UiPath का एआई एजेंट कर्मचारियों का इंटरव्यू लेता है; ब्रोकरेज फर्म का जवाब—10 डॉलर का टार्गेट
UiPath का नया एआई एजेंट Cartographer कंपनी को चलाने वाले अलिखित नियमों के लिए कर्मचारियों का इंटरव्यू लेता है और जिन नियमों की पुष्टि हो जाती है, उन्हें ऐसे सॉफ्टवेयर में बदल देता है जो बिना उनके चलता है। लॉन्च के पांच दिन बाद डीए डेविडसन ने स्टॉक की रेटिंग घटाकर अंडरपरफॉर्म (Underperform) करते हुए टार्गेट 10 डॉलर रख दिया—कहा कि ग्राहक एजेंट कहीं और से सस्ते में किराए पर ले सकते हैं।
Vincent Jiang · 3 min read
Cartographer कर्मचारियों के जवाबों से बनाता है ऐसा सॉफ्टवेयर, जो उनसे दोबारा कुछ नहीं पूछता
पिछले हफ्ते लास वेगास में UiPath ने Cartographer लॉन्च किया—एक ऐसा एजेंट जो विषय विशेषज्ञों (सब्जेक्ट मैटर एक्सपर्ट्स) का इंटरव्यू लेता है और वो अपवाद व विवेक से लिए गए फैसले दर्ज करता है जो कभी किसी आधिकारिक प्रोसेस दस्तावेज तक नहीं पहुंचते 1। सीईओ डैनियल डाइन्स ने इसे "हमारे इतिहास में अब तक का सबसे महत्वपूर्ण ऐलान और घटना" बताया 2 और इसकी जगह लेने वाले काम की कीमत साफ बता दी: "यह दरअसल बेहद महंगे बिजनेस कंसल्टेंट के काम की जगह ले रहा है" 1।
आखिरी कदम इंसानों को लूप से बाहर निकाल देता है। प्लेटफॉर्म इंसानी फैसले दर्ज करता है, उनके पीछे के नियम समझ लेता है और जैसे ही कर्मचारी किसी नियम की पुष्टि कर देते हैं—मान लीजिए 10,000 डॉलर से कम के इनवॉइस साइन-ऑफ छोड़कर निपट जाते हैं—वह नियम ऐसे सॉफ्टवेयर में बदल जाता है जो "इंसानों को लूप से बाहर निकाल देता है" 1।
जो लोग Cartographer को अपने-अपने जुगाड़ सिखाते हैं, वे आखिर में उसी नियम को हरी झंडी दे देते हैं जो उनसे दोबारा कभी कुछ नहीं पूछता।
उसी हफ्ते को सेल-साइड (Sell Side) ने भी नीचे आंका
पांच दिन बाद डीए डेविडसन ने स्टॉक की रेटिंग न्यूट्रल (Neutral) से घटाकर अंडरपरफॉर्म और टार्गेट 16 डॉलर से घटाकर 10 डॉलर कर दिया 34। एनालिस्ट लकी श्राइनर की छह इंडस्ट्री पार्टनर्स और पांच एंटरप्राइज ग्राहकों से हुई बातचीत में पाया गया कि 22 सितंबर के इन्वेस्टर डे के बाद UiPath की एआई प्राइसिंग या तो बहुत ऊंची है या बहुत पेचीदा—एक जैसे नतीजे सस्ते में भी मिल सकते हैं, सीधे ओपनएआई, एंथ्रोपिक या माइक्रोसॉफ्ट से किराए पर लिए एजेंटों से 3।
यूबीएस ने अपना टार्गेट घटाकर 14 डॉलर कर दिया, आरबीसी ने 15 डॉलर—कंपनी के एजेंट्स की ओर मुड़ने को "पहले साबित करके दिखाओ वाली कहानी" कहते हुए—और ट्रूइस्ट ने 14 डॉलर 5। 25 सितंबर को शेयर 12.46 डॉलर पर बंद हुए 5, इस महीने 37% नीचे और मार्च 2022 के बाद के सबसे बुरे महीने की राह पर 3। इस गिरावट की शुरुआत The Inference ने 26 सितंबर को अपनी रिपोर्ट "UiPath ने एआई एजेंट्स के लिए नियमों की किताब लिखी; वॉल स्ट्रीट ने दाम 12.69 डॉलर लगाए" में खोजी थी।
डीए डेविडसन का 10 डॉलर का टार्गेट स्ट्रीट औसत से 5.85 डॉलर नीचे
Data
| Value | |
|---|---|
| डीए डेविडसन | $10 |
| यूबीएस | $14 |
| ट्रूइस्ट | $14 |
| आरबीसी | $15 |
| स्ट्रीट औसत | $15.85 |
| बंद भाव, 25 सितंबर | $12.46 |
ग्रोथ तल से उबरी, फिर दोबारा नीचे उतरी
इस पूरी बहस की जड़ में एक ही आंकड़ा है। 31 जुलाई को खत्म हुई तिमाही में रेवेन्यू 41 करोड़ डॉलर रहा, साल दर साल 13% ऊपर। एनुअल रिकरिंग रेवेन्यू (ARR) 1.938 अरब डॉलर पर पहुंचा—12% ऊपर 6। तिमाही के 20 सबसे बड़े सौदों में से 18 में एआई शामिल था 7, और श्राइनर के हिसाब से वित्तीय वर्ष की पहली छमाही में नेट न्यू रिकरिंग रेवेन्यू का करीब 60% हिस्सा एआई प्रोडक्ट्स से आया 3।
रेवेन्यू ग्रोथ 4.5% के तल से उबरी, फिर फिसलकर 13.4% पर आ गई
Data
| रेवेन्यू ग्रोथ, साल दर साल | |
|---|---|
| क्यू3 '23 | 24% |
| क्यू4 '23 | 31.3% |
| क्यू1 '24 | 15.7% |
| क्यू2 '24 | 10.1% |
| क्यू3 '24 | 8.8% |
| क्यू4 '24 | 4.5% |
| क्यू1 '25 | 6.4% |
| क्यू2 '25 | 14.4% |
| क्यू3 '25 | 15.9% |
| क्यू4 '25 | 13.6% |
| क्यू1 '26 | 17.3% |
| क्यू2 '26 | 13.4% |
जो उसे सिखाते हैं, वही उसकी सीमा तय करते हैं
दूसरा पक्ष डिप्लॉयमेंट (deployment) की ओर इशारा करता है: UiPath के पहले बड़े ग्राहक एसएमबीसी (SMBC) में नौ साल के ऑटोमेशन ने 3,000 कर्मचारियों को दूसरे कामों में शिफ्ट किया है 2।
सीमाएं इंसानी हैं। आईडीसी (IDC) की रिसर्च डायरेक्टर एमी लूमिस कहती हैं कि कैप्चर "उतना ही मजबूत होगा, जितना टीमों का ट्राइबल नॉलेज (tribal knowledge)", वहीं यूएसआई इंश्योरेंस (USI Insurance) की ऑटोमेशन मैनेजर एंड्रिया सिम्पसन कुछ जानकारी जानबूझकर इसके दायरे से बाहर रखती हैं: "हम नहीं चाहेंगे कि उसे ऑटोमेट किया जाए। हम उसे इंसानों के पास ही रखना चाहते हैं" 9। डाइन्स पूरी टाइमलाइन तिमाहियों में नहीं, सालों में बताते हैं 1।
31 जनवरी को खत्म होने वाली तिमाही कीमत के सवाल का फैसला करेगी
मैनेजमेंट की चौथी तिमाही की प्रोजेक्शन से 73 मिलियन डॉलर का नेट न्यू रिकरिंग रेवेन्यू जुड़ने का संकेत मिलता है, यानी 28% ज्यादा, लेकिन श्राइनर को शक है कि UiPath यह आंकड़ा हासिल कर पाएगा 3। स्ट्रीट का रेटिंग होल्ड (Hold) है: 21 एनालिस्ट, औसत टार्गेट 15.85 डॉलर 5, जबकि अगस्त के मध्य शॉर्ट इंटरेस्ट (short interest) 29% के करीब था 6। 31 जनवरी को खत्म होने वाली तिमाही इस बात की पहली साफ जांच होगी कि काम कैसे चलता है, इसका नक्शा UiPath की कीमत चुकाने लायक है या किसी सस्ते विक्रेता से किराए पर लेने लायक।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
