S&P va noter les banques sur leur consommation d'IA

Les banques ont reçu deux messages de S&P Global ce mois-ci. Le 21 septembre, sa branche notation a estimé que l'usage de l'intelligence artificielle par les prêteurs pèsera de plus en plus sur leurs notations financières↗, les gagnants et les perdants se départageant selon la maturité de leurs stratégies d'IA et la solidité de leurs dispositifs de gouvernance ¹.

La veille, son directeur financier Eric Aboaf avait détaillé, lors d'une conférence organisée par Barclays↗, ce que cette adoption fait aux propres circuits du groupe : l'usage de ses données via les API et les appels aux grands modèles de langage a été multipliée par cinq lors de chacun des deux derniers trimestres ².

L'arbitre vend l'habitude qu'il note

Le rapport s'appuie sur une enquête menée en juin auprès de 179 établissements financiers↗ : 84 % utilisent déjà l'IA dans les fonctions support, moins d'un tiers s'en servent pour concevoir des produits, et les économies de coûts attendues atteignent 4 % cette année, avant de grimper à 6 % à 8 % d'ici à 2028 ⁵. L'adoption, à elle seule, ne fera pas bouger la note, prévient Miriam Fernandez, responsable de la recherche et de l'adoption de l'IA chez S&P ; l'essentiel est de savoir si les banques convertissent ces économies en rentabilité durable, avec une gestion saine des risques ⁵.

Sur le versant données du même groupe, 500 clients puisent désormais dans les flux S&P via des connecteurs au protocole MCP (model context protocol), en hausse de 50 % sur un trimestre ². Eric Aboaf anticipe une évolution de la tarification, de la facturation à la valeur vers la facturation à l'usage, les données restant en accès payant et exclues de l'entraînement des modèles ². S&P ne dit pas si des banques figurent parmi ces 500 clients ; dans la mesure où c'est le cas, elles croisent S&P à deux reprises sur l'IA : une fois au compteur, une fois à la note.

La même adoption, machine à marges

Au premier semestre, toutes les divisions ont vu leurs marges s'élargir, et Ratings — celle qui notera l'IA des banques — est celle qui a le plus progressé ². Le groupe estime pouvoir tailler environ 20 % dans un socle de coûts d'exploitation des données d'environ 500 millions de dollars, et vise 50 à 75 points de base de gains de marge par an pour l'ensemble de ses activités ².

Les données savent aussi se défendre : une étude d'OpenAI publiée la semaine précédant la conférence relève un taux d'erreur inférieur à 3 % dans les réponses de ChatGPT sur les services financiers lorsqu'elles s'appuient sur les données de S&P, contre environ 6,5 % pour son concurrent le plus proche ². Eric Aboaf qualifie l'IA d'accélérateur, non de source de revenus immédiate ².

Des opérations « non significatives », sauf si l'on compte la tuyauterie

OpenZeppelin, dont les contrats open source sous-tendent plus de 37 000 milliards de dollars de valeur transférée, a changé de mains pour un montant que S&P ne souhaite pas divulguer et juge non significatif pour ses résultats ³⁷. Le titre a cédé 0,44 % à l'annonce ⁸. Trois jours plus tôt, S&P avait mené une extension de 110 millions de dollars du tour de série B du spécialiste de la donnée Kaiko↗ ⁶, après avoir déjà noté le protocole DeFi Sky et accordé une licence sur l'indice S&P 500 pour des produits tokenisés ⁴.

À surveiller : le basculement de la tarification, et la première action de notation qui invoquera la gouvernance de l'IA. L'arbitre pose désormais son compteur sur l'habitude qu'il note.