Trimestre escolhido pela Sempra para fechar a venda de US$ 10 bilhões à KKR termina sem fechamento e com a ação em mínima de 52 semanas
A Sempra diz desde julho que espera fechar no terceiro trimestre a venda de 45% do seu braço de infraestrutura para a KKR, por US$ 10 bilhões. O trimestre terminou em 30 de setembro sem registro de comunicado de fechamento, e as ações SRE tocaram em 29 de setembro a mínima de 52 semanas, a US$ 76,66.
Vincent Jiang · 3 min read
Em 9 de julho de 2026, a Sempra disse que "mantém a expectativa" de fechar no terceiro trimestre a venda de 45% da Sempra Infrastructure Partners a afiliadas da KKR, por US$ 10 bilhões 1. A diretora financeira, Karen Sedgwick, precisou o prazo na teleconferência de resultados de agosto: a transação "deve ser concluída na parte final do terceiro trimestre" 2. O trimestre terminou em 30 de setembro; não há comunicado de fechamento na sala de imprensa da Sempra nem no noticiário até 2 de outubro, e nenhuma fonte relata atraso.
O papel chegou ao fim da janela na mínima de 52 semanas
As ações SRE operaram com mínima de US$ 76,66 em 29 de setembro e o último negócio foi a US$ 76,85, abaixo das médias móveis de 50 e de 200 dias, ante um preço-alvo médio de US$ 101,69, calculado com base em 15 analistas 3. Em 21 de setembro, oito dias antes da mínima, o papel fechou a US$ 81,31 4. Não se trata de uma história de resultados: o lucro por ação (LPA) ajustado do segundo trimestre, de US$ 1,16, superou a estimativa de US$ 1,01, e a orientação para o ano inteiro, de US$ 4,80 a US$ 5,30, segue mantida 23.
SRE negociou 24% abaixo do preço-alvo médio do mercado na véspera do fechamento da janela do negócio
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Último negócio (29/9) | $76.85 |
| Média de 50 dias | $85 |
| Média de 200 dias | $90.42 |
| Preço-alvo médio (estimate) | $101.69 |
O ativo seguiu somando clientes a um preço fixo
31 de julho de 2025: JERA assina contrato de 20 anos por 1,5 milhão de toneladas por ano a partir da Fase 2 de Port Arthur 5.
23 de setembro de 2025: a venda de US$ 10 bilhões é acertada com a KKR e o Canada Pension Plan Investment Board 6.
Setembro de 2025: decisão final de investimento da Fase 2 de Port Arthur; dois trens, cerca de 13 milhões de toneladas por ano e operação comercial prevista para 2030 e 2031 7.
14 de setembro de 2026: a Petrobras assina contrato de 20 anos por cerca de 0,8 milhão de toneladas por ano, a primeira cliente sul-americana 7.
29 de setembro de 2026: a Cheniere assina com o mesmo comprador brasileiro contrato de 22 anos por cerca de 0,8 milhão de toneladas por ano 8.
O grupo da KKR compra seus 45% por um preço acertado com a JERA já em carteira — dois meses depois daquela assinatura e quase um ano antes de a Petrobras assinar. Os acionistas da Sempra esperam, na mínima do ano, que a história da utilitária comece. Só a Petrobras, e o acordo rival da Cheniere com o mesmo comprador, chegaram depois do acerto do preço.
Uma assinatura move US$ 10 bilhões e três executivos
No fechamento, o grupo da KKR fica com 65% da plataforma, a Sempra com 25% e uma afiliada da Abu Dhabi Investment Authority com 10%, a um valor de equity implícito próximo de US$ 22,2 bilhões 1. A mesma assinatura move as pessoas: Sedgwick assume a presidência executiva da SoCalGas, Justin Bird passa a diretor financeiro do grupo e Bob Patel entra para a plataforma de GNL 1.
Sempra fica com um quarto da plataforma que vende e o grupo da KKR leva 65% no fechamento
- Grupo KKR e CPPIB65%65%
- Sempra25%25%
- Afiliada da ADIA10%10%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| Grupo KKR e CPPIB | 65% | 65% |
| Sempra | 25% | 25% |
| Afiliada da ADIA | 10% | 10% |
Os acionistas ficam com cerca de 95% dos resultados de 2027 vindos de utilitárias reguladas nos EUA, sem emissão de ações ordinárias no plano 2026-2030 e com quase US$ 9 bilhões de dívida fora do balanço consolidado 12. Um entrave já foi descartado publicamente: os reparos na ECA LNG não são condição do acordo 2.
O sinal é o comunicado de fechamento, não o preço
Vale acompanhar o comunicado de fechamento e a mudança de cargo de Bird: os dois pendem da mesma assinatura 1. A Moody's monitora o fechamento, com possíveis revisões de rating no início do próximo ano 2. O próximo compromisso do calendário são os resultados do terceiro trimestre, em 15 de outubro 4.
Deepdive
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