Samsung projeta lucro operacional recorde de US$ 80 bilhões, ação recua 2,4% e Micron sobe 4%

Seul vendeu o maior lucro que a tecnologia já imprimiu

Os acionistas da Samsung Electronics▼−2.42% — Samsung Electronics, down 2.42 percent today derrubaram a ação em 2,4% no dia em que a companhia projetou o maior lucro operacional trimestral já anunciado por uma empresa de tecnologia ¹². O número preliminar, divulgado em 8 de outubro↗, ficou em cerca de 107,4 trilhões de won — perto de US$ 80 bilhões —, no trimestre de julho a setembro ¹³.

Um número superou um sarrafo e derrubou dois

O trimestre é o quarto recorde consecutivo: o lucro operacional subiu 782,5% sobre os 12,17 trilhões de won de um ano antes e ficou 20% acima dos 89,49 trilhões do segundo trimestre, com vendas de cerca de 195 trilhões de won ³⁵. A SBS News↗ calcula a margem operacional em 55,1%, e apenas a Saudi Aramco já imprimiu um trimestre maior ²⁴. A projeção superou os 106,1 trilhões do SmartEstimate da LSEG e os 105,8 trilhões da Yonhap Infomax, e ficou aquém dos 108,67 trilhões do consenso da Bloomberg ¹³⁴. Algumas projeções do mercado chegavam a mais de 120 trilhões antes da valorização do won ². O recorde superou a estimativa e decepcionou o mercado.

O dinheiro se dividiu por praça de negociação

Um só número moveu duas praças. A Micron▼−1.74% — Micron, down 1.74 percent today, a aposta pura americana na mesma escassez, subiu 4,06%; a Samsung caiu 2,42%, os papéis da SK Hynix listados na Nasdaq recuaram 2,36%, e o KOSPI, 2,62% ¹⁵. Os documentos da Micron na SEC↗ mostram onde mora a demanda: US$ 33,3 bilhões de lucro operacional sobre US$ 41,5 bilhões de receita no trimestre encerrado em maio de 2026, uma margem operacional de 80% ⁶. Em Seul, a alta dos juros dos Treasuries americanos e as vendas de investidores estrangeiros também pressionavam o pregão ².

Uma divisão carrega o conglomerado

Analistas estimam que o negócio de memórias tenha lucrado cerca de 110 trilhões de won↗, mais do que a companhia inteira. Enquanto isso, a divisão de celulares perdeu cerca de 1,5 trilhão de won, TVs e eletrodomésticos amargaram prejuízo e a fundição (foundry) seguiu no vermelho ²⁷⁸. A inflação de memórias que enche a divisão de chips de dinheiro cai na conta de todas as outras divisões.

Produção esgotada encontra projetos cancelados

O presidente-executivo da Micron, Sanjay Mehrotra, disse em 30 de setembro que a maior parte da produção de 2027 já está vendida↗, e que nos anos civis de 2027 e 2028 "vemos a demanda superando a oferta" ⁵⁹. Um levantamento da Heatmap News contabilizou ao menos US$ 260 bilhões em projetos de data centers cancelados em 2026, com o ritmo acelerando ao longo do trimestre encerrado em setembro ¹. Os dois descrevem o mesmo 2027.

29 de outubro traz a aritmética

O detalhamento por divisão chega no dia 29 de outubro e define qual consenso o dinheiro precificou ¹⁷. Atenção à linha de memórias diante dos estimados 110 trilhões de won, ao lado dos prejuízos que ela carrega. A KB Securities espera que os preços das memórias HBM da Samsung mais que dobrem em 2027↗, à medida que o HBM4 passa a responder por cerca de 80% da receita de HBM da companhia ¹⁰. Esse é o sarrafo do ano que vem, e 29 de outubro decide se este recorde se sustenta diante dele.