S&P calificará a los bancos por su consumo de IA

Los bancos recibieron este mes dos mensajes de S&P Global. El 21 de septiembre, su división de calificación aseguró que el uso de la inteligencia artificial influirá cada vez más en las calificaciones crediticias de las entidades↗, y lo que separará a ganadores y perdedores será la madurez de sus estrategias de IA y la solidez de sus marcos de gobernanza ¹.

Un día antes, su director financiero, Eric Aboaf, explicó en una conferencia de Barclays↗ lo que esa adopción le está haciendo a las tuberías de la propia S&P: el uso de sus datos a través de APIs y de llamadas a grandes modelos de lenguaje se quintuplicó en cada uno de los dos últimos trimestres ².

El árbitro vende el vicio que califica

El informe se apoya en una encuesta de junio a 179 empresas financieras↗: el 84% ya usa IA en funciones de apoyo, menos de un tercio la emplea para crear productos, y los ahorros de costes previstos alcanzan este año el 4%, para subir hasta entre el 6% y el 8% en 2028 ⁵. La adopción por sí sola no moverá la nota, señaló Miriam Fernandez, responsable de investigación y adopción de IA en S&P; lo que importa es si los bancos convierten ese ahorro en rentabilidad duradera con una gestión prudente del riesgo ⁵.

En el negocio de datos de la misma casa, ya son 500 los clientes que consumen los flujos de S&P a través de conectores de protocolo de contexto de modelo (model context protocol), un 50% más en un trimestre ². Aboaf prevé que la tarificación evolucione del modelo basado en el valor hacia el pago por uso, con los datos bajo muro de pago y vetado su uso para el entrenamiento de modelos ². S&P no dice que entre esos 500 haya bancos; en la medida en que los haya, cada banco se cruza dos veces con S&P por la IA: una en el contador, otra en la nota.

Esa misma adopción es una máquina de márgenes

Los márgenes se ampliaron en todas las divisiones en el primer semestre, y la que más se amplió fue Ratings, la división que calificará la IA de los bancos ². S&P ve un camino para recortar en torno al 20% de una base de costes de operaciones de datos de unos 500 millones de dólares, y se fija como objetivo ampliar el margen del grupo entre 50 y 75 puntos básicos al año ².

Los datos también se defienden solos: un estudio de OpenAI publicado la semana previa a la conferencia halló tasas de error inferiores al 3% en las respuestas de ChatGPT sobre servicios financieros cuando se apoyaban en datos de S&P, frente a cerca del 6,5% de su competidor más cercano ². Aboaf define la IA como un acelerador, no como una línea de ingresos inmediata ².

Operaciones inmateriales, salvo que se cuente la fontanería

OpenZeppelin, cuyos contratos de código abierto están detrás de más de 37 billones de dólares en valor transferido, cambió de manos por un precio que S&P no desvelará y que considera inmaterial para sus resultados ³⁷. Con la noticia, la acción de S&P cedió un 0,44% ⁸. Tres días antes, S&P encabezó una ampliación de 110 millones de dólares de la ronda Serie B de la firma de datos Kaiko↗ ⁶, tras calificar ya el protocolo DeFi Sky y licenciar el S&P 500 para productos tokenizados ⁴.

Habrá que vigilar el giro en el modelo de precios y la primera acción de calificación que cite la gobernanza de la IA. El árbitro ya pone contador al vicio que califica.