Fundador que disse que o storage legado não servia para IA acaba de vender para a NetApp

Ele descartou o storage legado — e acabou vendendo para ele

Mark Klarzynski construiu a PEAK:AIO em Manchester sobre uma premissa direta: "O storage legado nunca funcionaria na escala e no custo que projetos reais de IA exigem" ¹. Em 25 de setembro de 2026, a NetApp — terceira colocada em receita no levantamento trimestral de armazenamento corporativo da IDC↗ ² — anunciou que vai incorporar ao ONTAP a arquitetura de metadados e arquivos paralelos do fundador, o software que está no cerne de um fornecedor que vende armazenamento corporativo há mais de três décadas ³. O valor do acordo não foi divulgado ².

Quem embolsa

Se os reguladores aprovarem o acordo, o Pembroke VCT, trust de venture capital listado na Bolsa de Londres que investiu na rodada de captação da PEAK:AIO em 2025, contabiliza sua primeira saída (exit) de um investimento em tecnologia — e Klarzynski, a terceira como fundador ¹. O retorno é descrito apenas como significativo↗; nenhuma das partes apresentou uma cifra ¹². Para os acionistas do trust, o ganho é real — só não tem número. Essa é a metade limpa deste negócio.

Quem já pagou

A outra metade é a ação. As ações da NetApp (NTAP) fecharam a US$ 197,79 em 18 de setembro de 2026 ⁴, acima do preço-alvo de US$ 191 do Morgan Stanley e acima da média de US$ 192,50 dos analistas↗ ⁵. O alvo de US$ 191 é o segundo aumento do banco no ano — o anterior era de US$ 137 — e veio depois de o banco trocar a recomendação 'Underweight' por 'Equalweight' ⁴⁵. A ação negocia a 25,9 vezes o valor patrimonial, contra um múltiplo de 15,4 para o setor ⁶. O mercado cobrou da NetApp o preço da onda de IA antes que a gestão gastasse um dólar para capturá-la.

Por baixo, há um trimestre de verdade: receita recorde de US$ 2,03 bilhões, alta de 30%; receita de arrays totalmente em flash em alta de 47%, para US$ 1,31 bilhão; e cerca de 350 contratos de IA e de modernização de data lakes ⁷⁶. Mesmo assim, o fluxo de caixa operacional caiu 25%, para US$ 503 milhões, e o fluxo de caixa livre recuou 35% ⁷.

Três aquisições atrás dos nativos de IA

A farra de aquisições fala por si: DataPelago em julho, JetStream Software em agosto e PEAK:AIO em setembro ²⁷, ao lado de um aumento de cerca de US$ 650 milhões na previsão, para US$ 8,1 bilhões no ponto médio ⁶⁷. A DDN, rival nativa de IA, colabora com a NVIDIA no acesso a dados iniciado pela GPU↗ ⁹, e o próprio diretor de tecnologia da NetApp destaca a Lattice, o servidor de metadados de NFS paralelo que a PEAK:AIO construiu com o laboratório de Los Alamos ¹⁰. A NetApp está comprando a arquitetura que os construtores da era das GPUs lançaram primeiro.

O outro lado

O presidente-executivo, George Kurian, chama o resultado de "um início de ano recorde, superando a previsão em todas as métricas↗" ⁷. Na teleconferência de resultados, os analistas insistiam em perguntar quanto desse recorde vinha de clientes antecipando compras antes de aumentos de preços↗; o trimestre teve uma semana extra, a margem bruta de produto caiu 150 pontos-base e a NetApp não dimensiona as compras antecipadas ⁸. O próprio comunicado da aquisição↗ não traz compromisso com nenhum produto ³.

O número que decide

A previsão para o segundo trimestre fiscal aponta receita entre US$ 2,025 bilhões e US$ 2,175 bilhões ⁷. Se o resultado vier perto do teto, a demanda parece estrutural. Se ficar aquém, parte do trimestre recorde foi tomada emprestada dos trimestres seguintes ⁸.