Las cuentas de Trump compraron PTC tres veces antes de que la oferta de 22.600 millones de dólares de Schneider dejara el valor un 5% por debajo del precio pactado

Las cuentas del presidente estaban en largo en la compañía objetivo

Las cuentas de corretaje del presidente Trump compraron PTC Inc.▲+0.37% — PTC Inc., up 0.37 percent today el 10 de febrero, el 12 de marzo y el 20 de julio ¹. Schneider Electric▲+2.03% — Schneider Electric, up 2.03 percent today firmó el acuerdo definitivo↗ el domingo 4 de octubre y lo anunció el lunes 5: 205 dólares por acción en efectivo por el fabricante de software industrial de Boston, una prima del 42,3% ²³.

El tramo de julio, de hasta un millón de dólares, llegó al registro público el 22 de septiembre, cuando la Oficina de Ética Gubernamental (OGE) publicó un formulario que Trump había firmado el 8 de septiembre↗, 13 días antes del anuncio ⁴⁵⁶. QuiverQuant señaló la coincidencia el 8 de octubre, y Finbold↗ es el único medio que ha relacionado las operaciones con la oferta; la redacción no pudo acceder al formulario de la OGE, por lo que las anotaciones de PTC se basan en esos dos recuentos ¹⁶.

22.600 millones de dólares, un 42,3% sobre el mercado

La operación, íntegramente en efectivo, valora el capital de PTC en unos 22.600 millones de dólares, que suben a 23.700 millones si se incluye la deuda ³⁷. PTC avanzaba un 35,9% antes de la apertura del 5 de octubre ⁸ y cerró en 192,26 dólares, con un alza del 33,49% en una sola sesión desde los 144,03 ¹⁷ (el artículo de Finbold fechó por error esa jornada como «lunes, 5 de septiembre» ¹). La otra cara la pagaron los propios accionistas de Schneider: el valor cayó más del 9% en París por la mayor adquisición de la historia del grupo, financiada con hasta 17.000 millones de euros de deuda y hasta 6.000 millones en nuevas acciones ³.

Los modelos siguen comprando lo que toca Washington

La Casa Blanca sostiene que las compras no las decide el presidente: las cuentas funcionan con «carteras modelo gestionadas por ordenador» que «replican automáticamente índices reconocidos», entre ellos el Schwab 1000, y ningún familiar puede ordenar una operación ⁴⁹¹⁰. La documentación dice otra cosa. En agosto llegaron bonos de SpaceX▲+1.40% — SpaceX, up 1.40 percent today por entre 1 y 5 millones de dólares dos días antes de una política de transporte espacial diseñada para ampliar los lanzamientos comerciales↗, y hasta 25 millones de dólares de Meta▼−0.41% — Meta, down 0.41 percent today el 21 de agosto, junto con ventas de Nvidia▼−0.47% — Nvidia, down 0.47 percent today y Dell ⁹¹⁰. Las 1.156 operaciones de julio y 125 de las 517 de agosto se presentaron fuera de plazo, en violación de la STOCK Act ¹¹.

Tres compras, una bajo el agua

El recuento de Finbold de la declaración del 22 de septiembre↗: hasta 6,15 millones de dólares de PTC comprados en 2026, no más de 80.000 dólares vendidos, y el tramo de julio como segunda mayor compra ¹⁶. Con el cierre previo a la oferta en 144,03 dólares, el valor quedaba un 8,13% por debajo del precio de compra de febrero y un 15,38% por encima del de julio; la ganancia latente el día del anuncio llegó a los 2 millones de dólares, según ese recuento ¹.

En torno a un 5% por un año de Washington

PTC cerró el 9 de octubre en 194,45 dólares, en torno a un 5% por debajo de la oferta ¹²¹³. Ese diferencial paga un año de espera: la votación de los accionistas, el plazo antimonopolio Hart-Scott-Rodino, las autorizaciones de inversión extranjera, una comisión de 700 millones de dólares si PTC se echa atrás y un cierre previsto para el tercer trimestre de 2027 ². Schneider aguarda todavía la aprobación regulatoria de su compra separada de Cognite, y una operación rota, con el valor de vuelta en los 144,03 dólares, cuesta a los compradores actuales en torno a un 25% ⁷. Kahn Swick & Foti ya investiga si los 205 dólares y el proceso infravaloran la compañía↗ ¹³.

La defensa y lo que deja sin resolver

El argumento de la independencia tiene peso: cuentas discrecionales, modelos que replican índices y la mayor compra de PTC, bajo el agua antes de la oferta, algo que no cuadra con el patrón de quien opera con información privilegiada ¹¹⁰. Pero Trump firma personalmente sus declaraciones ¹¹, los últimos presidentes vendieron sus activos o los colocaron en fideicomisos ciegos ¹⁰, y las revisiones antimonopolio y de inversión extranjera se tramitan dentro de una Administración cuya propia documentación sitúa las cuentas del presidente en largo en la operación ¹².

Solo queda el proceso

Lo que queda es proceso: la junta extraordinaria de accionistas y, después, las revisiones ². La pista está en el propio diferencial, que se estrecha con cada autorización y se ensancha con cada tropiezo. Según la documentación, las cuentas del presidente entraron antes de que existiera la prima ¹.