ServiceNow disse não à compra da Decagon — e ganhou 5% pela resposta
A Decagon contratou um banco para vender a empresa com base em um valuation de US$ 4,5 bilhões, e a compradora apontada pela reportagem respondeu com um não público. As ações da ServiceNow saltaram 5% com o desmentido, e a Salesforce ganhou 4%: o mercado pagou às plataformas para prometerem que vão construir agentes de IA em vez de comprá-los.
Vincent Jiang · 3 min read
A Decagon~$1.5B — Decagon, private, latest valuation ~$1.5B, fabricante de agentes de IA para atendimento ao cliente fundada em julho de 2023 por Jesse Zhang e Ashwin Sreenivas, contratou um banco para avaliar propostas de aquisição depois de conversas iniciais com a ServiceNow e outras empresas 1. Um porta-voz da ServiceNow−5.10% — ServiceNow, down 5.10 percent today afirma que essas conversas não estão em andamento 1, e o presidente Amit Zavery foi além, em declarações públicas, em 13 de outubro: "Para ser claro, a ServiceNow não tem interesse nem intenção de comprar a Decagon", acrescentando que a empresa não vê "grandes lacunas estratégicas que exijam aquisições de grande porte" 2.
Em dois dias de pregão, o mercado pagou a ServiceNow para dizer não
As ações da ServiceNow caíram 1,22%, a US$ 138,61, em 13 de outubro, dia em que a reportagem sobre a venda veio a público 3. Depois do desmentido, as ações subiram 5%, para US$ 146,93, em 15 de outubro, a Salesforce−2.94% — Salesforce, down 2.94 percent today ganhou 4%, a US$ 245,39, e a Palantir−8.14% — Palantir, down 8.14 percent today recuou 0,9%, enquanto o ETF de software IGV subiu apenas 0,9%, com a Nasdaq em queda 4. O mercado pagou às plataformas para prometer que vão construir agentes em vez de comprá-los.
As saídas que se concretizaram partiram de outros compradores
A Nvidia−1.59% — Nvidia, down 1.59 percent today acertou em agosto pagar US$ 12,9 bilhões pela Hugging Face, empresa que fatura cerca de US$ 150 milhões por ano 5. A Stripe fechou acordo para pagar mais de US$ 8 bilhões pela OpenRouter 6. A valuation de US$ 4,5 bilhões da Decagon, definida em janeiro, quando a startup captou US$ 250 milhões, equivale a cerca de 45 vezes sua receita anualizada (run rate) de US$ 100 milhões em agosto 12. Seus investidores — Andreessen Horowitz, Index Ventures, Bain Capital Ventures e Accel, que aportaram mais de US$ 400 milhões no total — acabaram de perder seu comprador-âncora 1. A Sierra, comandada pelo ex-copresidente da Salesforce Bret Taylor, tem valuation de US$ 15,8 bilhões 7.
Os US$ 4,5 bi da Decagon ficam abaixo de todas as saídas de IA ao seu redor
Data
| Value | |
|---|---|
| Decagon, valuation privada jan. 2026 | $4.5B |
| OpenRouter, acordo com a Stripe ago. 2026 | $8B |
| Hugging Face, acordo com a Nvidia ago. 2026 | $12.9B |
| Sierra, valuation privada mai. 2026 | $15.8B |
Comprar já custou caro às margens da ServiceNow
A empresa anunciou mais de US$ 11 bilhões em aquisições desde 2025: Armis, por US$ 7,75 bilhões; Moveworks$2.85B — Moveworks, private, latest valuation $2.85B, por US$ 2,85 bilhões; Veza, por US$ 1,25 bilhão; e Logik.io, por US$ 506 milhões 3. As ações foram punidas por causa da Armis e, desde então, recuperaram 55% em seis meses 1. O trimestre encerrado em junho mostra o desgaste: a receita subiu 24%, para US$ 3,99 bilhões, enquanto o lucro operacional caiu 55%, para US$ 162 milhões 8.
O motor orgânico segue girando: receita sobe 24% no trimestre de junho
Data
| Receita | |
|---|---|
| 3º tri '24 | $2.8B |
| 4º tri '24 | $2.96B |
| 1º tri '25 | $3.09B |
| 2º tri '25 | $3.22B |
| 3º tri '25 | $3.41B |
| 4º tri '25 | $3.57B |
| 1º tri '26 | $3.77B |
| 2º tri '26 | $3.99B |
O desmentido é uma postura, não o fim do processo
A Jefferies−0.72% — Jefferies, down 0.72 percent today manteve a recomendação de compra e o preço-alvo de US$ 140. O analista Samad Samana, do banco, observou que a Decagon fortaleceria a linha de gestão de atendimento ao cliente da ServiceNow 3. A empresa já comercializa ferramentas próprias de agente de IA, entre elas Now Assist e AI Control Tower 4. O processo de venda incluía outras conversas preliminares; se nenhuma avançar, a Decagon parte para uma nova rodada de captação 1.
O balanço que precifica a promessa
A ServiceNow divulga os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro. O consenso aponta receita de US$ 4,09 bilhões, alta de 20%, e lucro ajustado por ação de US$ 1,02 3. O dia de alta de 5% já foi o pagamento pela promessa; agora o trimestre precisa bancá-la. O valuation de US$ 15,8 bilhões da Sierra é o próximo à espera de um comprador.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
