दो हफ्तों में दो लॉन्च, 2.85 अरब डॉलर की Moveworks खरीद का नाम तक नहीं; ServiceNow का GAAP मार्जिन गिरकर 4.1% पर
15 अक्टूबर की EmployeeWorks रिलीज़ में Moveworks का नाम एक बार भी नहीं है — वही 2.85 अरब डॉलर का सौदा, जिसकी नींव पर यह प्रोडक्ट खड़ा है। सौदे का श्रेय देने वाली सिर्फ एक ब्रीफिंग है। 28 अक्टूबर के नतीजे आजमाएंगे कि खरीदा गया कोड प्रोडक्ट तक पहुंच रहा है या उसके ऊपर दोबारा कुछ बनाया जा रहा है।
Vincent Jiang · 3 min read
15 अक्टूबर को ServiceNow+2.26% — ServiceNow, up 2.26 percent today ने EmployeeWorks में "बड़े सुधारों" का ऐलान किया: बिना कोडिंग वाले प्रोडक्टिविटी असिस्टेंट (Productivity Assistants), बैकग्राउंड में चलने वाले प्रोडक्टिविटी रूटीन (Productivity Routines), इन्हें दूसरे एप्लिकेशनों तक ले जाने वाला कन्वर्सेशंस एपीआई (Conversations API) और टूलस्मिथ (ToolSmith) — 75,000 से ज्यादा एपीआई पर ट्रेन किया गया एक डेवलपर एनवायरनमेंट, जिससे डेवलपर "मिनटों में एंटरप्राइज़-स्तरीय एआई टूल्स वाइब-कोड कर सकते हैं" 1। यह सब फिलहाल सीमित उपलब्धता (controlled availability) में रिलीज़ हो रहा है 1।
इस रिलीज़ में Moveworks$2.85B — Moveworks, private, latest valuation $2.85B का नाम एक बार भी नहीं आया। 1 अक्टूबर के फ्लो रिलीज़ के बाद दो हफ्तों में ServiceNow का यह दूसरा ऐसा लॉन्च है जिसमें यह नाम नहीं आया 2। Moveworks कर्मचारियों के लिए बना एआई असिस्टेंट (employee AI assistant) है, जिसे ServiceNow ने 2.85 अरब डॉलर में — नकद और शेयरों के बदले — खरीदा था। सौदा 16 दिसंबर 2025 को पूरा हुआ और Moveworks को EmployeeWorks तथा Otto में समाहित कर दिया गया; Otto, ServiceNow का सिर्फ एंटरप्राइज़ ग्राहकों के लिए बना एआई अनुभव है 2। इस खरीद को इस प्रोडक्ट लाइन की बुनियाद मानने वाली सिर्फ diginomica की ब्रीफिंग है 3।
हर खरीद पर शेयरधारकों ने बिकवाली की है, मार्जिन भी यही बताता है
Moveworks सौदे के ऐलान पर ServiceNow के शेयर करीब 8 प्रतिशत गिरे थे। Armis — वह साइबरसिक्योरिटी कंपनी जिसे ServiceNow ने दिसंबर 2025 में 7.75 अरब डॉलर नकद में खरीदने का सौदा तय किया था — के ऐलान पर शेयर 12 प्रतिशत गिरे; यह सौदा अप्रैल 2026 में पूरा हुआ 45। 2025 से हो रही खरीदों की इस श्रृंखला का कुल आकार अब 11 अरब डॉलर को पार कर चुका है 4।
इन खबरों के नीचे दबी खामोश लाइन है — GAAP परिचालन आय: जून 2026 की तिमाही में 162 मिलियन डॉलर, जबकि साल पहले यह 358 मिलियन डॉलर थी। मार्जिन 11.1 प्रतिशत से घटकर 4.1 प्रतिशत रह गया, भले ही राजस्व 24 प्रतिशत बढ़कर 3.99 अरब डॉलर पहुंच गया 6।
ServiceNow का हर सौदा-कदम बिकवाली से टकराया
Data
| Value | |
|---|---|
| Moveworks का ऐलान | -8% |
| Armis का ऐलान | -12% |
| Decagon बातचीत की रिपोर्ट | -3% |
जून 2026 की तिमाही में GAAP परिचालन आय 55 प्रतिशत गिरी
Data
| GAAP परिचालन आय | |
|---|---|
| पहली तिमाही '24 | $0.33B |
| दूसरी तिमाही '24 | $0.24B |
| तीसरी तिमाही '24 | $0.42B |
| चौथी तिमाही '24 | $0.37B |
| पहली तिमाही '25 | $0.45B |
| दूसरी तिमाही '25 | $0.36B |
| तीसरी तिमाही '25 | $0.57B |
| चौथी तिमाही '25 | $0.44B |
| पहली तिमाही '26 | $0.5B |
| दूसरी तिमाही '26 | $0.16B |
खंडन के बावजूद Jefferies अब भी उस गैप की कीमत लगाता है
13 अक्टूबर को Business Insider ने खबर दी कि Decagon~$1.5B — Decagon, private, latest valuation ~$1.5B ने एक बैंक को काम पर रखा है और ServiceNow समेत कई खरीदारों से शुरुआती बातचीत की है 47। Decagon कस्टमर सपोर्ट की एआई स्टार्टअप है, जिसका वैल्यूएशन जनवरी की फंडिंग राउंड में 4.5 अरब डॉलर था और जिसका सालाना आवर्ती राजस्व (annual recurring revenue) 100 मिलियन डॉलर के पार जा चुका है। ServiceNow के प्रेसिडेंट, मुख्य उत्पाद अधिकारी और मुख्य परिचालन अधिकारी अमित ज़ेवरी ने उसी दिन इसे खारिज कर दिया। कंपनी के पास "Decagon को खरीदने में कोई दिलचस्पी या इरादा नहीं है" और उसे "इस समय कोई ऐसी बड़ी रणनीतिक कमी नहीं दिखती जिसके लिए बड़े पैमाने के अधिग्रहण जरूरी हों" 8।
Jefferies−2.53% — Jefferies, down 2.53 percent today ने इसके बावजूद अपनी 'खरीदें' रेटिंग और 140 डॉलर का टारगेट बरकरार रखा। उसका तर्क है कि Decagon के तुरंत तैनात किए जा सकने वाले एजेंट कस्टमर सर्विस मैनेजमेंट कारोबार को मजबूत करेंगे — इसी हिस्से में ServiceNow पहले ही 2 अरब डॉलर से ज्यादा की सालाना कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू (annual contract value) बना चुका है और Salesforce+0.66% — Salesforce, up 0.66 percent today ने सपोर्ट-एआई कंपनी Fin खरीदी है 4। ब्रोकरेज के हिसाब से Decagon का वैल्यूएशन उसके राजस्व का लगभग 45 गुना है 4।
28 अक्टूबर क्या तय करेगा
इनकार के बाद ServiceNow के शेयर दोपहर तक करीब 5 प्रतिशत ऊपर चले गए और रिलीज के दिन यानी 15 अक्टूबर को 148.57 डॉलर पर 6.1 प्रतिशत की तेजी के साथ बंद हुए 910। पूरे हफ्ते में सात ब्रोकरेज ने अपने-अपने टारगेट बढ़ाकर 165 से 190 डॉलर के बीच कर दिए 10। तीसरी तिमाही के नतीजे 28 अक्टूबर को आएंगे 10। नजर दो बातों पर रहेगी: क्या GAAP परिचालन आय इन सौदों के बाद आई गिरावट से उबर पाती है, और क्या मैनेजमेंट लॉन्च की गई चीज़ों के साथ एक ही वाक्य में Moveworks का नाम ले पाता है। दो हफ्तों में दो लॉन्च — और 2.85 अरब डॉलर वाला नाम दोनों में कहीं नहीं।
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AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
