Supermicro-Quartal liegt vier Milliarden Dollar über der Prognose – bei 12 Prozent Marge; Micron-Belegschaft in Taiwan streikt am Donnerstag

Supermicro▲+17.08% — Supermicro, up 17.08 percent today hat Anlegern heute Abend mitgeteilt, dass das am 30. September 2026 abgelaufene Quartal bei einem Umsatz von 18,5 bis 19,5 Milliarden Dollar liegen wird – nach den 14,5 bis 15,5 Milliarden Dollar, die das Unternehmen selbst in Aussicht gestellt hatte↗ ¹. Die Bruttomarge wird 12,0 bis 12,5 Prozent betragen statt der geplanten 10,4 bis 10,8 Prozent ¹. Die Aktien des Serverbauers aus San José, den Firmengründer und Chairman Charles Liang leitet, legten im Nachbörsenhandel um mehr als 10 Prozent zu↗ ². Die vollständigen Quartalszahlen folgen am 3. November 2026 ¹.

Was heute Abend nach einem Monat voller Rechtsfälle um Supermicro hinzukommt

Neu gegenüber unserer Berichterstattung über die Anklage gegen einen Supermicro-Mitgründer und die Klage gegen den Verwaltungsrat ist die Zahl selbst. Ein ehemaliger Auftragnehmer von Supermicro bekannte sich am 8. Oktober 2026 schuldig↗, an einem Plan mitgewirkt zu haben, rund 2,5 Milliarden Dollar an Servern mit Nvidia▲+1.72% — Nvidia, up 1.72 percent today-Chips nach China umzuleiten ³. Die Vorabmeldung von heute Abend fügt einen Fakt hinzu, den jene Berichte nicht liefern konnten: Nach Unternehmensangaben lief die Nachfrage nach den KI-Plattformen dem eigenen Plan davon ¹.

Bei Montagemarge wird der Großteil der Überraschung weitergereicht

Ein Montagebetrieb, also ein Unternehmen, das Server aus zugekauften Teilen baut, behält seine Bruttomarge und reicht den Rest weiter. Bei Supermicro liegt sie bei rund 12 Prozent ¹. Rund 4 Milliarden Dollar des Umsatzes im September-Quartal waren im Plan des Unternehmens nicht vorgesehen ¹. Bei der vorab gemeldeten Marge bleiben von dieser Überraschung rund 480 Millionen Dollar als Bruttogewinn übrig – der Rest geht an die Hersteller von Chips und Speicherbausteinen ¹.

Jabil▼−0.01% — Jabil, down 0.01 percent today, das viele der gleichen KI-Racks baut, rechnet für sein Geschäftsjahr 2027 mit einem KI-Umsatz von rund 22,1 Milliarden Dollar ⁵. Micron▲+1.06% — Micron, up 1.06 percent today zeigt die andere Seite des Geschäfts: Im jüngsten Quartal lag die Bruttomarge bei 87 Prozent ⁶. Wer aus knappen Teilen funktionierende Rechenzentren baut, verdient am Volumen – wer die knappen Teile herstellt, verdient an der Marge.

Barclays’ Frage: Was geschieht, wenn sich die Speicherpreise normalisieren

Die schärfere Frage hatte Barclays▲+1.40% — Barclays, up 1.40 percent today-Analyst Tim Long schon am 14. Oktober 2026 gestellt, als er Dell, Hewlett Packard Enterprise und NetApp herabstufte↗. Dells Kursanstieg, sagte er, spiegele „wie gut das Unternehmen die Verteuerung der Speicherkosten durch Preiserhöhungen ausgeglichen hat“; zugleich erwarte er „eine spürbare Verlangsamung des Wachstums in den nächsten zwei Jahren sowie normalisierte und womöglich fallende Speicherpreise“ ⁷. In seiner Studie argumentierte er, Dells Umsatzboom sei mehr den steigenden Speicherpreisen als der Nachfrage der Unternehmen nach KI zu verdanken ⁸.

Supermicros Quartal kommt nur wenige Tage nach dieser Studie – und es stützt genau die Seite, die Long Dell zugutehält. Die Bruttomarge fiel höher aus als die eigene Prognose des Unternehmens, und das in einem Quartal, in dem die Komponenten teurer wurden ¹⁸. Das spricht eher für Preissetzungsmacht als für das bloße Schlucken verteuerter Bauteile. So sauber ist der Weg allerdings nicht: Die Schätzung für das September-Quartal liegt unter den 17,5 Prozent des Quartals, das am 30. Juni 2026 endete ⁴. Ob Long mit seiner These von der Verlangsamung recht hat, entscheidet sich an den Speicherpreisen ⁷.

Microns Beschäftigte organisieren sich für einen Anteil am Gewinn

Der Gewinn sammelt sich an der Basis der Speicherproduktion – und die Menschen, die dort arbeiten, wissen das. Microns Gewerkschaft in Taoyuan, Taiwan, streikt am Donnerstag, dem 22. Oktober 2026↗. Damit unterstützt sie eine zweite Gewerkschaft, die an diesem Tag mit Micron in Taichung zur Schlichtung zusammentrifft – dort betreibt das Unternehmen sein größtes Werk in Taiwan ⁹⁶. In Taiwan fertigt Micron die Speicher DRAM (Dynamic Random Access Memory) und HBM (High Bandwidth Memory), die in KI-Server verbaut werden ⁹⁶.

Die Gewerkschaften wollen, dass Micron die Quartalsboni an 15 Prozent des operativen Gewinns koppelt, wie es die koreanischen Wettbewerber Samsung und SK hynix▲+0.30% — SK hynix, up 0.30 percent today bereits tun ⁹. Micron hat seinen Beschäftigten in Taiwan Leistungen im Wert von 35 bis 68 Monatsgehältern angeboten und sagt, das Angebot stehe nicht im Zusammenhang mit dem Streit ⁹. Da mehr als 75 Prozent der Produktion für 2027 bereits zugesagt sind ⁶, legen Microns Ergebnisse nahe, dass im Gewinntopf Platz für die Boni ist, über die verhandelt wird.

Die Quartalszahlen im November und die Schlichtung am Donnerstag entscheiden, wie es weitergeht

Für alle, die diese Aktien halten, ist die Beobachtungsliste kurz. Die Frage ist, ob die Marge von 12,0 bis 12,5 Prozent bis zu den Quartalszahlen am 3. November 2026 hält ¹ – und ob der Streik am Donnerstag und die Schlichtung in Taichung die Speicherpreise bewegen, deren Normalisierung Barclays erwartet ⁷⁹. Hält sich die Marge, solange die Knappheit anhält, ist Supermicros Preissetzungsmacht echt; geben die Speicherpreise zuerst nach, trifft die von Long prognostizierte Verlangsamung die Umsätze der Montagebetriebe.