واشنطن تموّل فوتونيات «غلوبال فاوندريز» داخل أمريكا.. وصانعو الوحدات البصرية الصينيون يموّلون هوامشها

شانغهاي تقول إن الطلب قوي

خلال القمة التقنية السنوية لشركة غلوبال فاوندريز في شانغهاي، قال شانكاران جاناردانان، نائب الرئيس الأول لقطاعي الفوتونيات والترددات الراديوية، إن الطلب من صانعي الوحدات البصرية الصينيين «قوي»↗ ¹. وتشحن هذه الشركات اليوم بكميات كبيرة إلى عمالقة الحوسبة السحابية (Hyperscalers) في الولايات المتحدة، مع قفز معايير مراكز البيانات من 100 إلى 200 جيجابت في الثانية لكل مسار ¹. وفي وقت سابق من الشهر الجاري، افتتحت الشركة مكتباً في قوانغتشو لتعميق شراكتها مع شركة الصناعة التعاقدية للرقائق المحلية «زن سيمي»، في صفقة تنقل خبرات رقائق السيارات بتقنية 40 نانومتر وتبني قدرات تصنيعية داخل الصين ¹. وتعمل الشركة في البلاد منذ 12 عاماً ¹.

واشنطن تضع 675 مليون دولار على الطاولة في ستة أسابيع

في 8 سبتمبر، وقّعت الشركة اتفاقاً نهائياً مع مكتب البحث والتطوير لبرنامج «الرقائق» التابع لوزارة التجارة الأمريكية↗: تمويل يصل إلى 375 مليون دولار على مدى خمس سنوات لقطاع «حلول تقنيات الكم» (Quantum Technology Solutions)، مرتبط بتحقيق مراحل محددة ². وجاء الاتفاق بعد خطاب نوايا↗ في 29 يوليو بشأن تمويل إضافي قدره 300 مليون دولار لتسريع الفوتونيات السيليكونية، مع تركيز معلن على البصريات المدمجة (Co-Packaged Optics) ³. وتضمنت منحة الكم حافزاً على شكل أسهم؛ إذ أُصدر لوزارة التجارة 9,907,399 سهماً بسعر 37.85 دولاراً للسهم، أي ما يعادل نحو 1% من الشركة، وقد قدّمت الوزارة بالفعل تسجيلاً لبيع هذه الحصة ⁴. ويصف الرئيس التنفيذي، تيم برين، الفوتونيات السيليكونية بأنها «أساسية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي» ³.

الدليل بالأرقام: الخط الموجّه إلى الصين هو خط النمو

تقع تجارة الوحدات البصرية في صميم محرك النمو لدى «غلوبال فاوندريز». فقد بلغت إيرادات قطاع البنية التحتية للاتصالات ومراكز البيانات 286 مليون دولار في الربع الثاني، بزيادة 62% على أساس سنوي↗، في سابع ربع متتالٍ يحقق فيه هذا القطاع نمواً مزدوج الأرقام ⁵⁶، ورفعت الإدارة توقعاتها لنمو القطاع على مدار العام إلى ما بين 50% و60% ⁶. وبلغ هامش الربح الإجمالي للمجموعة 28.3% في الربع الثاني من عام 2026، مقابل 24.2% في الفترة المماثلة من العام السابق ⁵. وتقول الشركة إنها تورّد لأربعة من أكبر خمسة صانعي أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية (Optical Transceivers)، فيما دخلت منتجات بسرعة 200 غيغابت في الثانية لكل مسار مرحلة الإنتاج فعلياً ⁷.

دفاع «غلوبال فاوندريز»: السلسلة لم تكن وطنية يوماً

أما ردُّ جاناردانان فهو بنيوي: «في صناعة أشباه الموصلات، لا أعتقد أن ثمة منطقة واحدة قادرة بمفردها على تغطية سلسلة القيمة بأكملها» ¹. وتمتد مصانع «غلوبال فاوندريز» عبر الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا ¹، فيما تذهب أموال الكم إلى تطوير تقنية «سي موس» المبرَّدة (Cryogenic CMOS) وتغليف رقائق الكم، وهو خط إنتاج مختلف عن الوحدات البصرية ². ولا يشير أي شيء موثق إلى أن أيّاً من الطرفين وصف المسارين بالتعارض؛ فالتوتر يكمن في الحوافز لا في التصريحات.

ثلاثة اختبارات بمواعيد محددة تكشف ما إذا كان الرهان سيصمد

ثلاثة أمور لها مواعيد محددة تقرر ما إذا كان رهان المسارين سيصمد: أولاً، هل يتحول خطاب نوايا الفوتونيات السيليكونية البالغ 300 مليون دولار إلى منحة نهائية على غرار اتفاق الكم المبرم في سبتمبر ²³؛ وثانياً، متى تصل حصة وزارة التجارة الأمريكية البالغة 1% إلى السوق بموجب تسجيل الرف (Shelf Registration) ⁴؛ وثالثاً، هل يبلغ هامش الربح الإجمالي هدف 30% الذي حددته الإدارة لنهاية العام ⁶. واشنطن تدفع مقابل القدرة؛ أما حجم المبيعات فما زال يُقيَّد عبر صانعي الوحدات البصرية.