SentinelOne schließt Nullkupon-Emission über 1,44 Milliarden Dollar ab – 301 Millionen Dollar sind bereits weg
Die 8-K vom Freitagabend zeigt die vollständig gezogene Option: 1.437,5 Millionen Dollar zu null Zins begeben, 301,4 Millionen Dollar bereits abgeflossen – in den Verwässerungsschutz und einen Rückkauf von den Anleihekäufern –, und 1,1 Milliarden Dollar bleiben, in jener Woche, in der Proofpoint zusagte, 6,3 Milliarden Dollar für Varonis zu zahlen.
Vincent Jiang · 3 min read
Was abgerechnet wurde, liegt 15 Prozent über der Ankündigung
Nach Börsenschluss am Freitag, dem 16. Oktober 2026 – einem Tag, an dem die Aktie um 7,68 % auf 21,58 Dollar fiel 2 –, reichte SentinelOne−7.92% — SentinelOne, down 7.92 percent today, der Hersteller von Cybersicherheitssoftware, eine 8-K ein, das Formular der US-Börsenaufsicht SEC für wesentliche Unternehmensereignisse. Darin hielt das Unternehmen fest, was die zinslose Kreditaufnahme einbrachte 1. Die Erstkäufer – jene Banken, die die Anleihen übernahmen – zogen ihre Option über 187,5 Millionen Dollar in voller Höhe 1.
Damit stieg die Emission auf 1.437,5 Millionen Dollar an vorrangigen Wandelanleihen mit 0,00 % Kupon und Fälligkeit 2031 – 15 % mehr als die am 14. Oktober kommunizierte Summe von 1,25 Milliarden Dollar. Der Nettoerlös liegt bei rund 1.408 Millionen Dollar 145. Der Kursverfall beschränkte sich nicht auf SentinelOne: CrowdStrike−7.50% — CrowdStrike, down 7.50 percent today verlor an diesem Handelstag 7,02 %, Palo Alto Networks−8.15% — Palo Alto Networks, down 8.15 percent today 7,63 % und Fortinet−7.60% — Fortinet, down 7.60 percent today 7,03 %, als Zinssorgen und eine bereits von Angreifern ausgenutzte Schwachstelle in Firewalls von Palo Alto den Sektor belasteten 3.
Ein Fünftel des Geldes war weg, bevor es die Kriegskasse erreichte
Die Meldung zeigt, was die Kapitalaufnahme kostete. Rund 151,4 Millionen Dollar des Erlöses flossen in Capped-Call-Transaktionen – Verträge, die die Verwässerung der Anteile ausgleichen, falls die Anleihen gewandelt werden. Der Schutz reicht bis zu einem Cap-Preis von 48,02 Dollar, dem Doppelten des Referenzpreises von 24,01 Dollar; die Preismitteilung vom 14. Oktober hatte 131,6 Millionen Dollar veranschlagt 14.
Weitere 150,0 Millionen Dollar flossen in den Rückkauf von rund 6,2 Millionen Aktien zu 24,01 Dollar, dem Schlusskurs vom 13. Oktober – und zwar von den Anleihekäufern selbst. Diese Geschäfte sollten laut der Meldung am oder um den 16. Oktober abgerechnet werden, dem Tag, an dem die Aktie 10,1 % unter diesem Kurs schloss 12. Für die von der Ankündigung genannten „potenziellen Übernahmen“ bleiben rund 1.106,6 Millionen Dollar 15.
Ein Fünftel der Kapitalaufnahme erreichte die Kriegskasse nie
Data
| Part | Nettoerlös, Mio. $ | Share |
|---|---|---|
| Capped-Call-Transaktionen | $151.4M | 10.8% |
| Aktienrückkauf von Anleihegläubigern | $150M | 10.7% |
| Verbleib beim Unternehmen | $1,106.6M | 78.5% |
Verschuldet zum rund 46-Fachen des Free Cashflows
Die Anleihen zahlen keine laufenden Zinsen und sind vor dem 9. Oktober 2029 nicht kündbar. Hinter dem Wandlungspreis von 31,21 Dollar stehen 46.054.481 Aktien, unter eng begrenzten Voraussetzungen bis zu 59.870.868 1. Die Basis darunter ist dünn: Aus den Unterlagen ergibt sich ein geschätzter Free Cashflow von 31,1 Millionen Dollar über die vier Quartale bis zum 31. Juli 2026, dazu Barmittel von 200,95 Millionen Dollar zum Quartalsende. Das Anleihevolumen entspricht damit dem rund 46-Fachen des Free Cashflows der vergangenen zwölf Monate 6.
Das zuletzt berichtete Quartal, das am 31. Juli 2026 endete, brachte 291,98 Millionen Dollar Umsatz und übertraf damit die Erwartungen. Zugleich senkte SentinelOne die Guidance für das bereinigte Ergebnis im Gesamtjahr auf 30 bis 32 Cent je Aktie 7.
Das Umsatzwachstum hat sich in drei Jahren halbiert
Data
| Umsatzwachstum im Jahresvergleich | |
|---|---|
| Q3/23 | 42.4% |
| Q4/23 | 38.1% |
| Q1/24 | 39.7% |
| Q2/24 | 33.1% |
| Q3/24 | 28.3% |
| Q4/24 | 29.5% |
| Q1/25 | 22.9% |
| Q2/25 | 21.7% |
| Q3/25 | 22.9% |
| Q4/25 | 20.2% |
| Q1/26 | 20.8% |
| Q2/26 | 20.6% |
1,44 Milliarden Dollar Kapitalaufnahme gegen einen geschätzten Jahres-Free-Cashflow von 31 Millionen Dollar
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Free Cashflow, 4 Quartale bis Juli 2026 (geschätzt) (estimate) | $31.1M |
| Barmittel per 31. Juli 2026 | $200.95M |
| Verbleibender Nettoerlös | $1,106.6M |
| Anleihevolumen | $1,437.5M |
Was 1,1 Milliarden Dollar in einem sich konsolidierenden Sektor kaufen
Das Geld landete in der Woche, in der Proofpoint, die Portfoliofirma der Private-Equity-Gesellschaft Thoma Bravo, vereinbarte, 6,3 Milliarden Dollar zu zahlen: 49,75 Dollar je Aktie für Varonis+2.45% — Varonis, up 2.45 percent today – 52 Prozent über dem Kurs vor den Übernahmegerüchten. JPMorgan und die UBS organisieren dafür 1,25 Milliarden Dollar an Hochzinsverbindlichkeiten 8. Der „Halftime Report“ von CNBC, dessen Rubrik „Final Trades“ die Sendung mit Aktienempfehlungen beschließt, nahm SentinelOne am Freitag in die Liste auf 9.
Weiter im Blick: der Quartalsbericht, mit einem Konsens von 0,09 Dollar je Aktie bei 310,03 Millionen Dollar Umsatz 2; die noch nicht unterzeichnete revolvierende Kreditlinie über 400 Millionen Dollar 1; und der 1. April 2027, der erste Termin, an dem Sonderzinsen fällig werden könnten – Zusatzzinsen, die nur in definierten Fällen geschuldet werden 1. Der Aktienrückkauf sollte am oder etwa am 16. Oktober zu 24,01 Dollar abgerechnet werden 1; der Schlusskurs an jenem Tag betrug 21,58 Dollar 2.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
