«سترلايت تكنولوجيز» ترتفع 882% في 2026 وتتداول قرب 900 ضعف للربح.. النتائج في 23 أكتوبر
صعدت أسهم «سترلايت تكنولوجيز» 882% في 2026 مقابل هبوط مؤشر «نيفتي 50» نحو 15%، مدفوعة بصفقة ألياف ضوئية بقيمة 1.2 مليار دولار مع شريك تشغيل سحابي فائق الحجم (hyperscale)، وبتوصية «نومورا» القائمة على دورة طلب خارقة (supercycle). وخلف هذا السعر يقف ربح بقيمة 56 كرور روبية في العام المالي 2026، ودفتر طلبات يمتد تحويله إلى إيرادات حتى عام 2030، وبنك مركزي رفع أسعار الفائدة للتو.
Vincent Jiang · 3 min read
أغلقت أسهم «سترلايت تكنولوجيز» (Sterlite Technologies)−5.00% — «سترلايت تكنولوجيز» (Sterlite Technologies), down 5.00 percent today، الشركة المنتجة للألياف الضوئية والكابلات التي تعتمد عليها شبكات الاتصالات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، عند مستوى قياسي جديد في 52 أسبوعاً بلغ 1,015.20 روبية في 9 أكتوبر 1. ولا يكاد تراجع بنسبة 5% إلى 963.40 روبية في 13 أكتوبر 2 يمس مكاسب العام. وكانت الأسهم قد ارتفعت عند إغلاق 12 أكتوبر بنسبة 882% في 2026 لتبلغ قيمتها 50,715 كرور روبية 3. في المقابل، هبط مؤشر «نيفتي 50» بنحو 15% بفعل خروج التدفقات الأجنبية، وصدمة النفط بين الولايات المتحدة وإيران، وعوائد السندات الأمريكية 3.
ارتفاع سترلايت بنسبة 882% يتجاوز كل منافسيها في 2026 بينما يهبط نيفتي 15%
Data
| Value | |
|---|---|
| سترلايت تكنولوجيز | 882% |
| سيغما أدفانسد سيستمز | 411% |
| إتش إف سي إل | 291% |
| إي تو إي نتووركس | 269% |
| كيوبيد | 249% |
| ويلسبون كورب | 243% |
| نيفتي 50 | -15% |
السعر يعادل نحو 900 ضعف الربح الموجود فعلاً
غير أن الأرقام الكامنة خلف هذه الموجة متواضعة. فقد بلغ صافي ربح العام المالي 2026 نحو 56 كرور روبية، مقابل خسارة قدرها 123 كرور روبية في العام السابق 3. وارتفعت الإيرادات بنحو 19% إلى 4,745 كرور روبية، وصعد دفتر الطلبات المفتوح 67% إلى 7,309 كرور روبية 4. وعند قيمة سوقية تبلغ 50,715 كرور روبية، يدفع المشترون نحو 900 ضعف أرباح العام الماضي، وقرابة سبعة أضعاف دفتر الطلبات 3.
انعكاس لمرة واحدة، وضربة إعادة تسعير، ورفع لسعر الفائدة
غير أن هذا الربح أقل صلابة مما يبدو. فقد تضمّن ربح الربع الرابع البالغ 59 كرور روبية انعكاساً لخسارة انخفاض قيمة قدرها 31 كرور روبية 4. وفي الربع الثالث وحده، وهو ربع أُقفل على خسارة صافية، خفّضت إعادة ضبط الرسوم الجمركية على العقود الأمريكية ذات الأسعار الثابتة الهوامش المعلنة بمقدار 7.6 نقطة مئوية 4. وفي 7 أكتوبر، في خضم موجة الصعود، رفع بنك الاحتياطي الهندي، المصرف المركزي في البلاد، سعر فائدته الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 5.50%، في أول زيادة منذ فبراير 2023 5. وصوّتت لجنته بأغلبية 4 مقابل 2 لصالح التحول نحو تشديد نقدي متدرج 5.
عقد بقيمة 1.2 مليار دولار وسعر مستهدف عند 1,350 روبية
أما حجة المتفائلين بالسهم فتقوم على عقود موقّعة. ففي 1 أكتوبر وقّعت شركة تابعة مملوكة بالكامل لسترلايت تكنولوجيز اتفاقية توريد بقيمة نحو 1.2 مليار دولار مع شريك تشغيل سحابي فائق الحجم لم يُكشف عن اسمه، وهو أحد عمالقة التشغيل السحابي 2. وتمتد الاتفاقية حتى ديسمبر 2030، مع تخصيص كميات التوريد لكل سنة ميلادية اعتباراً من 2026، وإصدار أوامر الشراء بشكل دوري 26. وفي حال قصور الطلب أو الطاقة التوريدية، تنص الاتفاقية على التزامات مالية متبادلة ومحددة بحد أقصى على الطرفين 26.
وفي 6 أكتوبر، بدأت نومورا، الوسيط الياباني، تغطيتها للسهم بتوصية بالشراء وسعر مستهدف يبلغ 1,350 روبية، أي بنحو 35% فوق سعر الإغلاق السابق 6. وجاءت التوصية لتطيل موجة صعود بلغت نحو 25% خلال خمس جلسات 67. وتتوقع نومورا أن تنمو إيرادات الشركة وأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين (EBITDA) بمعدل سنوي مركب يبلغ 50% و89% على التوالي حتى العام المالي 2029، استناداً إلى ما تسميه دورة طلب خارقة على كابلات الألياف الضوئية 6.
الترقية إلى فئة الشركات المتوسطة على بعد أشهر… ومحسوبة في السعر مسبقاً
أحد دوافع الشراء على السهم ميكانيكي بطبيعته، لكنه على بعد أشهر من الآن. وتتوقع وحدة الأسهم المؤسسية لدى نوفاما أن تقوم جمعية صناديق الاستثمار المشتركة في الهند (وهي الجهة التي تحكم تصنيفاتها القائمة على حجم الشركات صناديق المؤشرات) برفع سهم سترلايت تكنولوجيز من فئة الشركات الصغيرة إلى فئة الشركات المتوسطة في مراجعتها للنصف الأول من العام الميلادي 2027 8. ومن المتوقع أن يقع الحد الفاصل لفئة الشركات المتوسطة قرب 36,500 كرور روبية، وسترلايت تكنولوجيز تتجاوزه أصلاً بقيمتها السوقية البالغة 50,715 كرور روبية 38.
الدفع اليوم مقابل أموال تصل على مراحل حتى عام 2030
من يحمل السهم بهذه الأسعار يدفع اليوم مقابل تدفقات نقدية تصل على مراحل حتى ديسمبر 2030 2، إضافة إلى تدفقات صناديق المؤشرات التي ستبدأ بعد أشهر من الآن 8. إن موجة الصعود بنسبة 882% سبق أن حسبت في السعر كلاً من الترقية إلى فئة الشركات المتوسطة ودورة الطلب الخارقة التي تراهن عليها نومورا 36. ومن كانت حجته متوقفة على أن تصح أرقام 23 أكتوبر، فقد وصل متأخراً.
يأتي أول اختبار بالأرقام في 23 أكتوبر، الموعد المحدد لإعلان نتائج الربع الثاني 2. وسطران يحسمان المسألة: كم تحوّل من دفتر الطلبات البالغ 7,309 كرور روبية إلى إيرادات، وهل صمدت الهوامش بعد إعادة ضبط الرسوم الجمركية الأمريكية 34. أما مبلغ 1.2 مليار دولار فمن المقرر ألا يكتمل وصوله قبل ديسمبر 2030 2.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
