Washington financia la fotónica de GlobalFoundries en EE UU; los fabricantes chinos de módulos ópticos, sus márgenes
Pocas semanas después de que EE UU formalizara hasta 375 millones de dólares en fondos CHIPS ligados al cumplimiento de hitos para el negocio cuántico de GlobalFoundries, el jefe de fotónica de la fundición (foundry) estaba en Shanghái presumiendo de la «fuerte» demanda de los fabricantes chinos de módulos ópticos. Un mismo motor de fotónica tiene ahora dos pagadores.
Vincent Jiang · 3 min read
Shanghái asegura que la demanda es fuerte
En la cumbre tecnológica anual de GlobalFoundries en Shanghái, Shankaran Janardhanan, vicepresidente sénior de fotónica y radiofrecuencia, calificó de «fuerte» la demanda de los fabricantes chinos de módulos ópticos 1. Esos fabricantes ya suministran en volumen a los hiperescaladores (hyperscalers) de EE UU a medida que los estándares de los centros de datos saltan de 100 a 200 gigabits por segundo por carril 1. A principios de este mes, GF abrió una oficina en Cantón para profundizar en su alianza con la fundición local Zen Semi, un acuerdo que transfiere know-how de chips de automoción de 40 nanómetros y crea capacidad de fabricación dentro de China 1. La compañía opera en el país desde hace 12 años 1.
Washington puso 675 millones sobre la mesa en seis semanas
El 8 de septiembre, GF cerró un acuerdo definitivo con la Oficina de I+D de CHIPS del Departamento de Comercio: hasta 375 millones de dólares a lo largo de cinco años, condicionados al cumplimiento de hitos, para su negocio Quantum Technology Solutions 2. El acuerdo llegó tras una carta de intenciones del 29 de julio por otros 300 millones para acelerar la fotónica de silicio, con la óptica copaquetada (co-packaged optics) como foco declarado 3. La ayuda cuántica llevaba un incentivo en acciones: 9.907.399 acciones emitidas a favor del Departamento de Comercio a 37,85 dólares, en torno al 1% de la compañía, y que el departamento ya ha registrado para su venta 4. El consejero delegado, Tim Breen, considera la fotónica de silicio «esencial para la infraestructura de la IA» 3.
Las cuentas claras: la línea orientada a China es la del crecimiento
El negocio de los módulos está dentro del motor de crecimiento de GF. Los ingresos de infraestructura de comunicaciones y centros de datos llegaron a los 286 millones de dólares en el segundo trimestre, un 62% más interanual, el séptimo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos 56, y la dirección elevó su previsión de crecimiento del segmento para el conjunto del año hasta el 50%-60% 6. El margen bruto del grupo se situó en el 28,3% en el segundo trimestre de 2026, frente al 24,2% de un año antes 5. GF asegura suministrar a cuatro de los cinco mayores fabricantes de transceptores ópticos, con una producción de 200 gigabits por carril ya en marcha 7.
El margen bruto ha subido casi seis puntos desde el mínimo del primer trimestre de 2025
Data
| Margen bruto IFRS | |
|---|---|
| T3 24 | 23.8% |
| T4 24 | 24.5% |
| T1 25 | 22.4% |
| T2 25 | 24.2% |
| T3 25 | 24.8% |
| T4 25 | 27.8% |
| T1 26 | 27.6% |
| T2 26 | 28.3% |
Los ingresos del grupo se han mantenido en una horquilla de entre 1.600 y 1.800 millones mientras la línea de centros de datos sostiene el crecimiento
Data
| Ingresos trimestrales | |
|---|---|
| T3 24 | $1.74B |
| T4 24 | $1.83B |
| T1 25 | $1.59B |
| T2 25 | $1.69B |
| T3 25 | $1.69B |
| T4 25 | $1.83B |
| T1 26 | $1.63B |
| T2 26 | $1.79B |
La defensa de GF: la cadena nunca fue nacional
La réplica de Janardhanan es estructural: «En la industria de los semiconductores, no creo que haya una única región capaz de cubrir de manera independiente toda la cadena de valor» 1. Las plantas de GF se extienden por EE UU, Europa y Asia 1, y los fondos cuánticos financian el CMOS criogénico y el encapsulado de chips cuánticos, una línea de productos distinta de la de los módulos 2. Nada de lo documentado indica que alguna de las partes vea en las dos vías un conflicto; la tensión está en los incentivos, no en las declaraciones.
Tres pruebas con fecha dirán si la apuesta se sostiene
Tres pruebas con fecha deciden si la apuesta a dos bandas se sostiene: si la carta de intenciones de 300 millones de dólares para la fotónica de silicio se consolida en una ayuda definitiva como el acuerdo cuántico de septiembre 23; cuándo llega al mercado, al amparo de su registro automático (shelf registration), el 1% del capital en manos del Departamento de Comercio 4; y si el margen bruto alcanza el objetivo del 30% que la dirección se ha fijado para fin de año 6. Washington paga la capacidad; el volumen se sigue contabilizando a través de los fabricantes de módulos.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
