Spreads de crédito recordes de Oracle e CoreWeave põem à prova os pedidos de 3 de novembro da Regal Rexnord, 37% abaixo da máxima
A Regal Rexnord fechou em 14 de outubro a US$ 157,06, 37% abaixo da máxima de 52 semanas, enquanto o custo recorde do seguro contra calote de Oracle e CoreWeave reacendeu a dúvida sobre se a construção de data centers de IA continuará a ser financiada. Os mesmos analistas que cortam seus alvos seguem recomendando compra — e a carteira de pedidos de 3 de novembro vota primeiro.
Vincent Jiang · 2 min read
Nesta semana, os mercados de crédito puseram um preço na dúvida. A Reuters informou em 15 de outubro que o seguro contra calote (credit default swap) de cinco anos da Oracle−5.14% — Oracle, down 5.14 percent today saltou da noite para o dia a um recorde de 288 pontos-base, o da SoftBank foi a 424, e o da operadora de data centers CoreWeave−12.18% — CoreWeave, down 12.18 percent today disparou para além de 1.000 pontos-base, com seus títulos de 2032 mudando de mãos a 77 centavos de dólar, diante de uma dívida de quase US$ 50 bilhões 1. É o mercado de títulos perguntando como o boom de construção de IA será financiado. E a Regal Rexnord−1.36% — Regal Rexnord, down 1.36 percent today, fabricante de Milwaukee dos motores, ventiladores e componentes de movimento de precisão que operam dentro desses data centers, só recebe se isso acontecer.
Seguro contra calote da CoreWeave rompe 1.000 pontos-base; Oracle bate recorde de 288
Data
| Value | |
|---|---|
| CoreWeave | 1,000 bps |
| SoftBank | 424 bps |
| Oracle | 288 bps |
Os cortes derrubaram os alvos, não as recomendações de compra
O papel RRX fechou em 14 de outubro a US$ 157,06, queda de 3,8% e cerca de 37% abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 247,80 2. Foram dois cortes em dois dias: a Oppenheimer baixou seu alvo de US$ 245 para US$ 200 em 8 de outubro e manteve a recomendação de Outperform 3, e o JPMorgan cortou o alvo de US$ 240 para US$ 196 em 9 de outubro e seguiu com Overweight 4. Nenhum dos dois cortes levou a recomendação à venda. A única mudança de rating no período afastou o papel da compra: a Wall Street Zen rebaixou o RRX a Hold em 3 de outubro 4.
12 dos 13 analistas seguem recomendando compra
A FactSet−0.05% — FactSet, down 0.05 percent today contabiliza 13 analistas na cobertura do papel: 12 recomendações de compra e uma Hold, com alvo médio de US$ 231,10, cerca de 40% acima do fechamento de 9 de outubro 5. O levantamento da MarketBeat aponta oito compras e três Holds, com média de US$ 235,50 — ou seja, as contagens variam conforme a fonte 4. O argumento dos analistas é o trimestre: receita de US$ 1,56 bilhão no segundo trimestre, alta de 4,2% na comparação anual, lucro por ação ajustado de US$ 2,99 ante os US$ 2,58 esperados, e pedidos impulsionados pela demanda por data centers, climatização comercial (HVAC) e automação discreta 46. Depois de quatro trimestres de vendas em queda, o crescimento virou positivo no fim de 2025 e segue firme desde então 8.
Crescimento da receita virou positivo no fim de 2025 e segue firme desde então
Data
| Crescimento da receita na comparação anual | |
|---|---|
| 3T24 | -10.4% |
| 4T24 | -9.1% |
| 1T25 | -8.4% |
| 2T25 | -3.3% |
| 3T25 | 1.3% |
| 4T25 | 4.3% |
| 1T26 | 4.3% |
| 2T26 | 4.2% |
A projeção de lucro por ação ajustado entre US$ 10,35 e US$ 10,85 segue de pé 4, mas se apoia em reembolsos de tarifas para proteger as margens 6 — e insiders venderam US$ 27,7 milhões em ações no último ano, sem registro de compras 2.
A carteira de pedidos decide
O mercado de crédito duvida de que o dinheiro chegue; os analistas de ações apostaram que ele já chegou. A carteira de pedidos do RRX fica entre os dois. Os resultados do terceiro trimestre chegam antes da abertura do pregão em 3 de novembro, os primeiros pedidos divulgados desde o início do susto no crédito 7. Dois números decidem qual lado vence a próxima rodada: se os pedidos divulgados sustentam o crescimento puxado por data centers do segundo trimestre, e se as margens aguentam sem se apoiar ainda mais nos reembolsos de tarifas.
Cortes nos alvos deixam recomendações de compra bem acima da ação castigada
Data
| Value | |
|---|---|
| JPMorgan (9/out) | $196 |
| Oppenheimer (8/out) | $200 |
| Consenso da FactSet | $231.1 |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
