美国政府入股Rigetti CEO次日清晨便卖出股票
美国商务部向Rigetti提供的1亿美元《芯片法案》资助并非无偿拨款，而是股权投资：纳税人获得774万股股份，4390万美元先期到账，其余与里程碑挂钩。公司内部人士趁股价大涨7.2%之际卖出股票，IBM则刚刚把三家获投公司脚下的代工层收入囊中。
Vincent Jiang · 2 min read
签约次日清晨
2026年9月8日，Rigetti Computing与美国商务部签署价值1亿美元的《芯片法案》协议1。当天该股大涨7.2%2。
次日清晨，首席执行官Subodh Kulkarni卖出12万股，套现188万美元，直接持股降至140,411股2。首席财务官Jeffrey Bertelsen则在签约前几天的9月3日就已落袋37.501万美元2。两人都是先按远低于市价的行权价行使期权，这属于常规的薪酬操作2。
这项补贴其实是投资
交出股权，是拿到这笔钱的前提。Rigetti向商务部交出约774万股股份，每股约12.92美元；资金先期拨付4390万美元，其余与里程碑挂钩，附有追回条款3。公司自己的新闻稿称，持股是为了“增进美国纳税人的回报”1。而这笔回报开局便处于浮盈：12.92美元的发行价低于9月23日16.01美元的收盘价32。
同一天，D-Wave与Quantinuum敲定了附带同样股权条件的1亿美元协议4。三笔资助均源自5月签署的意向书，隶属于总额20.1亿美元、覆盖九家公司的《芯片法案》专项计划38。
营收2100万美元，亏损1.75亿美元
Rigetti在2026年第二季度录得营收514万美元、经营亏损2806万美元5。拉长到八个季度，累计营收2130万美元，经营亏损合计1.745亿美元5。
Rigetti的八个季度：营收2100万美元，经营亏损1.75亿美元
- 营收
- 经营利润
Data
| 营收 | 经营利润 | |
|---|---|---|
| 2024年三季度 | $2.38M | -$17.35M |
| 2024年四季度 | $2.27M | -$18.49M |
| 2025年一季度 | $1.47M | -$21.63M |
| 2025年二季度 | $1.8M | -$19.88M |
| 2025年三季度 | $1.95M | -$20.55M |
| 2025年四季度 | $1.87M | -$22.6M |
| 2026年一季度 | $4.4M | -$25.95M |
| 2026年二季度 | $5.14M | -$28.06M |
过去一年，该股累计下跌49%；若从2025年11月接近77美元的高点算起，跌至16.01美元，跌幅约79%2。华尔街分析师的平均目标价为28.81美元，较16.01美元的收盘价高出80%，评级分布为8项“买入”、4项“持有”、0项“卖出”2。Zacks对同一只股票给出的评级却是“强力卖出”6。
IBM握有脚下的代工层
更大的结构，藏在这些全栈厂商脚下。Anderon是IBM旗下公司，已于9月16日敲定10亿美元的《芯片法案》资助，用于在纽约州奥尔巴尼建设一座300毫米纯量子晶圆代工厂，IBM另投入10亿美元现金配套；首批晶圆已经在产78。同样以股权换资助的D-Wave，已表示有意成为代工客户9。华盛顿在三家竞争对手中各持少数股权，而这三家公司制造芯片所依赖的代工层，正被一家公司收入囊中。
一家代工厂拿到的资助，是每家全栈公司的十倍
Data
| Value | |
|---|---|
| Anderon（IBM）代工厂 | $1,000M |
| Rigetti | $100M |
| D-Wave | $100M |
| Quantinuum | $100M |
决定成败的关键
2026年第二季度，Rigetti营收同比增长近两倍，B. Riley给出35美元目标价，倚仗的正是这一趋势56。首期4390万美元已超过Rigetti 2780万美元的现金余额35，其余资金须达成里程碑才能到位。接下来最值得盯的披露文件，是签署这份协议的高管们会不会继续卖出政府刚刚买入的股票。
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- 1Rigetti Computing press release via GlobeNewswire (FinanzNachrichten.de), "Rigetti Signs Definitive Agreement for $100M with U.S. Government to Accelerate R&D for Superconducting Quantum Computing", 8 September 2026
- 2Yahoo Finance (TIKR), "Rigetti Stock Is Down 49% This Year. Here's What the Street's Target Looks Like Now.", 24 September 2026
- 3Crypto Briefing, "Rigetti Computing secures $100M CHIPS Act award from Commerce Department", 8 September 2026
- 4Yahoo Finance (Quartz), "D-Wave, Rigetti, Quantinuum land $100M each in CHIPS Act funding", 8 September 2026
- 5Sharadar quarterly fundamentals from Rigetti's SEC filings, retrieved 26 September 2026
- 6ad-hoc-news.de, "Rigetti Computing stock rises on CHIPS Act funding", 24 September 2026
- 7Anderon/IBM press release via FT Markets, "Anderon, an IBM Company, Finalizes Agreement with the U.S. Department of Commerce for a $1 Billion CHIPS Award", 16 September 2026
- 8GovCon Wire, "IBM's Anderon Finalizes $1B CHIPS Award for Quantum Wafer Foundry", 17 September 2026
- 9Congress.net, "IBM (NYSE: IBM) Secures $1 Billion CHIPS Act Award For Quantum Foundry, Matches With Equal Investment", 24 September 2026
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