डेल में 11 फीसदी गिरावट से कुछ दिन पहले सिल्वर लेक ने $582 के भाव पर बेचे 70.9 मिलियन डॉलर के शेयर
9 अक्टूबर को सिल्वर लेक के पांच फंडों ने डेल के करीब 70.9 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे और दो फंडों की होल्डिंग ज़ीरो पर आ गई। फाइलिंग पांच दिन बाद हुई — उसी दिन, जब बार्कलेज़ के डाउनग्रेड से डेल का शेयर 11 फीसदी गिरकर $507.93 पर बंद हुआ। स्पॉन्सर के पास अब भी करीब 41 मिलियन सुपर-वोटिंग शेयर हैं, यानी उसकी होल्डिंग का करीब 99.7 फीसदी।
Vincent Jiang · 3 min read
9 अक्टूबर 2026 को सिल्वर लेक के पांच फंडों ने डेल टेक्नोलॉजीज़−5.82% — डेल टेक्नोलॉजीज़, down 5.82 percent today के करीब 70.9 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे। प्रति शेयर वेटेड कीमत $572.87 से $589.28 तक रही 12345। बिक्री के पांच दिन बाद, जिस दोपहर यह कागजी कार्रवाई सेक्युरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) तक पहुंची, बार्कलेज़ ने डेल की रेटिंग ओवरवेट से घटाकर इक्वल वेट कर दी। शेयर में $64.54 की गिरावट आई — यानी 11 फीसदी से थोड़ा ज़्यादा — और वह $507.93 पर बंद हुआ 6। तार एजेंसियों में डाउनग्रेड की चर्चा छाई रही, लेकिन फॉर्म-4 को कोई कवरेज नहीं मिला।
दो फंडों की होल्डिंग शून्य, एक भी बिक्री ट्रेडिंग प्लान के तहत नहीं
फंडों ने डेल के पब्लिकली ट्रेडेड शेयर यानी क्लास-C के कुल 121,801 शेयर दर्जनों किश्तों में बेचे, औसत भाव करीब $582 रहा 12345। दो सबसे छोटे फंड — सिल्वर लेक टेक्नोलॉजी इन्वेस्टर्स IV और V — दिन के आखिर तक ज़ीरो होल्डिंग पर पहुंच गए 45। पांचों फाइलिंग में से किसी में भी रूल 10b5-1 का बॉक्स टिक नहीं है, जो पहले से तय ट्रेडिंग प्लान की निशानी है 1।
यह महीने भर के भीतर तीसरी बिकवाली थी। इसी सिल्वर लेक ग्रुप ने 15 सितंबर की बिक्री से जुड़ा एक डेल फॉर्म-4 दाखिल किया था और 6 अक्टूबर को उसके टेक्नोलॉजी इन्वेस्टर्स V फंड ने 462 और क्लास-C शेयर बेचे 910। हर फाइलिंग में फंड पार्टनरों और एगन डर्बन — सिल्वर लेक के सह-सीईओ, जो डेल के बोर्ड में बैठते हैं — को मिलने वाले इन-काइंड डिस्ट्रीब्यूशन (in-kind distribution) भी दर्ज हैं। किसी बायआउट स्पॉन्सर के पैसा लौटाने की यही कार्यप्रणाली है 112।
सिल्वर लेक के दो बड़े फंडों ने होल्डिंग घटाई, दो छोटे फंड पूरी तरह खाली हुए
Data
| Value | |
|---|---|
| सिल्वर लेक पार्टनर्स IV | 50,454 |
| SL SPV-2 | 44,408 |
| पार्टनर्स V DE (AIV) | 25,494 |
| टेक्नोलॉजी इन्वेस्टर्स IV | 996 |
| टेक्नोलॉजी इन्वेस्टर्स V | 449 |
रेवेन्यू दोगुना, शेयर करीब चार गुना
सालभर में शेयर करीब 300% चढ़ चुका था और बिकवाली 596 डॉलर के 52 हफ्तों के उच्च स्तर से ठीक करीब 14 डॉलर नीचे हुई 8। कीमत के नीचे कारोबार भी दोगुना हो चुका था: बारह तिमाहियों में तिमाही रेवेन्यू 22.3 अरब डॉलर से बढ़कर 47 अरब डॉलर पहुंचा 13 और 95 अरब डॉलर के बैकलॉग के मद्देनज़र एआई ऑर्डर रिकॉर्ड 60.9 अरब डॉलर के स्तर पर पहुंचे 8।
जुलाई 2026 तक की बारह तिमाहियों में डेल का तिमाही रेवेन्यू दोगुना
Data
| तिमाही रेवेन्यू | |
|---|---|
| क्यू3 '23 | $22.25B |
| क्यू4 '23 | $22.32B |
| क्यू1 '24 | $22.24B |
| क्यू2 '24 | $25.03B |
| क्यू3 '24 | $24.37B |
| क्यू4 '24 | $23.93B |
| क्यू1 '25 | $23.38B |
| क्यू2 '25 | $29.78B |
| क्यू3 '25 | $27.01B |
| क्यू4 '25 | $33.38B |
| क्यू1 '26 | $43.84B |
| क्यू2 '26 | $46.97B |
सीआईओ सर्वे में डेल शीर्ष पर, बार्कलेज़ ने बढ़त को बताया महंगाई
उसी हफ्ते आई मॉर्गन स्टैनली की सीआईओ सर्वे ने तीन साल की खर्च योजना के मामले में डेल को हार्डवेयर वेंडरों में पहले नंबर पर रखा — नेट 31%, यानी वसंत रीडिंग से चार अंक ऊपर 7। बार्कलेज़−0.09% — बार्कलेज़, down 0.09 percent today के डाउनग्रेड की दलील थी कि यह बढ़त ज़्यादातर मेमोरी की कीमतों की है, और डेल के वाइस चेयरमैन जेफ क्लार्क ने अर्निंग्स कॉल पर इसका एक हिस्सा माना भी: “हमारी बढ़त के अंदर महंगाई की एक धारणा मौजूद है” 8।
सर्वे की बारीकियां बार्कलेज़ की दलील के पक्ष में खड़ी हैं। 75% से 83% सीआईओ पहले खरीदने के लिए अपने 2026 के हार्डवेयर बजट में बदलाव कर रहे हैं और अलग से 43% सीआईओ 2027 का कुछ सर्वर खर्च इसी साल आगे खींच ला रहे हैं; 70% से ज़्यादा को उम्मीद है कि 2028 तक सर्वर, स्टोरेज या पीसी के बजट सपाट हो जाएंगे या घट जाएंगे 7।
बिकवाली के बाद भी स्पॉन्सर के पास करीब 99.7% होल्डिंग
बेचे गए 1,21,801 शेयरों के मुकाबले समूह ने अब भी क्लास-B के करीब 41.1 मिलियन शेयरों की रिपोर्टिंग की है — यह सुपर-वोटिंग स्टॉक एक-के-एक अनुपात में क्लास-C में बदल जाता है — और जिस दाम पर अभी नकदी हासिल हुई, उस हिसाब से इनकी कीमत करीब 24 अरब डॉलर बनती है 5।
उसी हफ्ते संस्थापक के खेमे ने ठीक उलट रुख अपनाया। माइकल डेल का फैमिली ऑफिस (family office) MSD पार्टनर्स ने SK ग्रुप में हिस्सेदारी खरीदने के लिए 406 मिलियन डॉलर चुकाए। SK ग्रुप SK हाइनिक्स−6.61% — SK हाइनिक्स, down 6.61 percent today की पैरेंट कंपनी है, जो एआई एक्सेलरेटर के लिए हाई-बैंडविड्थ मेमोरी (high-bandwidth memory) की अग्रणी सप्लायर है। इस हिस्सेदारी के विक्रेता चेयरमैन चे ते-वॉन को तलाक के समझौते की रकम अदा करने के लिए नकदी चाहिए थी 11।
बिकवाली का कोई कारण नहीं बताया गया, 596 डॉलर का उच्च स्तर शायद शिखर था
सिल्वर लेक ने 2013 में माइकल डेल के 24.4 अरब डॉलर के सौदे में हिस्सा लिया था, जिसमें कंपनी को निजी हाथों में लिया गया था। इस बिकवाली का कोई कारण सिल्वर लेक ने नहीं बताया है, और फाइलिंग्स में भी कोई वजह दर्ज नहीं है 112। EDGAR पर फॉर्म-4 का अगला दौर और उस बैकलॉग के मुकाबले अक्टूबर तिमाही के नतीजे — दोनों पर नजर बनाए रखें। अगर सीआईओ 2028 को लेकर सही निकले, तो 596 डॉलर का उच्च स्तर ही असली शिखर था — और सिल्वर लेक ने उससे महज 14 डॉलर नीचे बेच दिया 78।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
