グローバル・ファウンドリーズ、米政府は国内フォトニクスを支援 粗利益は中国の光モジュール勢が生む

上海では需要は「強い」

上海で開かれたグローバル・ファウンドリーズの年次技術サミットで、同社のフォトニクス・高周波(RF)担当上級副社長、シャンカラン・ジャナルダナン氏は、中国の光モジュールメーカーからの需要について「強い」と述べた↗¹。データセンターの伝送規格が1レーン当たり100ギガビット/秒から200ギガビット/秒へと一段と高速化する中、この中国勢は米ハイパースケーラー(超大規模データセンター事業者)向けに大量出荷している¹。同社は今月上旬、広州に事務所を開設し、現地ファウンドリー「Zen Semi」との提携を深める。この提携では40ナノメートルの車載チップノウハウを移転し、中国国内に製造能力を構築する¹。同社は中国で12年間事業を展開してきた¹。

米政府、6週間で6億7500万ドルを提示

2026年9月8日、同社は商務省のCHIPS研究開発部門(CHIPS R&D Office)と最終契約を結んだ↗。量子技術事業「Quantum Technology Solutions」向けに、達成段階に連動する形で5年間で最大3億7500万ドルが支給される²。これに先立つ7月29日には、シリコンフォトニクスの加速に追加で3億ドルを充てる基本合意書↗も交わしており、主眼はコパッケージドオプティクス(CPO)とされた³。量子分野の助成には株式交付条項も付いた。商務省は1株37.85ドルで990万7399株の交付を受け、発行済み株式の約1%に相当する。同省はすでに売却の届け出を済ませている⁴。ティム・ブリーン最高経営責任者(CEO)はシリコンフォトニクスを「AIインフラに不可欠」と位置づける³。

決算数字が示すもの、成長の柱は中国向け事業

光モジュール向けの取引は、同社の成長エンジンの中に組み込まれている。通信インフラ・データセンター関連の売上高は2026年4~6月期に2億8600万ドルに達し、前年同期比62%増となった↗。2桁成長はこれで7四半期連続だ⁵⁶。経営陣はこの部門の通期成長率見通しを50~60%に引き上げた⁶。グループ全体の粗利益率は2026年4~6月期に28.3%に達し、前年同期の24.2%から上昇した⁵。同社によれば、光トランシーバー大手5社のうち4社に供給しており、レーン当たり200ギガビットの製品はすでに量産段階にある⁷。

同社の反論、バリューチェーンはもともと一国では完結しない

ジャナルダナン氏の反論は構造論だ。「半導体業界では、バリューチェーン全体を単独でカバーできる単一の地域はないと考えている」¹と指摘する。同社のファブは米国、欧州、アジアにまたがっており ¹、量子分野に振り向けられた資金は極低温CMOSや量子チップ向けパッケージングに充てられる。これはモジュールとは別の製品ラインだ ²。二つの路線を対立とみなした発言は、どちらの側の記録にも残っていない。緊張があるとすれば、それは言葉の上ではなく、インセンティブのほうだ。

賭けの成否を占う3つの日付

二つの路線を両立させる賭けが成り立つかどうかは、時期のはっきりした3つの検証材料が握る。フォトニクス向け3億ドルの基本合意書が、9月に量子分野で取り交わした最終契約と同じように確定交付金へと固まるかどうか ²³。米商務省が保有する約1%の持分が、シェルフ登録に基づいていつ市場に放出されるか ⁴。そして、粗利益率が経営陣が年末に向けて掲げた30%の目標に届くかどうか ⁶。能力に金を払うのはワシントン。だが量の計上は、今も光モジュールメーカー経由だ。