एआई से 'ऐतिहासिक' कमाई का SAP का वादा, पर उसकी अपनी प्राइसिंग बताती है कि यह गिरावट किसके हिस्से आएगी
SAP के सीईओ का वादा है कि एआई एजेंट्स (AI agents) 36.8 अरब यूरो के आधार पर कंपनी की ग्रोथ को नई रफ्तार देंगे। पर लगातार दो दिनों में सामने आए दस्तावेज़ खोलते हैं कि बीच के काम का पैसा आखिर किसे मिलेगा — आईबीएम का 12 टेराबाइट वाला कंसल्टेंट असिस्टेंट, टिकट कतार मिटाने वाला 26.5 लाख डॉलर का स्टार्टअप और रनटाइम (runtime) मुफ्त बांटता SAP।
Richard Tang · 3 min read
48 घंटे के भीतर चार दस्तावेज़ सामने आए, जो एक ही पैसे के ढेर की ओर अलग-अलग दिशाओं से इशारा करते हैं 1235। SAP के सीईओ क्रिस्चियन क्लाइन ने डीपीए से कहा कि एजेंट्स SAP को एक बार फिर तेज़ी से बढ़ने का 'सबसे बड़ा मौका' देते हैं — और यह उछाल 2025 के आंकड़ों पर खड़ा है: 36.8 अरब यूरो का राजस्व और 7.5 अरब यूरो का शुद्ध लाभ 1। अगले ही दिन आईबीएम ने घोषणा की कि उसने SAP के Joule for Consultants को उन पेशेवरों तक पहुंचा दिया है जो 80 से ज़्यादा देशों में फैले 100 से अधिक क्लाइंट्स को सेवा दे रहे हैं। यह टूल SAP की ओर से संकलित 12 टेराबाइट कंटेंट पर टिका है — कंटेंट जो 'तीसरे पक्ष के सॉल्यूशंस के लिए उपलब्ध नहीं' है 2। और डॉज एआई नाम के एक स्टार्टअप ने एक्सल और गूगल से 26.5 लाख डॉलर जुटाए — मकसद उस काम को मिटाना है, जिसे SAP और आईबीएम बेच रहे हैं 3। इन चारों को एक साथ पढ़िए, तो एंटरप्राइज एआई का असली पैसा कहां ठहरा है खुद-ब-खुद साफ हो जाता है — मॉडल्स में नहीं, उनके इर्द-गिर्द की मेहनत में।
क्लाइन के एजेंट्स की शुरुआत एक उछाल से: वित्त वर्ष 2025 में राजस्व 21.6% और शुद्ध लाभ 159% ऊपर
- राजस्व
- शुद्ध लाभ
Data
| राजस्व | शुद्ध लाभ | |
|---|---|---|
| वित्त वर्ष 2021 | $30.63B | $7.31B |
| वित्त वर्ष 2022 | $31.4B | $3.49B |
| वित्त वर्ष 2023 | $34.67B | $4.04B |
| वित्त वर्ष 2024 | $35.6B | $3.25B |
| वित्त वर्ष 2025 | $43.29B | $8.43B |
असली खींचतान सॉफ्टवेयर लाइसेंस पर नहीं, कंसल्टेंट्स के घंटों पर है
एंटरप्राइज एप्लिकेशन का मेंटेनेंस एक्सेंचर, टीसीएस और आईबीएम जैसे सिस्टम इंटीग्रेटरों के जरिए चलता है। ये कंपनियां आमतौर पर हर अकाउंट पर इंसिडेंट और चेंज रिक्वेस्ट संभालने के लिए 20 से 50 ऑफशोर लोग तैनात रखती हैं 3। क्लाइन के एजेंट्स को बिज़नेस प्रोसेस से जोड़ने के लिए किसी इंसान की जरूरत है। आईबीएम का Joule for Consultants इसी वजह से है — ताकि वे लोग तेजी से काम करें, उनकी बिलिंग बनी रहे, और वह भी ऐसे नॉलेज बेस पर, जो सिर्फ SAP ही दे सकता है 2। डॉज एआई की शर्त इसके ठीक उलट है: ऐसे एजेंट्स, जो टिकट खुद सॉल्व कर दें, कस्टमाइज़ेशन की डॉक्यूमेंटेशन लिख दें और जिनसे सीआईओ "हेडकाउंट या आउटसोर्सिंग कॉन्ट्रैक्ट" काट सकें 3। कंपनी का दावा है कि सालाना मेंटेनेंस का पूल 600 अरब डॉलर का है — यह आंकड़ा इस काम के आउटसोर्स हिस्से के थर्ड-पार्टी अनुमानों से कहीं ऊपर है 4।
मेंटेनेंस पर डॉज का 600 अरब डॉलर का दावा, थर्ड-पार्टी अनुमानों से कहीं ऊपर
Data
| Value | |
|---|---|
| डॉज एआई का दावा | $600B |
| ऐप आउटसोर्सिंग, मॉर्डर 2025 | $131B |
| ऐप मैनेजमेंट सर्विसेज़, स्फेरिकल 2025 | $50.6B |
| एएमएस, वेरिफाइड मार्केट रिपोर्ट्स 2024 | $15.4B |
SAP की अपनी प्राइसिंग कह रही है: डिफ्लेशन असली है
पहला संकेत यहीं मौजूद है। SAP उन टूल्स को मुफ्त बांट रहा है जो उसके इकोसिस्टम के बिलिंग वाले घंटे ऑटोमेट करते हैं: Joule Studio का रनटाइम अक्टूबर 2026 तक ग्राहकों और पार्टनर्स के लिए फ्री है और SAP के इंजीनियर ऑडिट योग्य एजेंट्स के लिए एनवीडिया के ओपन-सोर्स रनटाइम OpenShell में योगदान दे रहे हैं 5। क्लाइन जोर देकर कहते हैं कि अहम क्षेत्रों में जिम्मेदारी हमेशा इंसान के पास रहेगी और एजेंट्स को धीरे-धीरे "जिम्मेदारी" सौंपना ही ग्रोथ स्टोरी है 1। जो कंपनी रफ्तार बढ़ाने के लिए ज्यादा पैसे वसूलने की उम्मीद रखती है, वह आमतौर पर अपना रनटाइम ओपन-सोर्स नहीं करती और स्टूडियो की कीमत जीरो नहीं रखती। SAP की अपनी प्राइसिंग ही बता रही है कि उसे पता है — माइग्रेशन और मेंटेनेंस का लेबर ही वह जगह है जहां मौजूदा खिलाड़ी निशाने पर होते हैं — और वह फंडिंग वाले प्रतिद्वंद्वियों के यह पूल हथियाने से पहले ग्राहकों को हथियार दे रही है ताकि ECC से क्लाउड का रास्ता छोटा हो जाए: Conduct ने 6 करोड़ डॉलर की सीरीज़ A फंडिंग जुटाई है, जिसमें SAP ने खुद निवेश किया है; Tessera Labs ने एंड्रीसेन होरोविट्ज़ की अगुवाई में 6 करोड़ डॉलर जुटाए हैं; और SAP का ECC सपोर्ट 2027 में बंद हो जाएगा, पेड एक्सटेंशन की सुविधा भी सिर्फ 2030 तक 48।
ट्रेड के लिए इसका मतलब क्या है
अगर एजेंट्स की मदद से हुए माइग्रेशन ECC पर अड़े ग्राहकों को तेजी से RISE क्लाउड राजस्व में बदल देते हैं, तो मतलब फ्री प्राइसिंग काम आ गई और SAP की बताई गई रफ्तार जमीन पर उतर आई। पर अगर एजेंट्स का डिफ्लेशन SAP के खाते तक पहुंचने से पहले ही इकोसिस्टम के काम के घंटों को खा जाता है, तो 36.8 अरब यूरो का बेस क्लाइन के वादे से धीमी रफ्तार से बढ़ेगा और उसके चारों ओर का मार्जिन पूल सिकुड़ता जाएगा 1। मार्केट टाइमलाइन पर पहले ही दो हिस्सों में बंटा हुआ है: जेफरीज़ ने SAP का टारगेट बढ़ाकर 220 यूरो कर दिया है, जेपीमॉर्गन न्यूट्रल रेटिंग पर है और टारगेट 175 यूरो रखे हुए है — उसकी चेतावनी है कि यह फायदा लंबी अवधि में फैलकर ही मिलेगा 7। सिस्टम इंटीग्रेटर्स का SAP हेडकाउंट और डॉज एआई के लोगोज़ में आती पब्लिकली लिस्टेड कंपनियां — इन पर नजर रखिए: दूसरा संकेत पहले वाले संकेत से भी पहले आएगा। क्षमता असली है; असली सवाल यह है कि यह कमाई कौन बुक करता है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
