«تايم» تكرّم مبرد YDAM من جونسون كونترولز... والسهم يهبط 4.7% في اليوم نفسه
في 15 أكتوبر 2026، أدرجت مجلة «تايم» مبرد مراكز البيانات يورك YDAM ضمن قائمة أفضل اختراعاتها، لكن سهم جونسون كونترولز هبط 4.7% مع تراجع أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. الهندسة حقيقية والطلبيات المتراكمة للمنتجات تبلغ 21 مليار دولار، أما أول تركيبات YDAM وما ستجلبه من إيرادات فلم يحن وقتها بعد.
Vincent Jiang · 3 min read
تكريم في الصباح... وهبوط عند الإغلاق
في 15 أكتوبر 2026، أدرجت مجلة «تايم» مبرد مراكز البيانات يورك YDAM، من إنتاج جونسون كونترولز+0.03% — جونسون كونترولز, up 0.03 percent today (بورصة نيويورك: JCI)، ضمن قائمة أفضل اختراعات لعام 2026 في فئة الذكاء الاصطناعي 12. وجاء الاختيار لاعتبارات هندسية: قدرة تبريد تصل إلى 3.5 ميغاواط للوحدة، وضواغط مبردة بالهواء تعمل على محامل مغناطيسية خالية من الاحتكاك، وصفر استهلاك للمياه في الموقع، وهيكل صغير بما يكفي ليُحمَّل على مقطورة مسطحة قياسية، على أن تبدأ أولى التركيبات في أواخر 2026 1.
لكن السوق كتب عنواناً مختلفاً. فقد هبط سهم جونسون كونترولز 4.7% في ذلك اليوم، أي ما يعادل نحو 4 مليارات دولار من قيمة سوقية تبلغ 92 مليار دولار، ضمن موجة بيع بدأت قبل يوم في عموم أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي 345. وفي اليوم السابق، خفّض بنك باركليز توصيته على أسهم ديل وهيوليت باكارد إنتربرايز وشركة أنظمة التخزين نت آب وسط شكوك بشأن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي؛ فتراجع سهم ديل 11%، وسهم مشغّل سحابة الذكاء الاصطناعي CoreWeave−12.18% — CoreWeave, down 12.18 percent today 15% 4.
الجائزة بلا عملاء
لا يذكر ملف «تايم» الخاص بالمنتج أي عملاء ولا طلبات ولا إيرادات، بل تفصح المجلة عن أن بعض الشركات المدرجة دفعت رسوم تقديم مقابل النظر في ترشيحها 12. كما أن أول تركيبات YDAM في مراكز البيانات لن تتم قبل أواخر 2026، ما يعني أن الجائزة تسبق أي إيرادات مسجلة للوحدة ذاتها 1.
في المقابل، أرقام الشركة نفسها مثبتة في دفاترها، وإن كانت تخص الشركة بأكملها لا YDAM وحده. فقد أعلنت الشركة في 30 يوليو نتائج الربع الثالث من سنتها المالية، محققة ربحية سهم قدرها 1.42 دولار مقابل تقدير قدره 1.30 دولار، على إيرادات بلغت 6.61 مليار دولار بنمو 9.3% 5. كما نمت الطلبات 27% ووصلت الطلبيات المتراكمة للمنتجات إلى 21 مليار دولار، بزيادة 32%، ورفعت الإدارة توقعاتها للنمو العضوي في السنة المالية من 6% إلى 8% 6. وقال الرئيس التنفيذي يواكيم فيديمانيس للمحللين: «هذا هو عصر الإدارة الحرارية» 6.
نمو الإيرادات يرتفع للربع الخامس على التوالي مع انعكاس طلب مراكز البيانات على النتائج
Data
| نمو الإيرادات السنوي (%) | |
|---|---|
| الربع الرابع 2024 | 4.2% |
| الربع الأول 2025 | 1.4% |
| الربع الثاني 2025 | 2.6% |
| الربع الثالث 2025 | 3.1% |
| الربع الرابع 2025 | 6.8% |
| الربع الأول 2026 | 8.2% |
| الربع الثاني 2026 | 9.3% |
المحللون يرفعون مستهدفاتهم.. والمطلعون يتجهون إلى المخرج
رفعت «ميزوهو» في 15 أكتوبر سعرها المستهدف للسهم من 150 دولارًا إلى 165 دولارًا مع إبقائها على توصية محايدة، فيما رفعت سيتي غروب+0.78% — سيتي غروب, up 0.78 percent today يوم الاثنين مستهدفها من 157 دولارًا إلى 170 دولارًا وحافظت هي الأخرى على الحياد 5. وتحتفظ غولدمان ساكس−1.27% — غولدمان ساكس, down 1.27 percent today بمستهدف عند 191 دولارًا مع توصية بالشراء، ومورغان ستانلي−0.77% — مورغان ستانلي, down 0.77 percent today عند 180 دولارًا مع توصية «فوق الوزن» (Overweight)، بينما يستقر الإجماع لدى 24 محللًا عند 163.05 دولار 5.
في مقابل هذه الزيادات، نفّذ مطلعو جونسون كونترولز خمس عمليات بيع في السوق المفتوحة خلال ستة أشهر من دون أي عملية شراء واحدة؛ ففي 4 أغسطس باعت نائب الرئيس لي شليتز 23,417 سهماً بقيمة 3.58 مليون دولار، بما خفّض حصتها بنسبة 60.93% 35. وتُظهر إفصاحات الربع الثاني أن فرانكلين ريسورسز−1.40% — فرانكلين ريسورسز, down 1.40 percent today خفّضت حصتها بنسبة 44.8%، و«يو بي إس لإدارة الأصول» بنسبة 88.3%، و«فيشر لإدارة الأصول» بنسبة 38.6%، حتى مع إقدام 759 مؤسسة استثمارية على زيادة حصصها مقابل 633 خفّضتها 3.
جميع المستهدفات أعلى من سعر السهم.. ورفعتا الأسبوع جاءتا مع توصية محايدة
Data
| Value | |
|---|---|
| غولدمان ساكس (شراء) | $191 |
| مورغان ستانلي (فوق الوزن) | $180 |
| سيتي غروب (محايدة) | $170 |
| ميزوهو (محايدة) | $165 |
| الإجماع (24 محللًا) | $163.05 |
ما الذي يحسم الأمر
حجة باركليز−0.09% — باركليز, down 0.09 percent today تتعلق بتكاليف التمويل والطلب لدى الشركات، لا بفيزياء التبريد؛ فالتوسع الجاري في البناء يُموَّل بالدين ومعدلات الفائدة ترتفع 4. وتبيع جونسون كونترولز معدات تبريد أخرى أيضًا: تصميمها المرجعي لمبردات الامتصاص، وهو خط منتجات مختلف عن YDAM المبرَّد بالهواء، يَعِد بـ97 ميغاواط من القدرة الحاسوبية الإضافية لكل موقع من فئة الغيغاواط، وذلك على أساس أرقام تصفها الشركة نفسها بأنها مبنية على نماذج وغير مضمونة 7.
ترقّبوا عمليات تركيب YDAM الأولى المقررة أواخر هذا العام، وتقرير الربع الرابع من السنة المالية الذي يعقب نهاية ربع سبتمبر 18. فإذا واصلت الطلبيات المتراكمة نموها المركب متجاوزةً 21 مليار دولار، فالتكريم جاء مبكرًا. وإذا تجمّدت عند حدّها، فالمطلعون كانوا على حق.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
