«سيلفر ليك» تبيع أسهم «ديل» بقيمة 70.9 مليون دولار عند 582 دولارًا قبل أيام من هبوط السهم 11%
باعت خمسة صناديق تابعة لـ«سيلفر ليك» أسهمًا في «ديل» بقيمة نحو 70.9 مليون دولار في 9 أكتوبر، وأفرغت حيازة اثنين منها بالكامل، ثم أودعت أوراق الإفصاح بعد خمسة أيام، في اليوم الذي هبط فيه السهم 11% إلى 507.93 دولار عقب خفض «باركليز» توصيته عليه. ولا يزال راعي الصفقة يحتفظ بنحو 41 مليون سهم تصويت مضاعف (super-voting)، أي نحو 99.7% من حصته.
Vincent Jiang · 3 min read
في 9 أكتوبر 2026 باعت خمسة صناديق تابعة لـ«سيلفر ليك» أسهمًا في «ديل تكنولوجيز»−5.82% — «ديل تكنولوجيز», down 5.82 percent today بقيمة نحو 70.9 مليون دولار، وبأسعار مرجحة تراوحت بين 572.87 و589.28 دولارًا للسهم 12345. وبعد خمسة أيام من عمليات البيع، وفي عصر اليوم الذي وصلت فيه الأوراق إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، خفّض «باركليز» توصيته على «ديل» إلى «الوزن المتساوي» من «الوزن الزائد»، فأغلقت الأسهم عند 507.93 دولار، منخفضة بمقدار 64.54 دولارًا، أي بنسبة تتجاوز 11% بقليل 6. نقلت وكالات الأنباء خبر خفض التصنيف، أما نماذج «فورم 4» فلم تلقَ أي تغطية.
تصفير حيازة صندوقين.. ولا خطة تداول مسبقة
باعت الصناديق 121,801 سهم من الفئة C، وهي الأسهم المطروحة للتداول العام في «ديل»، عبر عشرات الدفعات بمتوسط يقارب 582 دولارًا 12345. وأنهى الصندوقان الأصغر، «Technology Investors IV» و«Technology Investors V»، يومهما على حيازة صفرية 45. ولا يحمل أي من الإفصاحات الخمسة علامة القاعدة 10b5-1 (Rule 10b5-1) الدالة على خطة تداول معدّة مسبقًا 1.
وهذه الدفعة الثالثة في أقل من شهر: فقد أودعت مجموعة «سيلفر ليك» نفسها نموذج «فورم 4» خاصًا بأسهم «ديل» يغطي 15 سبتمبر، كما باع صندوق «Technology Investors V» التابع لها في 6 أكتوبر 462 سهمًا إضافيًا من الفئة C 910. ويُسجِّل كل إفصاح أيضًا توزيعات عينية على شركاء الصناديق وعلى إيغون دوربان، الرئيس التنفيذي المشارك في «سيلفر ليك» وعضو مجلس إدارة «ديل»، وهي من الآليات التي يعيد بها راعي صفقة استحواذ النقد 112.
الصندوقان الكبيران خفّضا حيازتيهما.. والصغيران أفرغاها بالكامل
Data
| Value | |
|---|---|
| Silver Lake Partners IV | 50,454 |
| SL SPV-2 | 44,408 |
| Partners V DE (AIV) | 25,494 |
| Technology Investors IV | 996 |
| Technology Investors V | 449 |
الإيرادات تضاعفت.. والسهم ارتفع قرابة أربعة أضعاف
ارتفع السهم بنحو 300% منذ بداية العام، وجاءت عمليات البيع على بُعد نحو 14 دولارًا من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا والبالغ 596 دولارًا 8. وتضاعفت الأعمال نفسها في الأساس: فالإيرادات الفصلية انتقلت من 22.3 مليار دولار إلى 47 مليار دولار على مدى 12 ربعًا 13، وسجّلت طلبات الذكاء الاصطناعي رقمًا قياسيًا عند 60.9 مليار دولار مقابل طلبات متراكمة بقيمة 95 مليار دولار 8.
تضاعفت إيرادات «ديل» الفصلية خلال 12 ربعًا حتى يوليو 2026
Data
| الإيرادات الفصلية | |
|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $22.25B |
| الربع الرابع 2023 | $22.32B |
| الربع الأول 2024 | $22.24B |
| الربع الثاني 2024 | $25.03B |
| الربع الثالث 2024 | $24.37B |
| الربع الرابع 2024 | $23.93B |
| الربع الأول 2025 | $23.38B |
| الربع الثاني 2025 | $29.78B |
| الربع الثالث 2025 | $27.01B |
| الربع الرابع 2025 | $33.38B |
| الربع الأول 2026 | $43.84B |
| الربع الثاني 2026 | $46.97B |
«ديل» يتصدر مسح مديري تقنية المعلومات.. و«باركليز» تصف النمو بأنه تضخم
وضع مسح مديري تقنية المعلومات (CIO) لدى «مورغان ستانلي»، الذي صدر في الأسبوع نفسه، «ديل» في المرتبة الأولى بين مورّدي الأجهزة من حيث نوايا الإنفاق على مدى ثلاث سنوات، بصافٍ قدره 31% وبفارق أربع نقاط عن قراءة الربيع 7. ورأى «باركليز»−0.09% — «باركليز», down 0.09 percent today في خفضه للتصنيف أن هذا النمو يرجع في معظمه إلى أسعار الذاكرة، وهو ما أقرّ بجزء منه نائب رئيس «ديل» جيف كلارك في مكالمة مناقشة النتائج: «ثمة فكرة عن التضخم في نموّنا» 8.
وتنحاز التفاصيل الدقيقة للمسح إلى جانب «باركليز». فما بين 75% و83% من مديري تقنية المعلومات يعدّلون موازناتهم للأجهزة لعام 2026 للشراء في وقت مبكر، كما يسحب 43% منهم، بشكل منفصل، جزءًا من إنفاقهم المقرر لعام 2027 على الخوادم إلى هذا العام؛ فيما يتوقع أكثر من 70% أن تستقر أو تتراجع موازنات الخوادم أو التخزين أو الحواسيب الشخصية بحلول 2028 7.
البيع يُبقي لدى راعي الصفقة نحو 99.7% من حصته
بلغ عدد الأسهم المبيعة 121,801 سهمًا، في مقابل نحو 41.1 مليون سهم من أسهم الفئة B ما زالت المجموعة تفصح عن حيازتها؛ وهي أسهم التصويت المضاعف التي تتحول إلى أسهم الفئة C بنسبة سهم مقابل سهم، وقيمتها نحو 24 مليار دولار بالسعر الذي جنته المجموعة للتوّ 5.
وفي الأسبوع نفسه، مال معسكر المؤسس إلى الاتجاه المعاكس؛ إذ أقدم المكتب العائلي لـمايكل ديل، «إم إس دي بارتنرز» (MSD Partners)، على دفع 406 ملايين دولار مقابل حصة في «مجموعة إس كيه» (SK Group)، الشركة الأم لـ«إس كيه هاي نيكس» (SK Hynix)−6.61% — «إس كيه هاي نيكس» (SK Hynix), down 6.61 percent today، المورد الرائد للذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في مسرّعات الذكاء الاصطناعي. واحتاج البائع، رئيس المجموعة تشاي تاي وون، إلى السيولة لتمويل تسوية طلاقه 11.
لا سبب معلنًا للبيع.. ومستوى 596 دولارًا قد يكون سقف السهم
لم تذكر «سيلفر ليك»، التي شاركت في صفقة مايكل ديل للاستحواذ على الشركة ونقلها إلى الملكية الخاصة بقيمة 24.4 مليار دولار عام 2013، أي سبب للبيع، والإفصاحات المودعة بدورها لا تقدم أي تفسير 112. وتبقى المتابعة القادمة عبر منصة «إيدغار» (EDGAR) التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات، في انتظار الدفعة المقبلة من الإفصاحات ونتائج الربع المنتهي في أكتوبر مقارنةً بتلك الطلبات المتراكمة. وإذا أصاب مديرو تقنية المعلومات في تقديراتهم لعام 2028، فستكون قمة 596 دولارًا قد شكّلت سقف السهم، وتكون «سيلفر ليك» قد باعت على بُعد 14 دولارًا منها فقط 78.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
