워싱턴은 글로벌파운드리스 '미국 내 포토닉스'에 돈 대고…중국 광모듈 업체는 마진을 떠받친다

상하이에서는 "수요가 강력하다"

글로벌파운드리스의 연례 테크 서밋이 열린 상하이에서 섄카란 자나르다나난(Shankaran Janardhanan) 포토닉스·RF 부문 수석부사장은 중국 광모듈 업체들의 수요가 "강력하다"↗고 말했다¹. 데이터센터 전송 표준이 레인(채널)당 100기가비트에서 200기가비트로 뛰어오르는 가운데 이들 업체는 미국 하이퍼스케일러에 물량을 대량으로 공급하고 있다¹. 글로벌파운드리스는 이달 들어 광저우에 사무소를 열고 현지 파운드리 젠세미(Zen Semi)와의 제휴를 한층 심화하기로 했다. 40나노미터급 자동차용 반도체 기술 노하우를 이전하고 중국 내 생산 역량을 키우는 내용이다¹. 이 회사는 중국에서 12년째 사업을 벌이고 있다¹.

6주 만에 6억7500만달러를 내놓은 워싱턴

글로벌파운드리스는 9월 8일 미 상무부 칩스 R&D 사무국(CHIPS R&D Office)과 본계약을 체결했다↗. 양자 사업부인 퀀텀 테크놀로지 솔루션즈(Quantum Technology Solutions)에 5년간 최대 3억7500만달러를 마일스톤(단계별 성과)과 연동해 지원하는 내용이다². 이에 앞서 7월 29일에는 실리콘 포토닉스 개발을 가속할 추가 3억달러에 관한 양해각서↗를 맺었으며, 명시된 초점은 코패키지드 옵틱스(CPO)다³. 이번 양자 지원에는 지분 보너스가 붙었다. 글로벌파운드리스는 주당 37.85달러에 990만7399주를 상무부에 발행했는데, 이는 회사 지분의 약 1%다. 상무부는 이 지분을 매각하기 위한 등록서류를 이미 제출했다⁴. 팀 브린(Tim Breen) 최고경영자(CEO)는 실리콘 포토닉스가 "AI 인프라에 필수적"이라고 말한다³.

실적이 증거다…중국을 향한 라인이 곧 성장 라인

광모듈 사업은 글로벌파운드리스의 성장 엔진 한가운데에 자리한다. 통신 인프라 및 데이터센터 부문 매출은 2분기에 2억8600만달러를 기록해 전년 동기 대비 62% 늘었다↗. 두 자릿수 성장은 7분기 연속이다 ⁵⁶. 경영진은 이 부문의 연간 성장률 가이드라인을 50~60%로 끌어올렸다 ⁶. 전사 매출총이익률은 2026년 2분기 28.3%를 기록했다. 1년 전 24.2%에서 상승한 수치다 ⁵. 글로벌파운드리스는 광트랜시버 업체 상위 5곳 가운데 4곳에 납품하고 있으며, 레인당 200기가비트급 제품은 이미 양산 중이라고 밝혔다 ⁷.

글로벌파운드리스의 반박…가치사슬은 애초에 국가 단위가 아니었다

자나르다난의 반박 논리는 구조적이다. 그는 "반도체 산업에서 전체 가치사슬을 독립적으로 감당할 수 있는 단일 지역은 없다고 본다"고 말했다 ¹. 글로벌파운드리스의 팹은 미국·유럽·아시아에 걸쳐 있다 ¹. 양자 지원금이 투입되는 분야는 양자 칩용 극저온 CMOS와 패키징으로, 광모듈과는 다른 제품 라인이다 ². 공개된 기록상 두 트랙을 놓고 어느 한쪽도 '충돌'이라 부른 적은 없다. 긴장은 발언이 아니라 인센티브에 있다.

베팅의 성패는 '날짜가 박힌' 세 가지 시험이 가린다

이중 트랙 베팅이 통할지를 정하는 것도 날짜가 붙은 세 가지다. 3억달러 규모 포토닉스 양해각서가 9월 양자 본계약의 전례처럼 확정 지원으로 굳어지는지 ²³, 미 상무부가 보유한 1% 지분이 셸프 등록(shelf registration) 절차에 따라 언제 시장에 나오는지 ⁴, 그리고 매출총이익률이 경영진이 연말 목표로 제시한 30%에 닿는지 여부다 ⁶. 워싱턴은 기술 역량의 값을 치르고 있다. 물량은 여전히 광모듈 업체를 거쳐 장부에 오른다.