Agentes de IA da Salesforce e da Microsoft já redigem contratos, mas os dois acordos de distribuição da DocuSign não revelam preço

O trabalho com contratos migrou para os agentes de IA neste mês — e o mercado pagou à DocuSign▼−4.33% — DocuSign, down 4.33 percent today por isso antes de qualquer preço ser divulgado. As ações da companhia (Nasdaq: DOCU) subiram cerca de 9% depois do anúncio, em 13 de outubro↗, de que sua plataforma de gestão de acordos, a Intelligent Agreement Management, roda de forma nativa no software da Salesforce▼−2.94% — Salesforce, down 2.94 percent today. A semana fechou com o papel um degrau abaixo da máxima de 52 semanas ¹². A virada em capacidade é real; o pagamento à DocuSign, por ora, é suposição.

O trabalho com contratos está mesmo migrando para os agentes

No Agentforce, a plataforma de agentes da Salesforce, um vendedor pede um contrato numa conversa e o envia da mesma tela. No Slack, a ferramenta de chat da companhia, uma equipe extrai dados de clientes e preços em tempo real, aplica termos aprovados e encaminha a minuta ao jurídico em uma única thread ¹⁴. Três dias depois, a Microsoft▼−2.35% — Microsoft, down 2.35 percent today lançou o Copilot for Legal, um conjunto de mais de 20 habilidades↗ que redigem acordos, propõem alterações por meio do controle de alterações do Word e monitoram obrigações ao longo dos contratos ⁵. Um advogado sênior da própria Microsoft diz que o Copilot hoje faz sua revisão inicial em minutos ⁵. A redação e a revisão estão se tornando chamadas de agente, e não mais horas-homem.

A plataforma que roda o agente fica com o cliente

Um nível acima, o dinheiro troca de mãos. Quando um agente é dono do fluxo de trabalho, a plataforma que o executa fica com o cliente, com a interface e com o preço. Todo o resto vira um serviço que o agente chama. A DocuSign viu isso chegando: em setembro, abriu seu servidor de acordos a todos os agentes de IA↗, e o CEO Allan Thygesen o chamou de "a camada essencial de acordos para o agente de qualquer plataforma" ⁷. Os dois canais de distribuição mais recentes da companhia, porém, são as plataformas que constroem esse trabalho por conta própria: o Agentforce gera o contrato, o Copilot o redige e revisa, e a DocuSign entra no ecossistema da Microsoft como um parceiro de plug-in entre muitos, a fornecer a assinatura eletrônica ⁵⁶. OpenAI, Anthropic e Google lançaram neste ano suas próprias jogadas com agentes jurídicos ⁵. Nem a DocuSign nem a Salesforce disseram o que os clientes vão pagar, nem quantos deles usam as duas ⁴.

Os recibos ainda não chegaram

A receita da DocuSign cresce na casa de um dígito há dez trimestres seguidos↗ ⁹. O avanço de 9,4% no trimestre encerrado em julho foi o mais rápido dos dez ³.

As ações hoje estão acima do preço-alvo médio de US$ 71,00 dos analistas que a Zacks acompanha↗ ³. São negociadas a 47 vezes o lucro dos últimos 12 meses, bem acima do próprio padrão dos últimos cinco anos ⁸. Insiders venderam US$ 23,1 milhões em ações ao longo do último ano, sem nenhuma compra registrada↗ ⁸. A DocuSign divulga os resultados em 3 de dezembro, e um acordo anunciado no meio do trimestre, sem preço revelado, não carrega esse balanço ³⁴.

Que os agentes escrevam os contratos é a parte resolvida. Quem recebe pelo trabalho é a aposta — e, por essa resposta, o mercado já pagou o preço de uma máxima de 52 semanas.