ServiceNow отказалась покупать Decagon — и получила за ответ 5%

DecagonPVT~$1.5B — Decagon, private, latest valuation ~$1.5B — разработчик ИИ-агентов для клиентского сервиса. Компанию основали в июле 2023 года Джесси Чжан и Ашвин Сринивас, а после предварительных переговоров с ServiceNow и другими компаниями↗ Decagon наняла банк для оценки интереса со стороны покупателей ¹. Представитель ServiceNow▼−5.10% — ServiceNow, down 5.10 percent today сообщает, что эти переговоры уже не идут ¹, а президент компании Амит Завери 13 октября пошёл дальше и заявил официально↗: «Подчеркну: у ServiceNow нет ни интереса, ни намерения приобретать Decagon», добавив, что компания не видит «крупных стратегических пробелов, требующих масштабных поглощений» ².

За два дня торгов рынок заплатил ServiceNow за отказ

13 октября, в день выхода публикации о продаже компании, акции ServiceNow подешевели на 1,22%, до $138,61 ³. После опровержения бумаги компании 15 октября подскочили на 5%, до $146,93↗, Salesforce▼−2.94% — Salesforce, down 2.94 percent today прибавила 4%, до $245,39, а Palantir▼−8.14% — Palantir, down 8.14 percent today потеряла 0,9%; фонд акций софтверных компаний IGV вырос лишь на 0,9% на фоне падающего Nasdaq ⁴. Рынок заплатил платформам за обещание создавать агентов самим, а не скупать готовых.

Состоявшиеся сделки заключили другие покупатели

В августе Nvidia▼−1.59% — Nvidia, down 1.59 percent today договорилась о покупке Hugging Face за $12,9 млрд↗ — компания зарабатывает около $150 млн в год ⁵. Stripe согласилась заплатить более $8 млрд за OpenRouter↗ ⁶. Январская оценка Decagon в $4,5 млрд, присвоенная при привлечении $250 млн, примерно в 45 раз превышала годовую выручку компании, рассчитанную по августовским темпам, — $100 млн ¹². Инвесторы Decagon — Andreessen Horowitz, Index Ventures, Bain Capital Ventures и Accel, вложившие в компанию суммарно более $400 млн, — теперь лишились якорного покупателя ¹. Sierra, которую возглавляет бывший со-генеральный директор Salesforce Брет Тейлор, оценена в $15,8 млрд ⁷.

Покупки уже ударили по марже ServiceNow

С 2025 года компания объявила о приобретениях на общую сумму более $11 млрд: Armis за $7,75 млрд, MoveworksPVT$2.85B — Moveworks, private, latest valuation $2.85B за $2,85 млрд, Veza за $1,25 млрд, Logik.io за $506 млн ³. За сделку с Armis рынок наказал акции ServiceNow, но затем бумаги прибавили 55% за шесть месяцев ¹. Нагрузка видна в результатах июньского квартала: выручка выросла на 24%, до $3,99 млрд, а операционная прибыль упала на 55%, до $162 млн ⁸.

Опровержение — позиция, а не конец процесса

Jefferies▼−0.72% — Jefferies, down 0.72 percent today сохранила рейтинг «покупать» и целевую цену $140, а её аналитик Самад Самана отметил, что Decagon усилила бы у ServiceNow линейку управления клиентским сервисом ³. Собственные инструменты для ИИ-агентов у ServiceNow уже есть — в том числе Now Assist и AI Control Tower ⁴. Процесс продажи включал и другие предварительные переговоры, и, если ни один из них не приведёт к сделке, Decagon вместо этого привлечёт новый раунд финансирования ¹.

Отчёт, который оценит обещание

ServiceNow отчитается за третий квартал 28 октября. Консенсус-прогноз — выручка $4,09 млрд с ростом на 20% и скорректированная прибыль на акцию $1,02 ³. Рынок уже заплатил за обещание ростом на 5% за день; профинансировать его должен квартальный отчёт. Оценка Sierra в $15,8 млрд — следующая в очереди за покупателем.