सेम्प्रा ने पेट्रोब्रास से किया 20 साल का सौदा, फिर भी पांच बैंकों ने घटाए टारगेट
एलएनजी (LNG) इकाई को दक्षिण अमेरिका का पहला ग्राहक मिला और निर्माण के दो पड़ाव भी पार हुए; फिर भी 12 से 15 अक्टूबर के बीच पांच बैंकों ने शेयर की कीमत का अपना अनुमान घटा दिया। मुद्दा समय का है: कमाई अभी रेगुलेटेड बिजनेस से हो रही है, एलएनजी से नकद 2030 से मिलेगी।
Vincent Jiang · 3 min read
20 साल का ग्राहक मिला, पांच टारगेट कटे
14 सितंबर को सेम्प्रा+0.70% — सेम्प्रा, up 0.70 percent today इंफ्रास्ट्रक्चर ने ब्राजील की पेट्रोब्रास+3.56% — पेट्रोब्रास, up 3.56 percent today को टेक्सास स्थित पोर्ट आर्थर फेज-2 से हर साल करीब 8 लाख टन एलएनजी की 20 साल की आपूर्ति का कॉन्ट्रैक्ट दिया। यह इकाई करीब 54 अरब डॉलर की यूटिलिटी कंपनी सेम्प्रा (NYSE: SRE) 2 की एलएनजी बांह है। पेट्रोब्रास इसका पहला दक्षिण अमेरिकी ग्राहक है 12। सालाना 1.3 करोड़ टन क्षमता वाली प्रोजेक्ट की दो नई ट्रेनों में यह सौदा करीब 6% की आपूर्ति तय करता है 1।
12 से 15 अक्टूबर के बीच पांच बैंकों ने अपने टारगेट प्राइस (price target) नीचे किए। 12 अक्टूबर को जेपी मॉर्गन ने 102 डॉलर से घटाकर 99 डॉलर और बार्कलेज−0.09% — बार्कलेज, down 0.09 percent today ने 103 से घटाकर 90 डॉलर किया। 14 अक्टूबर को बैंक ऑफ अमेरिका (BofA)−0.91% — बैंक ऑफ अमेरिका (BofA), down 0.91 percent today ने 101 से घटाकर 88 डॉलर और ट्रुइस्ट+0.52% — ट्रुइस्ट, up 0.52 percent today ने 96 से घटाकर 94 डॉलर किया। 15 अक्टूबर को गोल्डमैन सैक्स−1.27% — गोल्डमैन सैक्स, down 1.27 percent today ने 110 से घटाकर 103 डॉलर किया 2345। सेम्प्रा का शेयर 14 अक्टूबर को 81.99 डॉलर पर बंद हुआ — जनवरी से करीब 7% नीचे 3।
चार दिन में कटे पांच टारगेट, हर एक 81.99 डॉलर के बंद भाव से ऊपर
- पुराना टारगेट
- नया टारगेट
Data
| पुराना टारगेट | नया टारगेट | Change | |
|---|---|---|---|
| जेपी मॉर्गन | $102 | $99 | -2.9% |
| बार्कलेज | $103 | $90 | -12.6% |
| बैंक ऑफ अमेरिका | $101 | $88 | -12.9% |
| ट्रुइस्ट | $96 | $94 | -2.1% |
| गोल्डमैन सैक्स | $110 | $103 | -6.4% |
प्रोजेक्ट अपनी तारीखों पर अडिग
1 अरब डॉलर की लागत वाली 72 मील लंबी लुइजियाना कनेक्टर पाइपलाइन पिछले महीने सेवा में आ गई। इसे पोर्ट आर्थर के लिए रोजाना 2 अरब घन फीट फीड गैस (feed gas) पहुंचाने की क्षमता के अनुसार बनाया गया है 6। मेक्सिको के प्रशांत तट पर स्थित एनर्जिया कोस्टा अज़ुल संयंत्र — जिसका संचालन सेम्प्रा इंफ्रास्ट्रक्चर के पास है और टोटल एनर्जीज की हिस्सेदारी 16.6% है — ने जुलाई में अपना पहला कार्गो रवाना किया 78। इसके बाद सेम्प्रा को यहां कंप्रेसर का उपकरण खराब मिला। अब कंपनी पूरी तरह पूर्ण होने की उम्मीद चौथी तिमाही में रखती है 9।
13 अरब डॉलर की लागत वाले पोर्ट आर्थर फेज-1 का निर्माण बेक्टल (Bechtel) कर रहा है। संयंत्र की क्षमता सालाना 13 मिलियन टन तक है और इसके दोनों ट्रेन 2027 और 2028 में तैयार होंगे 6। फेज-2 को सितंबर 2025 में मंजूरी मिली थी। यह लगभग उतने ही आकार के दो और ट्रेन जोड़ेगा, जिनका कमर्शियल ऑपरेशन (commercial operations) 2030 या 2031 में शुरू होना है 1। 2025 में यहां मचान गिरने से तीन मजदूरों की मौत हुई थी और साइट का काम कुछ समय के लिए रुक गया था 6।
आज का खर्च रेगुलेटेड कारोबार उठाता है
आज की कमाई रेगुलेटेड कारोबार से आती है — टेक्सास की ट्रांसमिशन यूटिलिटी ऑनकॉर (Oncor) और कैलिफोर्निया में सेम्प्रा के गैस-बिजली के कारोबार से 9। दूसरी तिमाही की कमाई साल पहले के 461 मिलियन डॉलर से बढ़कर 796 मिलियन डॉलर पहुंची 29, और तिमाही नेट प्रॉफिट 2025 के आखिर के 95 मिलियन डॉलर से बढ़ता हुआ 2026 की शुरुआत तक 1 अरब डॉलर से थोड़ा ऊपर जा पहुंचा है 10।
95 मिलियन डॉलर की तिमाही से 1 अरब डॉलर तक पहुंचा नेट प्रॉफिट
Data
| नेट प्रॉफिट | |
|---|---|
| तिमाही-3 '23 | $0.73B |
| तिमाही-4 '23 | $0.75B |
| तिमाही-1 '24 | $0.81B |
| तिमाही-2 '24 | $0.73B |
| तिमाही-3 '24 | $0.65B |
| तिमाही-4 '24 | $0.68B |
| तिमाही-1 '25 | $0.92B |
| तिमाही-2 '25 | $0.47B |
| तिमाही-3 '25 | $0.1B |
| तिमाही-4 '25 | $0.35B |
| तिमाही-1 '26 | $1.04B |
| तिमाही-2 '26 | $0.8B |
कमाई बढ़ी, लेकिन 2026 की पहली छमाही में खर्च नकदी से आगे निकल गया: हर तिमाही पूंजीगत प्रोजेक्टों पर 2.2 से 2.5 अरब डॉलर का खर्च आया, जबकि ऑपरेटिंग कैश फ्लो 1.3 से 1.8 अरब डॉलर रहा 10।
फैसला 30 अक्टूबर को तय होगा
कटौती के बाद भी रेटिंग बरकरार रहीं। ट्रुइस्ट ने अपनी बाय रेटिंग बनाए रखी, हालांकि टेक्सास और कैलिफोर्निया के राजनीतिक माहौल का हवाला भी दिया 5; एनालिस्टों का औसत टारगेट प्राइस शेयर की कीमत से लगभग 20% ऊपर है, और शेयर कवर करने वाले कुल 23 एनालिस्टों में से कोई भी सेल रेटिंग नहीं देता 11। मैनेजमेंट ने अगस्त में कहा था कि पोर्ट आर्थर के दोनों फेज समय पर और बजट के भीतर ही बन रहे हैं 9।
पेट्रोब्रास से भुगतान तब शुरू होगा जब फेज-2 2030 या 2031 में कमर्शियल ऑपरेशन में आएगा; वहीं टारगेट प्राइस में पांचों कटौतियां चार दिनों के भीतर हो गईं। बैंक प्लांट की नहीं, एलएनजी कैश के इंतजार की कीमत घटा रहे हैं। सेम्प्रा 2026 की एडजस्टेड कमाई के लिए 4.80 से 5.30 डॉलर का गाइडेंस देता है, फिलहाल हर तिमाही 0.6575 डॉलर का डिविडेंड दे रहा है और तीसरी तिमाही के नतीजे 30 अक्टूबर को घोषित करेगा 29। अब नजर 2027 में ट्रेन-1 के पूरा होने पर रहेगी और इस बात पर कि फेज-2 का अगला कॉन्ट्रैक्ट पेट्रोब्रास के 6% से ज्यादा कवर करता है या नहीं 6।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
