Washington compra una participación en Rigetti y su consejero delegado vende acciones a la mañana siguiente

La mañana siguiente a la firma

Rigetti Computing firmó el 8 de septiembre de 2026 un acuerdo de 100 millones de dólares al amparo de la ley CHIPS↗ con el Departamento de Comercio de EE UU ¹. Las acciones se anotaron un 7,2% en esa sesión ².

A la mañana siguiente, el consejero delegado, Subodh Kulkarni, vendió 120.000 acciones por 1,88 millones de dólares y dejó su participación directa en 140.411 títulos ². El director financiero, Jeffrey Bertelsen, se había embolsado 375.010 dólares el 3 de septiembre, días antes de la firma ². Ambos ejercieron primero opciones a una fracción del precio de mercado, la mecánica retributiva habitual ².

Esta subvención es una inversión

La entrada en el capital es condición del dinero. Rigetti entrega a Comercio unos 7,74 millones de acciones, a unos 12,92 dólares cada una, con un tramo inicial de 43,9 millones de dólares y el resto ligado a hitos que pueden ser recuperados ³. El comunicado de la propia empresa dice que la participación existe «para mejorar el retorno del contribuyente estadounidense» ¹. Ese retorno arranca en ganancias: el precio de emisión de 12,92 dólares queda por debajo del cierre de 16,01 dólares del 23 de septiembre ³².

D-Wave y Quantinuum cerraron ese mismo día acuerdos de 100 millones de dólares con la misma condición de entrada en el capital↗ ⁴. Las tres adjudicaciones nacieron de unas cartas de intención de mayo dentro de un programa CHIPS de 2.010 millones de dólares que abarca nueve compañías ³⁸.

21 millones de ingresos, 175 millones de pérdidas

Rigetti registró 5,14 millones de dólares de ingresos frente a una pérdida operativa de 28,06 millones en el trimestre de junio↗ ⁵. En ocho trimestres, la cuenta suma 21,3 millones de ingresos frente a 174,5 millones de pérdidas operativas ⁵.

La acción cae un 49% en el último año. Desde su máximo de noviembre de 2025, cercano a los 77 dólares, la bajada hasta los 16,01 dólares ronda el 79% ². El precio objetivo medio de los analistas, 28,81 dólares, queda un 80% por encima de ese cierre↗, sobre ocho recomendaciones de compra, cuatro de mantener y ninguna de venta ². Zacks califica ese mismo valor como venta fuerte ⁶.

IBM es el dueño del suelo

La estructura de mayor calado está por debajo de las empresas full stack. Anderon, empresa de IBM, cerró el 16 de septiembre una adjudicación de 1.000 millones de dólares↗ para una fundición de obleas cuánticas 'pure play' de 300 milímetros en Albany (Nueva York), respaldada con otros 1.000 millones de la propia caja de IBM; las primeras obleas ya están en producción ⁷⁸. D-Wave, una de las participadas, ha mostrado interés como cliente de la fundición ⁹. Washington mantiene participaciones minoritarias en tres rivales mientras una sola empresa consolida la capa sobre la que todos imprimen sus chips.

La clave

Los ingresos casi se triplicaron interanualmente en el trimestre de junio, la tendencia en la que se apoya el precio objetivo de 35 dólares de B. Riley ⁵⁶. El tramo de 43,9 millones de dólares supera el saldo de caja de Rigetti, de 27,8 millones↗ ³⁵, y el resto habrá que ganárselo cumpliendo los hitos. Si los directivos que firmaron este acuerdo siguen vendiendo las acciones que su Gobierno acaba de comprar: ese es el registro que conviene vigilar.