S&P vai avaliar os bancos pelo consumo de IA

Os bancos receberam duas mensagens da S&P Global neste mês. Em 21 de setembro, sua agência de ratings afirmou que o uso de inteligência artificial pelas instituições financeiras terá influência cada vez maior sobre seus ratings de crédito↗, com vencedores e perdedores definidos pela maturidade de suas estratégias de IA e pela robustez de suas estruturas de governança ¹.

Um dia antes, o diretor financeiro Eric Aboaf contou a uma conferência do Barclays↗ o que essa adoção vem fazendo com as entranhas da própria S&P: o uso de seus dados via APIs e chamadas a grandes modelos de linguagem quintuplicou em cada um dos dois últimos trimestres ².

O árbitro vende o hábito que avalia

O relatório se baseia em uma pesquisa de junho com 179 instituições financeiras↗: 84% já usam IA em funções de apoio, menos de um terço a emprega para construir produtos, e a economia de custos esperada chega a 4% neste ano, devendo subir para entre 6% e 8% até 2028 ⁵. A adoção, por si só, não muda a nota, disse Miriam Fernandez, responsável por pesquisa e adoção de IA na S&P; o que importa é se os bancos convertem essas economias em lucratividade duradoura, com gestão de riscos sólida ⁵.

No lado de dados da mesma casa, 500 clientes já acessam os feeds da S&P por conectores de protocolo de contexto de modelo (model context protocol), alta de 50% em um trimestre ². Aboaf espera que a precificação evolua do modelo baseado em valor para o baseado em uso, com os dados atrás de paywall e vedados para o treinamento de modelos ². A S&P não diz se há bancos entre os 500; na medida em que haja, os bancos se deparam com a S&P duas vezes na IA: uma no medidor, outra na nota.

A mesma adoção é a máquina de margem

As margens se ampliaram em todas as divisões no primeiro semestre, e a Ratings, a divisão que vai avaliar a IA dos bancos, teve a maior expansão ². A S&P vê um caminho para cortar cerca de 20% de uma base de custos de operações de dados de aproximadamente US$ 500 milhões, e mira de 50 a 75 pontos-base de expansão de margem por ano em toda a companhia ².

Os dados também se defendem sozinhos: um estudo da OpenAI divulgado na semana anterior à conferência constatou taxas de erro inferiores a 3% nas respostas do ChatGPT sobre serviços financeiros quando elas se baseavam em dados da S&P, contra cerca de 6,5% do concorrente mais próximo ². Aboaf chama a IA de acelerador, não de fonte imediata de receita ².

Negócios imateriais — a menos que se conte o encanamento

A OpenZeppelin, cujos contratos de código aberto estão por trás de mais de US$ 37 trilhões em valor transferido, mudou de mãos por um valor que a S&P não revela e considera imaterial para os resultados ³⁷ — e as ações da S&P recuaram 0,44% com a notícia ⁸. Três dias antes, a S&P liderou uma extensão de US$ 110 milhões na série B da empresa de dados Kaiko↗ ⁶, depois de já ter atribuído rating ao protocolo DeFi Sky e licenciado o S&P 500 para produtos tokenizados ⁴.

Fique de olho na mudança de precificação e na primeira ação de rating que cite a governança de IA. O árbitro agora mede o hábito que avalia.