الربع الذي حددته سمبرا لإتمام صفقة KKR بقيمة 10 مليارات دولار ينتهي بلا إتمام وبأدنى مستوى للسهم خلال 52 أسبوعاً
تقول سمبرا منذ يوليو إنها تتوقع إتمام بيع 45% من ذراعها للبنية التحتية إلى مجموعة KKR بقيمة 10 مليارات دولار خلال الربع الثالث. غير أن الربع انتهى في 30 سبتمبر من دون أن يُسجَّل أي بيان بإتمام الصفقة، ولمس سهم الشركة (SRE) مستوى 76.66 دولار، الأدنى خلال 52 أسبوعاً، في 29 سبتمبر.
Vincent Jiang · 3 min read
في 9 يوليو 2026، قالت سمبرا إنها «ما زالت تتوقع» إتمام بيع 45% من شركة Sempra Infrastructure Partners، ذراعها للبنية التحتية، إلى كيانات تابعة لمجموعة KKR بقيمة 10 مليارات دولار خلال الربع الثالث 1. وحدّدت المديرة المالية كارين سيدجويك التوقيت بمزيد من الدقة في مكالمة نتائج أعمال أغسطس، إذ قالت إن الصفقة «من المتوقع أن تكتمل في وقت لاحق من الربع الثالث» 2. لكن الربع انتهى في 30 سبتمبر؛ فلم يظهر أي بيان لإتمام الصفقة لا في غرفة الأخبار لدى سمبرا ولا في السجل الإخباري حتى 2 أكتوبر، ولم يُشر أي مصدر إلى أي تأجيل.
السهم يبلغ نهاية نافذة الصفقة عند أدنى مستوى خلال 52 أسبوعاً
سجّل سهم سمبرا (SRE) أدنى مستوى له عند 76.66 دولار في 29 سبتمبر، وكان آخر تعامل عليه عند 76.85 دولار، دون متوسطه المتحرك لـ50 يوماً و200 يوم، مقابل سعر مستهدف بإجماع 15 محللاً عند 101.69 دولار 3. وفي 21 سبتمبر، قبل ثمانية أيام من ذلك الأدنى، أغلق السهم عند 81.31 دولار 4. والقصة ليست قصة أرباح: فربح السهم المعدل في الربع الثاني والبالغ 1.16 دولار تجاوز التقدير البالغ 1.01 دولار، وتوجيهات الشركة لكامل العام بين 4.80 و5.30 دولار ما تزال قائمة 23.
آخر تعامل على سهم سمبرا أدنى بنسبة 24% من متوسط هدف المحللين قبل يوم واحد من انتهاء نافذة الصفقة
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| آخر تعامل في 29 سبتمبر | $76.85 |
| متوسط 50 يوماً | $85 |
| متوسط 200 يوم | $90.42 |
| الهدف بإجماع المحللين (estimate) | $101.69 |
الأصل يواصل إضافة العملاء بسعر ثابت
31 يوليو 2025: توقيع JERA عقداً لمدة 20 عاماً بحجم 1.5 مليون طن سنوياً من المرحلة الثانية من مشروع بورت آرثر 5.
23 سبتمبر 2025: صفقة البيع بقيمة 10 مليارات دولار تُبرَم مع كل من مجموعة KKR ومجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندية (CPPIB) 6.
سبتمبر 2025: تتخذ المرحلة الثانية من مشروع بورت آرثر قرار الاستثمار النهائي (FID) بخطّي إسالة بطاقة إجمالية نحو 13 مليون طن سنوياً، مع تشغيل تجاري متوقع في عامي 2030 و2031 7.
14 سبتمبر 2026: توقيع بتروبراس عقداً لمدة 20 عاماً بحجم نحو 0.8 مليون طن سنوياً، لتكون أول عميل من أمريكا الجنوبية 7.
29 سبتمبر 2026: تعاقد شينيير مع المشتري البرازيلي نفسه لمدة 22 عاماً بحجم نحو 0.8 مليون طن سنوياً 8.
تحصل مجموعة KKR على حصتها البالغة 45% بسعر اتُّفق عليه والعقد مع JERA مدرج أصلاً في دفتر الطلبات، أي بعد شهرين من توقيعه ونحو عام قبل توقيع بتروبراس. في هذه الأثناء ينتظر حملة أسهم سمبرا، والسهم عند أدنى مستوى له في العام، أن تبدأ قصة شركة المرافق. فلم يُعقَد بعد إبرام الصفقة سوى عقد بتروبراس وصفقة شينيير المنافسة على المشتري نفسه.
توقيع واحد يحرّك 10 مليارات دولار وثلاث قيادات تنفيذية
عند إتمام الصفقة، تمتلك مجموعة KKR 65% من المنصة، مقابل 25% لسمبرا و10% لإحدى الشركات التابعة لجهاز أبوظبي للاستثمار، بقيمة حقوق ملكية ضمنية تقارب 22.2 مليار دولار 1. هذا التوقيع نفسه ينقل القيادات: كارين سيدجويك إلى منصب الرئيس التنفيذي لشركة سوكال غاز (SoCalGas)، وجاستن بيرد إلى منصب المدير المالي للمجموعة، وبوب باتيل إلى منصة الغاز الطبيعي المسال 1.
سمبرا تحتفظ بربع المنصة التي تبيعها ومجموعة KKR تستحوذ على 65% عند الإتمام
- مجموعة KKR ومجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندية65%65%
- سمبرا25%25%
- شركة تابعة لجهاز أبوظبي للاستثمار10%10%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| مجموعة KKR ومجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندية | 65% | 65% |
| سمبرا | 25% | 25% |
| شركة تابعة لجهاز أبوظبي للاستثمار | 10% | 10% |
يحصل حملة الأسهم على نحو 95% من أرباح عام 2027 من المرافق الأمريكية الخاضعة للتنظيم، من دون إصدار أسهم عادية ضمن خطة أعوام 2026-2030، مع إخراج ديون ما يقارب 9 مليارات دولار من الميزانية العمومية الموحدة 12. أما عقبة واحدة فقد جرى استبعادها علناً: أعمال إصلاح منشأة ECA LNG ليست شرطاً لإتمام الصفقة 2.
المؤشر هو بيان إتمام الصفقة، لا السعر
الجدير بالمراقبة هو بيان إتمام الصفقة وتغيّر منصب بيرد؛ فكلاهما مرهون بالتوقيع نفسه 1. وتتابع وكالة موديز عملية إتمام الصفقة، وسط احتمال تحركات في التصنيف الائتماني مطلع العام المقبل 2. أما المحطة المجدولة التالية فهي نتائج أعمال الربع الثالث في 15 أكتوبر 4.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
