سامسونج تتوقع ربحاً تشغيلياً قياسياً بنحو 80 مليار دولار.. وتراجع سهمها 2.4% وصعود ميكرون 4%
توقعت سامسونج أول ربح تشغيلي فصلي يتجاوز 100 تريليون وون في تاريخ قطاع التقنية، فتجاوز الرقم توقعات LSEG وجاء دون توقعات بلومبرغ. بورصة سول باعت الرقم القياسي، فيما ارتفعت بقوة أسهم ميكرون، الشركة الأمريكية المتخصصة حصرياً في الذاكرة، على وقع النقص ذاته.
Vincent Jiang · 2 min read
بورصة سول تبيع أكبر ربح يسجله قطاع التقنية على الإطلاق
أقدم حملة أسهم سامسونج للإلكترونيات على البيع، فأغلق السهم على هبوط بنسبة 2.4% في اليوم الذي توقعت فيه الشركة تحقيق أكبر ربح تشغيلي فصلي تعلنه أي شركة تقنية على الإطلاق 12. وجاء الرقم الأولي المودع في 8 أكتوبر عند نحو 107.4 تريليون وون، أي ما يقارب 80 مليار دولار، عن الفترة من يوليو إلى سبتمبر 13.
رقم واحد تجاوز توقعاً وجاء دون توقعين
هذا الربع هو الرابع على التوالي الذي يحمل رقماً قياسياً: الربح التشغيلي ارتفع 782.5% من 12.17 تريليون وون قبل عام، وبزيادة 20% عن 89.49 تريليون وون في الربع الثاني، بإيرادات بلغت نحو 195 تريليون وون 35. ويقدّر SBS News هامش الربح التشغيلي عند 55.1%، ولم تسجل أي شركة في التاريخ ربعاً أكبر سوى أرامكو السعودية 24. وتخطى الرقم تقدير «سمارت إستيميت» (SmartEstimate) من LSEG البالغ 106.1 تريليون وون، وتقدير يونهاب إنفوماكس البالغ 105.8 تريليون وون، لكنه جاء دون إجماع بلومبرغ عند 108.67 تريليون وون 134. وكانت بعض التوقعات قد تجاوزت 120 تريليون وون قبل صعود الوون 2. الرقم القياسي تغلّب على التقدير، وخذل السوق.
الرقم القياسي تجاوز تقديراً واحداً وجاء دون تقديرين
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| تقدير LSEG «سمارت إستيميت» | 106.1 tn won |
| التوقعات الأولية | 107.4 tn won |
| إجماع بلومبرغ | 108.67 tn won |
| توقعات السوق قبل صعود الوون (estimate) | 120 tn won |
الأموال انقسمت بحسب سوق الإدراج
رقم واحد حرّك سوقين. صعد سهم ميكرون−1.74% — ميكرون, down 1.74 percent today، الشركة الأمريكية المتخصصة حصرياً في الذاكرة والمستفيدة من النقص نفسه، 4.06 في المئة، فيما هبط سهم سامسونج−2.42% — سامسونج, down 2.42 percent today 2.42 في المئة، وأسهم إس كيه هاينكس المدرجة في بورصة ناسداك 2.36 في المئة، ومؤشر كوسبي 2.62 في المئة 15. وتكشف ملفات ميكرون لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أين يتركّز الطلب: ربحاً تشغيلياً قدره 33.3 مليار دولار على إيرادات 41.5 مليار دولار في الربع المنتهي في مايو 2026، أي هامش ربح تشغيلي بنسبة 80 في المئة 6. كما واجهت بورصة سول ضغوطاً من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومبيعات المستثمرين الأجانب 2.
ميكرون تحصد ما دفعه مساهمو سامسونج
Data
| Value | |
|---|---|
| ميكرون (MU) | 4.06% |
| شهادات إيداع إس كيه هاينكس (SKHY) | -2.36% |
| سامسونج (005930.KS) | -2.42% |
| كوسبي | -2.62% |
هامش الربح التشغيلي لميكرون: من سالب 37 في المئة إلى 80 في المئة خلال ثلاث سنوات
Data
| هامش الربح التشغيلي | |
|---|---|
| الربع الثالث 2023 | -36.7% |
| الربع الرابع 2023 | -23.9% |
| الربع الأول 2024 | 3.3% |
| الربع الثاني 2024 | 10.6% |
| الربع الثالث 2024 | 19.6% |
| الربع الرابع 2024 | 25% |
| الربع الأول 2025 | 22% |
| الربع الثاني 2025 | 23.3% |
| الربع الثالث 2025 | 32.3% |
| الربع الرابع 2025 | 45% |
| الربع الأول 2026 | 67.6% |
| الربع الثاني 2026 | 80.4% |
قسم واحد يحمل تكتلاً بأكمله
يقدّر المحللون أن أعمال الذاكرة حققت نحو 110 تريليون وون، أي أكثر من أرباح الشركة بأكملها، فيما خسر قطاع الهواتف نحو 1.5 تريليون وون، وخسرت أعمال التلفزيونات والأجهزة المنزلية، وبقي قسم التصنيع التعاقدي (Foundry) غارقاً في الخسائر 278. تضخم أسعار الذاكرة يملأ قسم الرقائق أرباحاً، ويدفع فاتورته كل قسم آخر.
إنتاجٌ مُباع بالكامل في مواجهة مشروعات ملغاة
قال الرئيس التنفيذي لشركة ميكرون سانجاي ميهروترا في 30 سبتمبر إن معظم إنتاج عام 2027 مُباع بالفعل، وأضاف أن الشركة «ترى الطلب يتجاوز العرض» خلال عامي 2027 و2028 الميلاديين 59. في المقابل، أحصى موقع Heatmap News ما لا يقل عن 260 مليار دولار من مشروعات مراكز البيانات الملغاة في 2026، بوتيرة تسارعت على امتداد ربع سبتمبر 1. وكلتا الروايتين تصفان عام 2027 نفسه.
29 أكتوبر يحسم الحساب
تحل تفاصيل الأقسام في 29 أكتوبر، وتحسم أي التقديرات التوافقية سعّرها السوق 17. والمطلوب رصده: بند الذاكرة في مواجهة ذلك التقدير البالغ 110 تريليون وون، وبجانبه الخسائر التي يجرّها معه. وتتوقع شركة كي بي سيكيوريتيز (KB Securities) أن ترتفع أسعار الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) لدى سامسونج إلى أكثر من الضعف في 2027، مع بلوغ الجيل HBM4 نحو 80 في المئة من إيراداتها من ذاكرة HBM 10. هذا هو سقف العام المقبل، و29 أكتوبر يحدد ما إذا كان هذا الرقم القياسي بحجمه.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
