Captação a juro zero da SentinelOne fecha em US$ 1,44 bilhão — e US$ 301 milhões já foram embora
O formulário 8-K divulgado na noite de sexta-feira mostra a opção exercida integralmente: US$ 1.437,5 milhões emitidos a juro zero, US$ 301,4 milhões já desembolsados em cobertura contra diluição e na recompra de ações junto aos compradores das notas, e US$ 1,1 bilhão de sobra na semana em que a Proofpoint acertou pagar US$ 6,3 bilhões pela Varonis.
Vincent Jiang · 3 min read
O que foi liquidado é 15% maior que o valor anunciado
Após o fechamento dos mercados na sexta-feira, 16 de outubro de 2026, dia em que as ações da companhia caíram 7,68%, para US$ 21,58 2, a SentinelOne−7.92% — SentinelOne, down 7.92 percent today, fabricante de software de cibersegurança, depositou um formulário 8-K — o documento da SEC para eventos corporativos relevantes —, registrando o que a captação a juro zero produziu 1. Os compradores iniciais, os bancos que adquiriram as notas, exerceram integralmente a opção de US$ 187,5 milhões 1.
O exercício elevou a emissão a US$ 1.437,5 milhões em notas conversíveis sênior de 0,00% com vencimento em 2031, 15% acima dos US$ 1,25 bilhão anunciados em 14 de outubro, com recursos líquidos de cerca de US$ 1.408 milhões 145. A queda não foi só da SentinelOne: CrowdStrike−7.50% — CrowdStrike, down 7.50 percent today perdeu 7,02%, Palo Alto Networks−8.15% — Palo Alto Networks, down 8.15 percent today caiu 7,63% e Fortinet−7.60% — Fortinet, down 7.60 percent today recuou 7,03% na sessão, enquanto preocupações com os juros e uma falha explorada em firewalls da Palo Alto castigavam o setor 3.
Um quinto do dinheiro saiu antes do cofre de guerra
O documento mostra quanto custou a captação. Cerca de US$ 151,4 milhões dos recursos foram para operações de 'capped call', contratos que compensam a diluição acionária caso as notas sejam convertidas em ações, com proteção até o preço-teto de US$ 48,02, o dobro do preço de referência de US$ 24,01; o comunicado de precificação de 14 de outubro havia estimado US$ 131,6 milhões 14.
Outros US$ 150,0 milhões serviram para recomprar cerca de 6,2 milhões de ações a US$ 24,01 — o fechamento de 13 de outubro — junto aos próprios compradores das notas, em negócios cuja liquidação, segundo o documento, era esperada para 16 de outubro ou por volta dessa data, dia em que o papel fechou 10,1% abaixo desse preço 12. Restam cerca de US$ 1.106,6 milhões para as "aquisições em potencial" citadas no anúncio 15.
Um quinto da captação nunca chegou ao cofre de guerra
Data
| Part | Recursos líquidos, em US$ milhões | Share |
|---|---|---|
| Operações de 'capped call' | $151.4M | 10.8% |
| Recompra junto aos detentores das notas | $150M | 10.7% |
| Ficou com a empresa | $1,106.6M | 78.5% |
Dívida a cerca de 46 vezes o fluxo de caixa livre
As notas não pagam juros regulares e não podem ser resgatadas antes de 9 de outubro de 2029. São 46.054.481 as ações subjacentes ao preço de conversão de US$ 31,21 — número que pode chegar a 59.870.868 em circunstâncias restritas 1. A base, porém, é fina: os documentos entregues à SEC apontam um fluxo de caixa livre estimado de US$ 31,1 milhões somados os quatro trimestres encerrados em 31 de julho de 2026, e US$ 200,95 milhões em caixa no fim do trimestre, o que coloca o principal em cerca de 46 vezes o fluxo de caixa livre dos últimos quatro trimestres 6.
O último trimestre divulgado, encerrado em 31 de julho de 2026, trouxe receita de US$ 291,98 milhões, acima do esperado, e um corte na projeção anual de lucro ajustado por ação, para 30 a 32 centavos de dólar 7.
Crescimento da receita cai à metade em três anos
Data
| Crescimento da receita, na comparação anual | |
|---|---|
| 3T23 | 42.4% |
| 4T23 | 38.1% |
| 1T24 | 39.7% |
| 2T24 | 33.1% |
| 3T24 | 28.3% |
| 4T24 | 29.5% |
| 1T25 | 22.9% |
| 2T25 | 21.7% |
| 3T25 | 22.9% |
| 4T25 | 20.2% |
| 1T26 | 20.8% |
| 2T26 | 20.6% |
Captação de US$ 1,44 bilhão contra fluxo de caixa livre anual estimado em US$ 31 milhões
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Fluxo de caixa livre, 4 trimestres até jul. 2026 (est.) (estimate) | $31.1M |
| Caixa em 31 de julho de 2026 | $200.95M |
| Recursos líquidos restantes | $1,106.6M |
| Principal das notas | $1,437.5M |
O que US$ 1,1 bilhão compra em um setor em consolidação
O dinheiro chegou na semana em que a Proofpoint, empresa do portfólio da gestora de private equity Thoma Bravo, concordou em pagar US$ 6,3 bilhões, a US$ 49,75 por ação, pela Varonis+2.45% — Varonis, up 2.45 percent today — 52% acima do preço anterior aos rumores —, com JPMorgan e UBS estruturando US$ 1,25 bilhão em dívida high yield para financiar a operação 8. O Halftime Report, da CNBC, cujo quadro "Final Trades" encerra o programa com recomendações de ações, incluiu a SentinelOne na lista de sexta-feira 9.
No radar: o balanço trimestral, com consenso de US$ 0,09 por ação sobre receita de US$ 310,03 milhões 2; a linha de crédito rotativa de US$ 400 milhões, ainda não assinada 1; e 1º de abril de 2027, primeira data em que podem vir a vencer juros especiais — juros adicionais devidos apenas em casos específicos 1. A recompra de ações deveria ser liquidada por volta de 16 de outubro, a US$ 24,01 1; o fechamento naquele dia foi de US$ 21,58 2.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
