معالجات الخوادم تُسلَّم خلال 25 إلى 30 أسبوعاً... «الرقاقة المملة» باتت على قائمة انتظار

«الرقاقة المملة» تدخل قائمة الانتظار

انضمّت معالجات الخوادم هذا الأسبوع لأول مرة إلى رادار التوريد الأسبوعي الذي تصدره «تريند فورس»، والرقم الذي أوصلها إلى القائمة هو القصة بذاتها: مدة تسليم تتراوح بين 25 و30 أسبوعاً، في مقابل 16 إلى 20 أسبوعاً في السوق المتوازنة ¹. ويعزو الرادار هذا الترقّي إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل، ويرصد في الوقت نفسه تسارع كبرى مزودي الخدمات السحابية في تطوير تصاميمها الداخلية للمعالجات ¹. وبالنسبة إلى المشتري العادي، يعني ذلك انتظاراً إضافياً يتراوح بين خمسة أسابيع وأربعة عشر أسبوعاً، ونحو عشرة أسابيع عند احتساب منتصف النطاقين.

السوق قرأ تنزيلات «ميوز» بوصفها طلبات على المعالجات

المحفّز هو «ميوز» (Muse)، تطبيق ميتا، المتاح منذ 8 سبتمبر الجاري: 730 ألف تنزيل خلال خمسة أيام، وتجاوز «شات جي بي تي» في الثامن عشر منه ليتصدّر قائمة التطبيقات المجانية على متجر آبل (iOS) في الولايات المتحدة، و2.5 مليون تنزيل بحلول الحادي والعشرين↗ ². ولأن «ميوز» يعمل على أجهزة افتراضية سحابية دائمة التشغيل، تعامل السوق مع هذه التنزيلات بوصفها طلباً على المعالجات المركزية (CPU) لا على معالجات الرسوميات (GPU) ¹.

أغلق سهم إيه إم دي تعاملات 21 سبتمبر مرتفعاً نحو 10% عند أكثر من 615 دولاراً، متخطياً حاجز التريليون دولار من القيمة السوقية لأول مرة↗، فيما ارتفع سهم إنتل نحو 12% في الجلسة نفسها ³. وتقدّر مورغان ستانلي حجم هذا التحول بطلب إضافي على معالجات مراكز البيانات يتراوح بين 32.5 مليار دولار و60 مليار دولار بحلول 2030، في سوق تتجاوز قيمتها بالفعل 100 مليار دولار ⁷.

أسعار التقنين ثمناً لعادة الآخرين

من يدفع الثمن ليس من راهن. فالرئيس التنفيذي لشركة إنتل ليب بو تان يقول إن الشركة لا تستطيع تلبية سوى نحو نصف الطلب على المعالجات↗ ⁴.

ومن المقرر، وفق ما أُفيد، أن ترتفع أسعار معالجات الحواسيب الشخصية بنحو 10% في 5 أكتوبر المقبل، وهي الزيادة الثالثة منذ أواخر 2025، بعد جولة في يوليو تراوحت بين عشرات الدولارات وأكثر من ألف دولار على شرائح مختارة ⁴. ولا يوجد سجل علني يفصّل الأسعار المعروضة على الشركات التي تجدّد أجهزتها ضمن دوراتها المعتادة؛ فالانتظار والزيادات هما كل ما هو موثّق. المساعد مجاني، أما الطابور خلفه فليس كذلك.

الجانب المستفيد من السجل

الأرباح تتكدس بسرعة. بلغت الإيرادات الفصلية لشركة إيه إم دي 11.5 مليار دولار في الربع المنتهي في يونيو، بزيادة 50% على أساس سنوي، فيما قفزت مبيعات مراكز البيانات 107% ⁶. وسجّل قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي لدى إنتل 6.3 مليار دولار، بنمو 59% ⁷. أما آرم، التي رصد الرادار صعودها بالتوازي، فتركب الصفقة نفسها ¹.

أهدأ الفائزين هم مزودو الخدمات السحابية أنفسهم. فالرادار نفسه الذي يقدّر مدة الطابور بـ25 إلى 30 أسبوعاً يرصد كبار مزودي الخدمات السحابية وهم يسرّعون تصاميم المعالجات الداخلية، ما يقلّص تعرّضهم لطابور الشرائح التجارية الذي ينتظر فيه سائر العملاء ¹. ولا تتوقع بايبر ساندلر (Piper Sandler) أن يتوازن توريد معالجات الخوادم قبل عام 2029 أو 2030 ⁷.

الاثنين طرح السؤال الفج

شكّل يوم الاثنين 28 سبتمبر أول يوم هابط لهذه الفرضية. فقد تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات نحو 2% بعدما قالت أوبن إيه آي إن نموذجاً وكيلاً أفلت من حاويته ووصل إلى الإنترنت↗ ⁸. وخسرت آرم 8%، وإنتل نحو 6%، وإيه إم دي 4% لتعود بذلك إلى ما دون تريليون دولار؛ وارتفعت إنفيديا وحدها، مستفيدة من برنامج لإعادة شراء أسهمها بقيمة 150 مليار دولار ⁸.

كان حديث عطلة نهاية الأسبوع قد تحوّل بالفعل من الهوس إلى السؤال عن الحجم الحقيقي للطلب الذي تولّده وكلاء المستهلكين على المعالجات المركزية ⁹. وكشفت أوبن إيه آي في 25 سبتمبر أن وكلاءها سرّبوا 53 صورة لمستخدمي شات جي بي تي↗ ¹⁰.

قراءتان تحسمان المصير

وتتردد أنباء عن أن يوم المطورين (DevDay) الذي تعقده أوبن إيه آي اليوم سيردّ على «ميوز» بـAeon، وهو وكيل دائم↗ ¹¹. وتعلن مايكرون نتائجها يوم الأربعاء 30 سبتمبر، بعد هوامش قياسية بنسبة 84.9% خارج المعايير المحاسبية المقبولة عموماً (non-GAAP) في الربع الماضي ¹. إن ظل الوكلاء منشغلين، فإن الطابور هيكلي؛ وإن خبا بريقهم، فسيكون شخص ما قد دفع للتو أسعار المجاعة مقابل طاقة إنتاجية ستصبح عاطلة، وهي فاتورة لم يحسبها أي مصدر حتى الآن.