Relativity schließt ab 2027 seine Falldaten direkt an Claude an – Harvey und Legora ziehen eine Nummer
Der etablierte E-Discovery-Anbieter, bei dem das digitale Beweismaterial der Verfahren lagert, will als Erstes Anbindungen an Anthropic, OpenAI und Google bauen, bis 2028 komplett auf die Cloud umstellen und Mandate ab 2027 über einen MCP-Konnektor (Model Context Protocol) für Claude zugänglich machen – die vertrauliche IPO-Einreichung liegt schon in der Schublade. Harvey hat gerade bei 15,5 Mrd. Dollar abgeschlossen, Legora jagt die 10-Milliarden-Marke – mit der Gegenwette: dass Kanzleien für eine Workflow-Schicht über den Modellen zahlen.
Vincent Jiang · 3 min read
Am letzten Tag der Relativity Fest in Chicago gab Relativity-Chef Phil Saunders den Partnern, die noch die alte Server-Version verkaufen, ein Datum und eine Drohung mit auf den Weg: Ab dem 1. Januar 2028 geht kein neues Mandat mehr irgendwohin – nur noch in die Cloud. Und wer nicht mitzieht, hört: „Merkt euch: Wir werden euch überrennen.“ Knapp 84 Prozent des wiederkehrenden Jahresumsatzes von Relativity liegen bereits auf der Cloud-Plattform aiR – nach mehr als 75 Prozent, als die Frist im Januar 2025 festgelegt wurde. 1
Die Milliarden auf dem Schreibtisch der Anwälte
Die Anwendungen, die über diesem Beweismaterial liegen, tragen private Preise, wie sie die meisten Softwareprodukte nie erreichen. Harvey hat am 9. September 550 Mio. Dollar zu einer Bewertung von 15,5 Mrd. Dollar eingesammelt – die dritte Anhebung der Bewertung binnen neun Monaten nach 11 Mrd. Dollar im März und 8 Mrd. Dollar im Dezember. 25 Legora schloss im März 550 Mio. Dollar zu 5,55 Mrd. ab und führt Berichten zufolge Gespräche über mehr als 10 Mrd. – eine Runde, die auch Zweitmarktgeschäfte (Secondaries) umfassen könnte. 23 Legal Tech zog im vergangenen Jahr mit 5,85 Mrd. Dollar einen Rekordbetrag an Wagniskapital an; allein Harveys Runde macht bislang 16 Prozent des diesjährigen Gesamtvolumens aus. 4
Harvey schloss bei 15,5 Mrd. Dollar ab; Legora verhandelt über 10 Mrd. – das Doppelte der März-Bewertung
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| Harvey | $15.5B | — |
| Legora (estimate) | $10B | $5.55–10.00B |
| Clio | $5B | — |
Drei Anhebungen der Bewertung binnen neun Monaten haben Harveys Preis fast verdoppelt
Data
| Harvey | |
|---|---|
| Dez 2025 | $8B |
| Mär 2026 | $11B |
| Sep 2026 | $15.5B |
Ein Rohr, das die Apps umgeht
Das ist die Klemme: Wer das Beweismaterial hält, baut an der Schicht vorbei, die mit 25 Mrd. Dollar bewertet ist. Präsident Chris Brown sagte, der für 2027 geplante MCP-Konnektor werde es einem autorisierten Nutzer ermöglichen, ein Mandat aus einem Tool wie Claude abzufragen, ohne jemals eine Rechtsanwendung zu öffnen. 1 Saunders nannte Anthropic, OpenAI und Google als Priorität; Harvey und Legora bleiben in der Warteschlange. 1 Eine Vorstellung brauchen die Labore kaum: Anthropic hat in diesem Jahr Legal-Plug-ins für Claude ausgeliefert, Google hat diesen Sommer Gemini Enterprise for Legal gestartet, und OpenAI entwickelt unter der Führung von Ironclads Gründer Rechtssoftware. 34
Die Belege der Brüskierten
Harveys wiederkehrende Umsätze haben die Marke von 400 Mio. Dollar überschritten, bei mehr als 3.000 Kunden – im März waren es noch 1.300. Zudem hat das Unternehmen soeben Tenet veröffentlicht, ein hauseigenes Modell auf Basis des Open-Weight-Modells Kimi K3, um die Abhängigkeit von Frontier-Modellen zu verringern. 56 Legora steigerte die wiederkehrenden Umsätze nach eigenen Angaben von 3 Mio. auf rund 100 Mio. Dollar und bedient mehr als 1.000 Kunden, darunter Barclays, White & Case und Linklaters. 37 Relativity gibt jährlich mehr als 200 Mio. Dollar für Forschung und Entwicklung aus und räumt ein, mit der Cloud „viel weniger“ zu verdienen als mit der Server-Version. 1
Die andere Seite der Wette
Legoras Chef hat auf die Bedrohung durch den Taschenanwalt direkt geantwortet: „Es ist beeindruckend, dass jeder seinen eigenen Taschenanwalt in Claude haben kann – aber wir lösen nicht denselben Anwendungsfall." 3 Die Wechselkosten stecken im Workflow, nicht in der Modellqualität. Diese Woche sind King's College London, die City Law School und BPP als erste britische Law Schools auf Legoras Plattform gewechselt, nachdem bereits neun US-Hochschulen vorangegangen waren. Es geht um Gewohnheitsbildung am Platz, an dem Karrieren beginnen – und das, während die Solicitors Regulation Authority (SRA) vor Halluzinationen und Risiken für die anwaltliche Verschwiegenheit warnt. 8 Relativity seinerseits ist kein Schiedsrichter: Die IPO-Einreichung erfolgt vertraulich, Silver Lake ist größter Anteilseigner, Andrew Sieja und ICONIQ halten jeweils knapp 25 Prozent. 1
Was am Ende entscheidet
Der Konnektor kommt 2027 auf den Markt, mit den Mandaten auf der Server-Version ist am 1. Januar 2028 Schluss. Legoras Runde schließt über 10 Mrd. Dollar ab – oder eben nicht. Und die IPO-Einreichung wird bepreist, wenn der Markt es zulässt. Der Vermieter wettet darauf, dass jede Kanzlei ein Frontier-Modell auf dem Schreibtisch behält. Die 25 Mrd. Dollar im Obergeschoss wetten darauf, dass die Kanzlei darüber nach wie vor Miete zahlt.
Deepdive
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