Samsung annonce un bénéfice d'exploitation record de 80 milliards de dollars : l'action recule de 2,4 %, Micron gagne 4 %
Le groupe coréen a annoncé le premier bénéfice d'exploitation trimestriel de l'histoire de la tech au-dessus des 100 000 milliards de wons, faisant mieux que la barre fixée par LSEG mais moins bien que celle de Bloomberg. Séoul a vendu le record ; Micron, le pure player américain de la même pénurie, a bondi.
Vincent Jiang · 2 min read
Séoul a vendu le plus gros bénéfice jamais affiché par la tech
Les actionnaires de Samsung Electronics−2.42% — Samsung Electronics, down 2.42 percent today ont fait reculer le titre de 2,4 % le jour même où le groupe annonçait le plus gros bénéfice d'exploitation trimestriel jamais rapporté par une entreprise technologique 12. Ce chiffre préliminaire, déposé le 8 octobre, s'établit à environ 107 400 milliards de wons, soit près de 80 milliards de dollars, pour la période de juillet à septembre 13.
Le chiffre franchit une barre et en manque deux
C'est le quatrième record consécutif : le bénéfice d'exploitation bondit de 782,5 % par rapport aux 12 170 milliards de wons dégagés un an plus tôt et dépasse de 20 % les 89 490 milliards du deuxième trimestre, sur un chiffre d'affaires d'environ 195 000 milliards de wons 35. SBS News chiffre la marge d'exploitation à 55,1 %, et seule Saudi Aramco a déjà affiché un trimestre supérieur 24. L'annonce dépasse le SmartEstimate de LSEG, à 106 100 milliards de wons, et l'estimation de Yonhap Infomax, à 105 800 milliards, mais reste sous les 108 670 milliards de Bloomberg 134. Certaines prévisions dépassaient 120 000 milliards de wons avant le raffermissement du won 2. Le record a battu les estimations, pas le marché.
Le record dépasse une estimation et en manque deux
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| SmartEstimate LSEG | 106.1 tn won |
| Chiffre préliminaire annoncé | 107.4 tn won |
| Consensus Bloomberg | 108.67 tn won |
| Prévisions du marché avant le raffermissement du won (estimate) | 120 tn won |
L'argent a changé de main selon la place de cotation
Un seul chiffre a fait bouger deux marchés. Micron−1.74% — Micron, down 1.74 percent today, pure player américain de la même pénurie de puces mémoire, a gagné 4,06 % ; Samsung a cédé 2,42 %, les titres de SK Hynix cotés sur le Nasdaq ont reculé de 2,36 % et le KOSPI de 2,62 % 15. Les documents déposés par Micron auprès de la SEC montrent d'où vient cet appétit : 33,3 milliards de dollars de bénéfice d'exploitation sur 41,5 milliards de chiffre d'affaires au trimestre clos fin mai 2026, soit une marge d'exploitation de 80 % 6. À Séoul, la hausse des rendements du Trésor américain et les cessions des investisseurs étrangers pesaient aussi sur la cote 2.
Micron a encaissé ce que les actionnaires de Samsung ont payé
Data
| Value | |
|---|---|
| Micron (MU) | 4.06% |
| ADR SK Hynix (SKHY) | -2.36% |
| Samsung (005930.KS) | -2.42% |
| KOSPI | -2.62% |
La marge d'exploitation de Micron est passée de -37 % à 80 % en trois ans
Data
| Marge d'exploitation | |
|---|---|
| T3 23 | -36.7% |
| T4 23 | -23.9% |
| T1 24 | 3.3% |
| T2 24 | 10.6% |
| T3 24 | 19.6% |
| T4 24 | 25% |
| T1 25 | 22% |
| T2 25 | 23.3% |
| T3 25 | 32.3% |
| T4 25 | 45% |
| T1 26 | 67.6% |
| T2 26 | 80.4% |
Une division porte tout le conglomérat
Les analystes estiment que l'activité mémoire a dégagé environ 110 000 milliards de wons, davantage que l'entreprise dans son ensemble, tandis que les téléphones ont perdu environ 1 500 milliards, que les téléviseurs et l'électroménager étaient déficitaires et que la fonderie est restée dans le rouge 278. L'inflation des prix des puces mémoire qui remplit les caisses de la division semi-conducteurs figure sur la facture de toutes les autres divisions.
Tout est vendu, tout s'annule
Le directeur général de Micron, Sanjay Mehrotra, a affirmé le 30 septembre que la majeure partie de la production de 2027 est déjà vendue, et que, sur les années civiles 2027 et 2028, « nous voyons la demande dépasser l'offre » 59. Un décompte de Heatmap News recense au moins 260 milliards de dollars de projets de centres de données annulés en 2026, à un rythme qui s'est accéléré au fil du trimestre clos fin septembre 1. Les deux décrivent le même 2027.
L'addition tombera le 29 octobre
Les détails par division arriveront le 29 octobre et diront quel consensus les investisseurs avaient intégré dans les cours 17. Surveillez la ligne mémoire à l'aune des 110 000 milliards de wons estimés, sans perdre de vue les pertes qu'elle traîne. KB Securities s'attend à ce que les prix des puces HBM de Samsung plus que doublent en 2027, le HBM4 devant représenter environ 80 % de son chiffre d'affaires HBM 10. Voilà la barre de l'an prochain, et le 29 octobre dira si ce record tient face à elle.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
