरिफ रिफंड पर और ज्यादा सहारा लिए बिना मार्जिन टिकते हैं।
टारगेट में हर कटौती के बाद भी खरीद की सलाह बरकरार, टारगेट गिरे शेयर से काफी ऊपर
Data
| Value | |
|---|---|
| जेपीमॉर्गन (9 अक्टूबर) | $196 |
| ओपेनहाइमर (8 अक्टूबर) | $200 |
| फैक्टसेट कंसेंसस | $231.1 |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
