Samsung prevé un beneficio operativo récord de 80.000 millones de dólares y su acción cae un 2,4% mientras Micron sube un 4%
Samsung adelantó el primer beneficio operativo trimestral de 100 billones de wones de la historia tecnológica: superó el listón de LSEG, pero no el de Bloomberg. Seúl vendió el récord; Micron, la apuesta pura de EE UU a esa misma escasez, se revalorizó.
Vincent Jiang · 2 min read
Seúl vendió el mayor beneficio jamás firmado por una tecnológica
Los accionistas de Samsung Electronics−2.42% — Samsung Electronics, down 2.42 percent today se deshicieron de los títulos y llevaron la acción a una caída del 2,4% el mismo día en que la compañía adelantaba el mayor beneficio operativo trimestral que ha reportado nunca una tecnológica 12. La cifra preliminar, presentada el 8 de octubre, fue de unos 107,4 billones de wones —cerca de 80.000 millones de dólares— correspondientes al trimestre de julio a septiembre 13.
Un dato superó un listón y falló dos
El trimestre es el cuarto récord consecutivo: el beneficio operativo creció un 782,5% desde los 12,17 billones de wones de un año antes y quedó un 20% por encima de los 89,49 billones del segundo trimestre, con unas ventas de unos 195 billones de wones 35. SBS News sitúa el margen operativo en el 55,1%, y solo Saudi Aramco ha firmado jamás un trimestre mayor 24. La previsión batió el SmartEstimate de LSEG, de 106,1 billones, y el cálculo de Yonhap Infomax, de 105,8 billones, y se quedó corta ante el consenso de Bloomberg, de 108,67 billones 134. Algunas previsiones superaban los 120 billones antes de la apreciación del won 2. El récord batió a la estimación y falló ante el mercado.
El récord superó una estimación y falló dos
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| SmartEstimate de LSEG | 106.1 tn won |
| Cifra preliminar | 107.4 tn won |
| Consenso de Bloomberg | 108.67 tn won |
| Previsiones del mercado antes de la subida del won (estimate) | 120 tn won |
El dinero se repartió por plaza de cotización
Un solo dato movió dos mercados. Micron−1.74% — Micron, down 1.74 percent today, la apuesta pura estadounidense a la misma escasez, subió un 4,06%; Samsung cayó un 2,42%, los títulos de SK Hynix cotizados en Nasdaq un 2,36%, y el KOSPI un 2,62% 15. Los registros de Micron ante la SEC muestran dónde está la compra: 33.300 millones de dólares de beneficio operativo sobre 41.500 millones de ingresos en el trimestre cerrado en mayo de 2026, un margen operativo del 80% 6. En Seúl también pesaban sobre la sesión la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense y las ventas de los inversores extranjeros 2.
Micron se embolsó lo que pagaron los accionistas de Samsung
Data
| Value | |
|---|---|
| Micron (MU) | 4.06% |
| ADR de SK Hynix (SKHY) | -2.36% |
| Samsung (005930.KS) | -2.42% |
| KOSPI | -2.62% |
El margen operativo de Micron pasó de -37% a 80% en tres años
Data
| Margen operativo | |
|---|---|
| T3 '23 | -36.7% |
| T4 '23 | -23.9% |
| T1 '24 | 3.3% |
| T2 '24 | 10.6% |
| T3 '24 | 19.6% |
| T4 '24 | 25% |
| T1 '25 | 22% |
| T2 '25 | 23.3% |
| T3 '25 | 32.3% |
| T4 '25 | 45% |
| T1 '26 | 67.6% |
| T2 '26 | 80.4% |
Una sola división sostiene al conglomerado
Los analistas estiman que el negocio de la memoria ganó unos 110 billones de wones, más que el conjunto de la compañía, mientras los móviles perdieron unos 1,5 billones, los televisores y electrodomésticos perdieron dinero y la fundición (foundry) siguió bajo el agua 278. La inflación de la memoria que llena las arcas de la división de semiconductores figura en la factura de todas las demás.
Lo vendido se topa con lo cancelado
El consejero delegado de Micron, Sanjay Mehrotra, aseguró el 30 de septiembre que la mayor parte de la producción de 2027 ya está vendida, y que en los años naturales de 2027 y 2028 «vemos una demanda que supera a la oferta» 59. Un recuento de Heatmap News contabiliza al menos 260.000 millones de dólares en proyectos de centros de datos cancelados en 2026, con una aceleración a lo largo del trimestre cerrado en septiembre 1. Ambos describen el mismo 2027.
El 29 de octubre llega la aritmética
El desglose por divisiones llega el 29 de octubre y dirimirá qué consenso había descontado el dinero 17. Habrá que vigilar la partida de memoria frente a esos 110 billones de wones estimados, junto a las pérdidas que arrastra. KB Securities espera que los precios de la memoria HBM de Samsung se dupliquen con creces en 2027, a medida que la HBM4 llegue a representar cerca del 80 % de sus ingresos por HBM 10. Ese es el listón del año que viene, y el 29 de octubre decidirá si este récord está a su altura.
Deepdive
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